Coinbase планує повернутися на професійний ринок із криптовалютними опціонами та торгівлею акціями

Coinbase Pro повертається з розширеним спектром торгових можливостей

Як повідомила 7 жовтня компанія Coinbase (Nasdaq: COIN), наприкінці року активні трейдери отримають оновлену платформу Coinbase Pro, що охоплюватиме криптовалюти та акції. Компанія окреслила заплановане повернення Coinbase Pro як частину своєї стратегії «Everything Exchange», яка об’єднує фінансові інструменти в одному сервісі. Акції — це цінні папери, тоді як спотові операції передбачають прямий купівлю та продаж активів.

Оновлена платформа орієнтована на користувачів із великими обсягами торгів, які реалізують складні стратегії. Coinbase заявила:

«Наприкінці цього року Coinbase Pro повернеться як спеціалізована професійна платформа в рамках Everything Exchange».

Серед запланованих вдосконалень — швидша маршрутизація ордерів, переглянуті процеси виконання та вдосконалені торгові інструменти.

Це повернення відбувається після того, як раніше Coinbase замінила Pro на Coinbase Advanced — сервіс для досвідчених користувачів, перехід клієнтів на який завершився в листопаді 2023 року. Стратегія об’єднаного рахунку охоплює кілька класів активів, зокрема ф’ючерси. Стандартні ф'ючерси зобов'язують учасників здійснювати транзакції за визначеними цінами та в майбутні дати.

Ця розширена пропозиція є продовженням запуску Coinbase у лютому торгівлі акціями США. Користувачі, що відповідають вимогам, отримали доступ до акцій та біржових фондів поряд із криптовалютними активами. Ці фонди утримують кошики інвестицій та торгуються на біржах.

Інтеграція з Deribit розширює доступ до опціонів

Завершена інтеграція Coinbase з Deribit створює біржу Coinbase Global Exchange напередодні запланованого з'єднання між американською та міжнародною ліквідністю. Deribit, біржа криптовалютних деривативів, оголосила про угоду щодо придбання у травні 2025 року. Міграція міжнародних безстрокових ф'ючерсів завершилася 1 жовтня. Coinbase повідомляє про відкриту позицію за опціонами на біткойн у розмірі понад 30 млрд доларів, або про контракти, що знаходяться в обігу, станом на 30 вересня, а також про обсяг торгів понад 1 трлн доларів за минулий рік.

Таке розширення сприяє хеджуванню, тобто зменшенню ризику цінових коливань, а також спекуляціям. Криптовалютні деривативи отримують свою вартість від базових активів. Опціон надає його покупцеві право, без зобов’язання, купити або продати за визначеною ціною до дати закінчення терміну дії. Безстрокові ф’ючерси не мають дати закінчення терміну дії.

Доступ для американських інституційних інвесторів здійснюватиметься через Coinbase Financial Markets — зареєстрованого ф’ючерсного комісіонера, який обслуговує ці контракти. 29 травня співробітники Комісії з торгівлі товарними ф’ючерсами (CFTC) опублікували умовні рекомендації щодо деривативів. Співробітники класифікували певні безстрокові контракти як іноземні ф’ючерси та надали умовне звільнення від вимоги щодо надання криптоактивів клієнтів у якості маржі через афілійованого іноземного брокера. Маржа забезпечує захист позицій з кредитним плечем від потенційних збитків.

Coinbase Prime, інституційний сервіс компанії, розпочав реєстрацію користувачів напередодні запуску опціонів, який відбудеться у найближчі тижні. Запуск додатку для осіб, що відповідають вимогам, за межами США заплановано на кінець жовтня. Доступ для роздрібних клієнтів у США планується пізніше цього року за умови відповідності вимогам. Prime також поєднує послуги зберігання, фінансування, стейкінгу та інші.

Спотова маржа пропонуватиме кредитне плече до 10x з обмеженнями для США

Нова структура портфеля дозволить оцінювати взаємозалікові позиції сукупно, що потенційно зменшить обсяг застави, необхідної для утримання відкритих позицій. Застава — це активи, надані як забезпечення зобов’язань. Ця структура ґрунтується на ініціативі Coinbase щодо інтеграції ліквідності, про яку йшлося в червні. Конструктор стратегій дозволяє виконувати кілька складових транзакції за один крок, а діаграми ілюструють потенційний прибуток та рівні беззбитковості.

Користувачі, які відповідають вимогам для використання спот-маржі, зможуть отримувати позики під заставу, причому кредитне плече сягатиме 10 разів для обраних основних активів та 5 разів для інших підтримуваних активів. Як заставу прийматиметься понад 15 активів, причому позики та позиції, прив’язані до ціни, будуть об’єднані в одному маржинальному портфелі. Запозичення збільшує як прибутки, так і збитки, які можуть перевищити початковий депозит. Заставлені активи можуть бути ліквідовані без попередження.

Доступ до спотової маржі в США буде обмежений для «Учасників контракту, що відповідають вимогам» — юридичної категорії, яка зазвичай охоплює інституційні та фінансово кваліфіковані суб’єкти. Послуга надається через афілійовані компанії Coinbase, а не через Coinbase Financial Markets. Оновлений механізм, що зводить разом замовлення на купівлю та продаж, а також спрощений процес реєстрації роздрібних клієнтів вже запущені. Переглянуті рівні комісій за програмою «Advanced» починаються від обсягу угод на суму 10 000 доларів, причому операції на спотовому ринку та з ф’ючерсами об’єднуються для зниження комісій.