Обсяг токенізованих фондів Blackrock на блокчейні досяг 2,93 млрд доларів, причому на першому місці — Ethereum з 1,1 млрд доларів

Багатоланцюговий слід, закріплений BUIDL

Більша частина активів Blackrock у блокчейні знаходиться у фонді Blackrock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) — токенізованому фонді грошового ринку, запущеному компанією спільно з платформою емісії Securitize у 2024 році. Фонд утримує готівку, казначейські векселі США та угоди репо, а частки інвесторів представлені токенами на блокчейні, розрахунки за якими можуть здійснюватися цілодобово.

BUIDL розпочав свою діяльність на Ethereum і з того часу розширився на вісім мереж, включаючи Solana, Polygon, Avalanche, Arbitrum, Optimism, Aptos та BNB Chain. Доступ залишається обмеженим для кваліфікованих покупців, при цьому мінімальний розмір інвестицій становить 5 мільйонів доларів для фізичних осіб та 25 мільйонів доларів для інституційних інвесторів.

Компанія Blackrock чітко висловилася щодо цієї стратегії: у своєму прогнозі на 2026 рік вона назвала криптовалюти та токенізацію темами, що «рухають ринки безпрецедентними шляхами», а генеральний директор Ларрі Фінк неодноразово позиціонував токенізацію як наступний етап розвитку ринкової інфраструктури.

Крім того, як нещодавно повідомляв Bitcoin.com News, агентство Moody’s присвоїло фонду BUIDL найвищий рейтинг грошового ринку — AAA-mf — на момент, коли під управлінням фонду перебувало 2,58 млрд доларів активів; це є тим підтвердженням, якого зазвичай вимагають інституційні інвестори перед вкладенням капіталу.

Нові фонди націлені на готівку у стабільних монетах

Цифра у 2,93 млрд доларів також охоплює новіші продукти Blackrock, оскільки 8 травня компанія подала до Комісії з цінних паперів та бірж (SEC) заявку на запуск двох додаткових токенізованих фондів грошового ринку, а саме BSTBL на Ethereum та BRSRV на базі декількох блокчейнів. Обидва фонди інвестують у готівку та короткострокові казначейські облігації США і призначені для того, щоб надати емітентам та власникам стейблкоїнів регульований спосіб отримання доходу від резервів.

Це дає Blackrock можливість залучити кошти, які вже знаходяться в ланцюгу. Сукупні резерви стейблкоїнів перевищують 100 млрд доларів, і емітенти все частіше розміщують активи, що забезпечують їхню вартість, у токенізованих казначейських продуктах, а не на традиційних рахунках.

Гонка за токенізацією набирає обертів

Якщо дивитися ззовні, зростання Blackrock відображає більш широкий бум. Наприклад, ринок токенізованих активів реального світу (RWA) зріс приблизно до 34,5 млрд доларів, подвоївшись за останній рік, тоді як обсяг токенізованих продуктів Казначейства США нещодавно перевищив 15,20 млрд доларів (причому BlackRock і Circle лідирують за обсягом притоку коштів). Ethereum залишається домінуючим розрахунковим шаром для цього сектору, на якому зосереджена більша частина вартості токенізованих фондів усіх емітентів.

Конкуренція також загострюється: JPMorgan готує другий токенізований фонд казначейських облігацій на Ethereum, а обсяг USYC від Circle перевищив 3 млрд доларів. Крім того, Депозитарно-трастова та клірингова корпорація (DTCC) залучила BlackRock та Goldman Sachs до липневого пілотного проєкту з токенізації акцій індексу Russell 1000 та казначейських облігацій. Кожен новий учасник підкріплює ту саму тезу, а саме: грошові кошти та застави грошового ринку переходять у блокчейн першими.

У перспективі схвалення SEC та терміни запуску BSTBL і BRSRV визначатимуть, як швидко загальний обсяг активів Blackrock у блокчейні зростатиме відтепер і чи зможе компанія перетворити свою ранню перевагу в сфері управління токенізованими грошовими коштами на таку ж домінуючу позицію, якою вона вже користується у сфері біржових інвестиційних фондів (ETF).