Відкрита позиція по XRP на Binance впала на 32%, оскільки продавці на спотовому ринку переважають покупців

Відкрита позиція по XRP знизилася майже на третину

Згідно з аналізом, опублікованим Cryptoquant 17 вересня, трейдери XRP різко скоротили позиції у деривативах, тоді як агресивні продавці продовжують домінувати в потоці ордерів. Автор Cryptoquant Амр Таха встановив, що відкрита позиція по XRP на Binance знизилася з приблизно 323 млн доларів 22 серпня до близько 219 млн доларів 17 вересня, що становить падіння приблизно на 32%.

За той самий період ціна XRP впала приблизно на 11%, що означає: відкрита позиція скорочувалася майже втричі швидше, ніж ціна. Ця розбіжність вказує на суттєве скорочення левериджу на ринку деривативів.

Аналітик підсумував цю зміну:

«Ключовий сигнал є чітким: трейдери XRP зменшують свою експозицію у похідних фінансових інструментах, тоді як активність покупців на стороні продажу залишається високою як на ф'ючерсному, так і на спотовому ринках».

Відкрита позиція — це позиції за деривативами, які залишаються непогашеними. CME Group визначає відкриту позицію як кількість ф'ючерсних контрактів, що залишаються непогашеними. Її зниження зазвичай вказує на те, що позиції закриваються швидше, ніж відкриваються нові.

Останні дані свідчать про зворотний тренд після попереднього відновлення. 6 вересня відкрита позиція по XRP на Binance становила близько 244 млн доларів, після того як її семиденна динаміка відновилася з мінус 27 % 29 серпня до плюс 1 %. З того часу відкрита позиція знову почала знижуватися.

Спотовий CVD впав до -2,1 млрд доларів

Тиск з боку продавців на спотових ринках посилився більш різко, ніж на ринку безстрокових ф'ючерсів Binance. Орієнтовний кумулятивний обсяг дельти (CVD), який відстежує різницю між агресивними покупками та продажами на ринку, впав з приблизно мінус 111 млн доларів 22 серпня до мінус 2,1 млрд доларів 17 вересня на централізованих спотових біржах.

Зниження CVD свідчить про те, що обсяг продажів, ініційованих «тейкерами», перевищує обсяг покупок. CVD безстрокових ф'ючерсів на Binance за той самий період знизився з приблизно -361 млн доларів до -1 млрд доларів. Безстрокові ф'ючерси дозволяють трейдерам утримувати криптовалютні позиції з кредитним плечем без терміну дії, що робить їх ключовою складовою ринку похідних інструментів з кредитним плечем для XRP. Спотовий CVD погіршився майже на 2 млрд доларів, що більш ніж утричі перевищує зниження безстрокового CVD, яке становило приблизно 639 млн доларів, що свідчить про те, що продажі виходили далеко за межі похідних інструментів з кредитним плечем.

Ця тенденція також посилилася з початку вересня. За оцінками, 6 вересня спотовий CVD становив близько -1,4 млрд доларів, що означає, що до 17 вересня цей показник знизився ще приблизно на 700 млн доларів.

Зниження левериджу зменшує відкриту експозицію по XRP

Зниження відкритої позиції на тлі дедалі більш негативного CVD свідчить про те, що трейдери закривають позиції з кредитним плечем, тоді як агресивний розпродаж триває. Ця комбінація вказує на скорочення бази деривативів, навіть попри те, що активність з боку продавців залишається високою.

Менша база деривативів може зменшити позиції з високим кредитним плечем та сприяти згладженню дисбалансів, пов’язаних із кредитним плечем. Аналітик додав:

«Якщо серед решти відкритих позицій переважатимуть короткі позиції, ставки фінансування можуть ще більше знизитися або перейти в негативну зону».

Скорочення ринку деривативів відбувається на тлі більш широких інституційних змін навколо XRP. Компанія 21Shares підкреслила фіксований обсяг пропозиції XRP, його практичну корисність та розширення доступу до ETF, тоді як сукупний чистий приплив коштів у спотові ETF на XRP у США станом на 9 вересня перевищив 1,70 млрд доларів.

Розвиток ринку XRP виходить за межі торгових даних

Структура ринку XRP також еволюціонує, тоді як американські законодавці продовжують обговорювати більш широкі правила щодо цифрових активів. 15 вересня Сенат відхилив пропозицію про закриття дебатів щодо розгляду законопроекту H.R. 3633 з результатом голосування 49 проти 50, внаслідок чого запропонована федеральна рамкова структура ринку цифрових активів залишилася невирішеною.

Компанія Ripple стверджує, що невдале голосування не змінює існуючого правового статусу XRP у США або ділової діяльності компанії. Ripple зазначила, що позиція XRP залишається незмінною після голосування щодо закону CLARITY Act, водночас вказуючи на стабільний попит у сферах платежів, стейблкоїнів та інституційних ринків.

У аналізі також зазначається:

«Історично подібні фази скорочення левериджу часто сприяли відновленню цін, оскільки надмірний леверидж витісняється, а ринок стає менш вразливим до каскадних процесів ліквідації довгих позицій».