Ермо Ееро заявляє, що закон CLARITY — це «ще не Бреттон-Вудський момент для криптовалют»

Поворотний момент для внутрішнього капіталу

Нещодавнє просування Комітетом Сенату США з питань банківської діяльності законопроекту CLARITY Act знаменує собою значний поворот для внутрішнього капіталу. Прихильники, такі як міністр торгівлі США Говард Лутнік, стверджують, що законопроект забезпечує вкрай необхідну регуляторну визначеність, закріплюючи позиції США як провідного криптоцентру та закладаючи основу для глобального стандарту цифрових активів.

Проте критики стверджують, що одностороннє законодавство США не може замінити договори про взаємне визнання. Визнаючи, що США домінують на основних ринках, генеральний директор Ironwallet Ермо Ееро зазначив, що справді глобальна система в кінцевому рахунку вимагає міжнародної співпраці.

«Отже: важливий поворот для внутрішнього капіталу, але ще не момент Бреттон-Вудса для криптовалюти», — сказав Ееро.

Проте, як і багато інших, генеральний директор Ironwallet розглядає просування законопроекту як сигнал того, що США нарешті переходять від жорсткого правозастосування до законодавчої ясності. За адміністрації Байдена регуляторні органи, зокрема Комісія з цінних паперів та бірж під керівництвом Гарі Генслера, використовували судові позови та інші інструменти у боротьбі з криптостартапами. Як наслідок, багато компаній активно розглядали можливість переїзду до юрисдикцій, дружніх до криптовалют.

З початку другого терміну адміністрації Трампа регулятори США відійшли від режиму «регулювання через примус», відмовившись від кількох гучних судових позовів проти галузі. Хоча законодавці успішно ухвалили перший у країні великий закон про криптовалюту — GENIUS Act у 2025 році, — закон CLARITY Act, орієнтований на стейблкоіни, застряг наприкінці того ж року під сильним тиском з боку банківського сектору та сенаторів-демократів. 14 травня законопроект нарешті вийшов із глухого кута, пройшовши вирішальний тест, коли Банківський комітет Сенату США проголосував 15–9 за його просування.

Перетворення принципових опонентів

Хоча троє сенаторів-демократів проголосували разом зі своїми колегами-республіканцями, очевидний розкол свідчить про те, що криптовалюта все ще розглядається як партійна проблема, хоча минуло вже понад 15 місяців після того, як вона стала ключовим питанням під час виборів у США 2024 року. На думку Ееро, такий стан речей може означати одне з двох: або успіх наративу про «криптовиборців» був «переоцінений або занадто вузько розподілений серед ключових штатів, що коливаються, щоб подолати укорінену ідеологічну опозицію».
З іншого боку, Ееро вважає, що зусилля з адвокації, можливо, мало що зробили для заспокоєння таких критиків, як сенаторка від Массачусетсу Елізабет Уоррен, які побоюються, що закон погіршить становище споживачів.

«По-друге, адвокаційна діяльність галузі була ефективною у врятуванні криптовалюти від екзистенційних заборон, але менш ефективною у переконанні таких принципових опонентів, як Уоррен, чиї побоювання щодо шкоди для споживачів, незаконних фінансів та нерівності є щирими, а не позерськими», — сказав Ееро.

Ееро додав, що проблема полягає не у відсутності захисту споживачів, а у відсутності довіри. Він зазначив, що доки галузь не продемонструє, що здатна контролювати недобросовісних гравців, захищати роздрібних клієнтів від хакерських атак та шахрайства, а також дотримуватися стандартів без зовнішнього тиску, інституційна довіра залишатиметься крихкою.

«Відсутньою ланкою є готовність прийняти внутрішній нагляд як передумову для отримання довіри ззовні», — сказав Ееро.

Звертаючись до питання постійної опозиції банків, генеральний директор закликав криптосектор активно шукати партнерства, а не намагатися обходити їх. Він зазначив, що це можна зробити, пропонуючи банкам інфраструктуру зберігання та розрахунків під їхнім брендом, замість того, щоб будувати паралельні системи, які їх виключають. Галузь повинна підтримувати вимоги до капіталу, що враховують ризики, які розрізняють волатильну торгівлю криптовалютами та стабільне кредитування з надлишковим забезпеченням. Крім того, галузь повинна спільно лобіювати отримання банківських ліцензій з вузькою спеціалізацією для криптокомпаній, що дасть банкам регульованого контрагента, а не нерегульованого конкурента.

Мета, як стверджує Ееро, полягає в тому, щоб зробити банки бенефіціарами впровадження криптовалют, а не жертвами дезінтермедіації.

«Якщо криптовалютна галузь буде лобіювати лише проти банків, банки виграють лобістську війну, оскільки вони мають більші фінансові ресурси та давніші відносини з регуляторними органами», — сказав Ееро.