Нью-Йорк подає позов проти Coinbase та Gemini через «ринки прогнозів»

Наступна редакційна стаття була написана Алексом Форхендом та Майклом Хандельсманом для Kelman.Law.

Нью-Йорк подає позов проти Coinbase та Gemini

Нью-Йорк посилив свою позицію щодо криптовалютних платформ — цього разу націлившись на так звані ринки прогнозів.

21 квітня 2026 року генеральний прокурор Нью-Йорка подав позови проти Coinbase Financial Markets та Gemini Titan, стверджуючи, що їхні торгові платформи, засновані на подіях, є незаконним азартним бізнесом згідно із законодавством штату.

Ці платформи дозволяють користувачам торгувати результатами реальних подій — виборів, спортивних змагань та економічних показників — за допомогою контрактів типу «так/ні». Позиція штату є чіткою: кожен із цих контрактів фактично є ставкою.

Азартні ігри під іншою назвою

Позови ґрунтуються на простій теорії: якщо користувачі ставлять гроші на результати, які не можуть контролювати, така діяльність є азартною грою — незалежно від того, чи називається вона «торгівлею».

Нью-Йорк стверджує, що ці контракти є азартними іграми, а не законними фінансовими інструментами, і тому платформи працювали без відповідних ліцензій від державного органу з питань азартних ігор.

Нью-Йорк також наголосив, що участь у цих контрактах дозволялася користувачам, яким виповнилося лише 18 років, незважаючи на вимогу штату щодо віку 21+ для участі в азартних іграх.

Іншими словами, штат не намагається регулювати ці продукти по-новому. Натомість він намагається повністю перекваліфікувати їх та вписати в існуючу законодавчу базу. Головний юридичний директор Coinbase Пол Гревал заявив, що компанія продовжуватиме домагатися федерального нагляду за ринками прогнозів з боку Комісії з торгівлі товарними ф’ючерсами (CTFC), а не з боку штату.

Більша боротьба: штат проти федерального уряду

Як натякнув Гревал, ця справа насправді стосується не ринків прогнозів, а того, хто отримає контроль над ними.

З одного боку стоять платформи, підтримані дедалі більшою кількістю юристів галузі та колишніх регуляторів, які стверджують, що ці продукти цілком підпадають під юрисдикцію Комісії з торгівлі товарними ф’ючерсами та існуючі рамки. Теорія проста: контракти, засновані на подіях, є деривативами, а деривативи регулюються на федеральному рівні.

Серед найвизначніших прихильників цієї позиції — Майк Селіг, який стверджує, що якщо продукт кваліфікується як похідний фінансовий інструмент, перекваліфікація на рівні штату як «азартна гра» є не просто неправильною — вона є недійсною. Згідно з цією точкою зору, дозвіл 50 різним штатним режимам перекваліфікувати продукти, що регулюються на федеральному рівні, призведе до роздроблення ринків та підриву єдиного нагляду.

З іншого боку, штати — на чолі з Летицією Джеймс — висувають набагато агресивнішу теорію повноважень. Їхня позиція полягає в тому, що жодні фінансові маніпуляції не можуть приховати те, чим насправді є ці продукти: ставками на невизначені події. І якщо це ставки, то вони підпадають під традиційні поліцейські повноваження штатів щодо регулювання азартних ігор, незалежно від того, як вони позначені або структуровані. Це не просто технічна суперечка, а прямий виклик ідеї, що федеральне товарне право займає цю сферу.

Що робить це протистояння особливо значущим, так це те, що обидві сторони, по-різному, мають рацію — і закон ще не вирішив чітко це перекриття. Федеральні суди час від часу давали зрозуміти, що повноваження CFTC щодо деривативів є широкими. Але штати вже давно зберігають широкі повноваження з регулювання азартних ігор у межах своїх кордонів, і зараз вони перевіряють, наскільки ці повноваження поширюються на крипто-фінансові продукти.

Результатом є зіткнення юрисдикцій з високими ставками. Якщо переважатиме федеральна точка зору, ринки прогнозів можуть консолідуватися в рамках єдиної регуляторної системи, з чіткішими шляхами до дотримання вимог та розширення. Якщо переможуть штати, один і той самий продукт може бути законним в одній юрисдикції та забороненим в іншій, з додаванням відповідальності за минулі дії.

Ця справа має на меті винести це питання на загальний огляд — і яка б відповідь не з’явилася, вона визначить не лише ринки прогнозів, а й ширші межі між фінансовими інноваціями та повноваженнями штатів щодо забезпечення дотримання законодавства.

Вартість (імовірного) недотримання вимог

Запропоновані заходи є радикальними — і потенційно екзистенційними. Нью-Йорк прагне не просто зупинити ці платформи, а ліквідувати їх. У позові вимагається повернення всіх прибутків, цивільні штрафи у розмірі до трьох разів від передбачуваних доходів, повне відшкодування користувачам та судовий заборонний наказ, який може фактично закрити відповідні напрямки бізнесу.

Але найвражаючою є вимога штату про накладення передбачених законом штрафів у розмірі 100 000 доларів за кожну пропозицію або спробу пропозиції спортивних ставок. Якщо це тлумачити як кожну окрему ставку, відповідальність буде астрономічною. Для довідки: лише Генеральна прокуратура стверджує, що зробила 22 000 ставок на Coinbase. Хоча незрозуміло, чи будуть ставки штату включені до підрахунку штрафів, ця цифра лише натякає на суми, з якими стикаються Coinbase та Gemini.

Штат також пішов ще далі, вимагаючи від Coinbase та Gemini повного звіту про їхні нібито азартні операції, включаючи загальну суму зроблених ставок, збитки клієнтів та всі отримані доходи. Цей запит вказує на те, куди це веде: не просто примусове виконання, а детальна фінансова реконструкція, покликана кількісно оцінити — і, зрештою, повернути — весь ринок.

Що робити, якщо ви втратили гроші

Якщо ви брали участь у цих ринках прогнозів і зазнали збитків, це може безпосередньо вплинути на ваші права. Якщо ви втратили гроші на ринках прогнозів Coinbase або Gemini, зверніться до Kelman PLLC для отримання безкоштовної консультації. Ці справи часто рухаються швидко після початку примусового виконання, і раннє позиціонування має значення — особливо коли йдеться про фонди відшкодування або домовлені рішення.

Ця стаття спочатку з'явилася на сайті Kelman.law.