Три сигнали можуть визначити, чи стане найгірший місяць для біткойна з 2022 року дном падіння, оскільки жорсткіша політика центрального банку, інфляційний тиск, відтік коштів з ETF, механічні продажі та політична невизначеність тиснули на ризикові активи, тоді як великі власники продовжували накопичувати активи.
Покупки «китів» вказують на дно біткойна після найгіршого місяця з 2022 року — 3 сигнали, на які варто звернути увагу
АВТОР
ПОДІЛИТИСЯ
Основні висновки
- 21Shares вказала на інфляцію, діапазон підтримки біткойна та шанси на перемогу на проміжних виборах як ключові ринкові сигнали.
- Великі власники продовжували купувати поблизу позначки 60 000 доларів, що повторює сигнали, які спостерігалися поблизу дна минулих циклів біткойна.
- Найгірший місяць для біткойна з 2022 року настав на тлі макроекономічного жорсткування, відтоку коштів з ETF та механічних продажів, що загалом негативно вплинули на ризикові активи.
Чи стали покупки «китів» сигналом дна, чи це лише черговий помилковий старт?
Різке падіння біткойна в червні відбулося на тлі того, що великі власники продовжували купувати під час зниження, згідно з доповіддю 21Shares від 7 липня 2026 року під назвою «Біткойн пережив найгірший місяць за останні роки. Чи це дно?» Ціни різко знизилися, проте показник, що відстежує, чи були великі власники нетто-покупцями, сигналізував про значне накопичення, оскільки біткойн торгувався в діапазоні від 60 000 до 64 000 доларів.
Це накопичення особливо виділялося на тлі того, що частка інвесторів, які отримували прибуток, впала нижче 50%. У ході аналізу цю ситуацію порівняли з двома попередніми кризовими періодами: обвалом у березні 2020 року, спричиненим Covid-19, та крахом FTX у 4-му кварталі 2022 року. Як зазначила компанія:
«Останнього разу, коли ці два сигнали збіглися (під час обвалу, спричиненого Covid у березні 2020 року та краху FTX у IV кварталі 2022 року), ринок перебував на дні циклу або поблизу нього — обидва випадки були значними точками входу».
Цей сигнал не доводить, що біткойн досяг дна, але він показує, що великі власники купували, тоді як слабші учасники ринку зазнавали збитків. Ця відмінність сформувала більш широку тезу: червневе падіння виглядало не стільки як крах довгострокової впевненості, скільки як поєднання макроекономічного тиску, вимушеного перерозподілу позицій та інституційного стресу.
Які 3 сигнали можуть визначити, чи втримається дно?
У аналізі застерігали від того, щоб покладатися лише на ціну, зазначаючи:
«Три фактори дадуть вам більше інформації, ніж будь-який окремий рух ціни».
Перший — це дані про інфляцію наприкінці липня. Більш помірні показники, особливо щодо витрат на енергоносії, підкріплять аргументи на користь пом’якшення політики Федерального резерву пізніше у 2026 році та зменшать один із головних факторів, що гальмують ризикові активи.
Другий — чи втримає біткойн діапазон 59 000–62 000 доларів, де його 200-тижнева ковзна середня збігається з історичними рівнями купівлі. Тижневе закриття нижче цього діапазону сигналізуватиме про зростання ризику зниження.
Третім фактором є проміжні вибори в листопаді. В аналізі зазначається, що з середини 2025 року біткойн демонструє обернену кореляцію (-0,79) з ймовірністю перемоги Демократичної партії на Polymarket.
Накопичення з боку «китів» свідчить про те, що біткойн, можливо, наближається до дна циклу, але докази залишаються неповними. Інфляція, технічна підтримка, позиціонування напередодні проміжних виборів та оприлюднена інформація від Strategy визначатимуть, чи був червень лише тимчасовим спадом, чи — ознакою глибшої кризи. 29 червня Strategy санкціонувала продаж біткойнів на суму до 1,25 млрд доларів для поповнення свого грошового резерву і з того часу повідомляла про продажі, тому майбутні звіти стануть ключовими для відстеження додаткових продажів.
Чому найгірше падіння червня з 2022 року було значнішим, ніж у біткойна
Падіння біткойна відбулося на тлі загального відтоку капіталу з ризикових активів після того, як агресивна політика жорсткості центральних банків та енергетичний шок підвищили інфляційні очікування. Протягом червня ринкова капіталізація Nasdaq скоротилася на 1,13 трлн доларів, S&P 500 — на 560 млрд доларів, а цифрові активи — на 380 млрд доларів.
Найбільша криптовалюта також зіткнулася з тиском з боку американських спотових біткойн-ETF, з яких у червні відбувся відтік коштів на суму понад 2,5 млрд доларів. Значна частина цього була пов’язана з операціями на базісі, оскільки трейдери розгортали позиції між спотовими ETF та біткойн-ф’ючерсами. Дані CME показали, що фонди з кредитним плечем скоротили короткі позиції з приблизно 100 000 BTC до 63 000 BTC, або близько 2,3 млрд доларів, що свідчить про розгортання арбітражних операцій, а не про відхід довгострокових інвесторів від біткойна.
У висновках аналізу зазначено:
«Довгострокова теза щодо цього класу активів залишається незмінною, а фундаментальні показники, якщо вже, то навіть покращилися під час падіння цін. Це нагадує про те, чому розмір позиції має більше значення в такий місяць, як червень, ніж у місяці, коли ціни тільки зростають».
Цю статтю перекладено з англійської мови за допомогою штучного інтелекту. Оригінальна англомовна версія є авторитетним джерелом; автоматичні переклади можуть містити неточності, особливо в юридичній та нормативній термінології.
