Хешрейт біткойна знизився на 17 % від рекордного рівня, оскільки майнери переорієнтуються на штучний інтелект

Хешрейт відступає від рекордних максимумів

Хешрейт мережі біткойна — сукупна обчислювальна потужність, що забезпечує безпеку блокчейну — цього року суттєво відступив від рекордних рівнів. Аналітик CryptoQuant Маартунн оцінив це зниження на 17% нижче історичного максимуму, тоді як інші сервіси відстеження показали, що хешрейт знизився з піку наприкінці 2025 року, що перевищував один зетахеш на секунду, до діапазону, ближчого до 850–920 ексахешів на секунду протягом літа.

Оцінки хешрейту різняться між постачальниками даних залежно від використовуваного періоду усереднення, оскільки цей показник виводиться на основі часу формування блоків, а не вимірюється безпосередньо, але загальна тенденція, що простежується у всіх сервісах моніторингу, вказує в одному напрямку: обчислювальна потужність, що витрачається на майнінг біткойнів, знизилася порівняно з рівнем, який спостерігався кілька місяців тому.

Складність майнінгу — показник, який коригується кожні два тижні, щоб підтримувати час формування блоків на рівні середнього значення 10 хвилин незалежно від того, скільки хешрейту бере участь у змаганні, — змінилася в тому ж напрямку. За даними одного аналізу, на початку серпня складність була на 19,9 % нижчою за власний рекорд, що є більш різким зниженням, ніж у випадку з хешрейтом.

Цей спад став наслідком складного періоду для прибутковості майнерів. За оцінками, наприкінці березня публічні майнінгові компанії втрачали приблизно 19 000 доларів на кожен видобутий біткойн, при цьому середньозважена собівартість становила близько 80 000 доларів за монету, тоді як спотова ціна на той час була значно нижчою за цей рівень.

Нарешті, публічні майнери продали рекордні 32 000 BTC лише за перший квартал — це більше монет, ніж вони продали за всі чотири квартали 2025 року разом узяті, оскільки багато хто вирішив залучити готівку, а не продовжувати розширювати хешрейт на ринку, де майнінг став збитковим за поточної складності та вартості електроенергії.

Майнери стають «орендодавцями» для штучного інтелекту

Hut 8, Core Scientific, TeraWulf та IREN входять до числа майнінгових компаній, які протягом останнього року підписали багатомільярдні угоди на хостинг інфраструктури для штучного інтелекту та високопродуктивних обчислень (HPC). Лише портфель контрактів Hut 8 на інфраструктуру для ШІ зріс до 26,6 млрд доларів, а в цілому по публічному майнінговому сектору сукупна вартість контрактів на ШІ та HPC зараз перевищує 70 млрд доларів.

Логіка проста: майнінгові об’єкти вже мають те, чого найбільше потребують центри обробки даних ШІ — доступ до дешевої електроенергії та існуючі підключення до електромережі, що робить перепрофілювання набагато швидшим, ніж будівництво нової інфраструктури ШІ з нуля. Аналітична компанія CoinShares заявила, що до кінця 2026 року публічні майнінгові компанії можуть отримувати до 70% своїх доходів від робіт у сфері ШІ та HPC, порівняно з приблизно 30% на момент публікації останнього звіту компанії про майнінг.

Це стане фундаментальним зрушенням для галузі, яка понад десятиліття визначала себе насамперед за рівнем хешрейту.

Окрім Hut8, компанії Core Scientific та TeraWulf також підписали багаторічні угоди на хостинг із клієнтами у сфері штучного інтелекту та хмарних обчислень на суму в мільярди доларів. Ці угоди гарантують передбачуваний дохід на довгі роки в обмін на виділення енергетичних потужностей, які в іншому випадку були б спрямовані на нові майнінгові установки.

Інвестори, схоже, позитивно оцінюють цей зсув, навіть попри те, що економіка майнінгу біткойнів залишається слабкою. Кошик акцій майнінгових компаній зріс приблизно на 56% на початку 2026 року, тоді як ціна біткойна за той самий період впала приблизно на 17%. CoinShares як і раніше прогнозує, що хешрейт може знову піднятися до 1,8 зетахеш на секунду до кінця 2026 року, але цей прогноз залежить від відновлення ціни біткойна до рівня 100 000 доларів, що відновить прибутковість майнінгу та дасть компаніям привід реінвестувати в хешрейт, а не в хостинг штучного інтелекту.