Д'Агостіно з Coinbase: уряди та сімейні офіси «раді» купувати біткойни зі знижкою

Чому інституційні інвестори не злякалися падіння біткойна нижче 60 000 доларів

Коли біткойн впав до найнижчого рівня за рік, Джон Д'Агостіно, керівник відділу інституційної стратегії Coinbase, запропонував альтернативну версію подій. Виступаючи в програмі «Squawk Box» на каналі CNBC, він сказав, що заможні інвестори, які формують довгострокові позиції в біткойні, не збентежені падінням (якщо вже на те пішло, то вони навіть радіють цьому), додавши:

«Сімейні офіси, урядові та суверенні фонди, які докладають зусиль для придбання цього класу активів, не засмучені тим, що можуть купити його зі знижкою».

Основна думка Д'Агостіно полягає в тому, що переконані покупці оцінюють вартість інакше, ніж трейдери, які переслідують імпульс. Він стверджує, що інституції, які були готові накопичувати біткойни за ціною 100 000 і 125 000 доларів, ще більше зацікавлені в рівні 60 000 доларів.

Стратег Coinbase пов'язав свої коментарі з власними спостереженнями, зробленими під час нещодавньої поїздки на Близький Схід. Він зазначив, що сімейні офіси в Об'єднаних Арабських Еміратах, а також урядові та суверенні фонди активно купують біткойни за поточними цінами. Ці покупці не тільки не відступили під час розпродажу, а й сприйняли знижку як можливість збільшити свою частку в активах.

Ця точка зору збігається з повідомленнями, які раніше висвітлював Bitcoin.com News, оскільки Д'Агостіно неодноразово описував суверенні фонди, які роблять ставку на біткойн як альтернативу золоту, позиціонуючи цей актив як довгостроковий засіб збереження вартості, а не як спекулятивний інструмент. Ця теза нещодавно отримала конкретне підтвердження, коли суверенний фонд Люксембургу зробив історичний крок у напрямку біткойн-ETF (біржових фондів), ставши одним із перших державних фондів єврозони, які це зробили.

Розпродаж, що випробував переконання

Оптимізм Д'Агостіно виникає на тлі справді складних обставин, враховуючи, що минулого тижня біткойн впав до мінімуму 2026 року — 59 100 доларів, що вперше за багато років знизило загальну капіталізацію ринку нижче 2,1 трильйона доларів. Мало того, навіть індекс страху та жадібності на ринку криптовалют вчора впав до рівня «екстремального страху» — 8 (протягом останніх 24 годин він дещо відновився на 2 пункти).

Проте Д'Агостіно стверджує, що ситуація з ETF є стійкішою, ніж це випливає з заголовків про відтік коштів, вказуючи на постійні інвестиції в ринкову інфраструктуру та базу довгострокових власників, які не поспішають виходити з ринку. Він проводить розмежування між «швидкими грошима», тобто трейдерами, що використовують кредитне плече і витісняються під час каскадних ліквідацій, та терплячим інституційним капіталом, який, як правило, тихо накопичується, коли ціни падають.

Підсумовуючи, теза полягає в тому, що біткойн перетворюється на макроактив, а досвідчені інвестори розглядають падіння, подібні до того, яке ми спостерігаємо зараз, як можливості для купівлі, а не як привід для втечі.

На що слід звернути увагу

Скептики зазначають, що керівник Coinbase має очевидний інтерес у демонстрації інституційної впевненості, а анекдоти про суверенних покупців важко перевірити в режимі реального часу. Дані про потоки в ланцюжку та ETF протягом найближчих тижнів покажуть, чи є купівля зі знижкою, яку описує Д'Агостіно, достатньо широкою, щоб встановити мінімальний рівень цін.

Якщо уряди та сімейні офіси дійсно накопичують активи поблизу багатомісячних мінімумів, цей попит може непомітно поглинути пропозицію, що надходить на ринок від вимушених продавців та нервових власників ETF. Наступний етап історії буде написаний у даних про потоки!