Ставка Bitmine на 5,8 млн ефірів зростає на тлі падіння акцій BMNR

Компанія з Норволка, штат Коннектикут, акції якої торгуються під тикером BMNR, зараз впевнено посідає позицію найбільшого корпоративного власника ефіріуму та другого за величиною публічного криптофонду у світі, поступаючись лише величезній позиції Strategy Inc. у біткойнах. Однак, на відміну від Strategy, Bitmine не натискала кнопку «продати». Strategy пішла в протилежному напрямку, продавши цього тижня 1 690 BTC.

Станом на 9 серпня о 18:30 за східним часом (ET) Bitmine контролювала 5 805 238 ETH, вартість яких, за орієнтовною ціною Coinbase, становила близько 1 928 доларів за токен. Цей запас становить 4,8% від обігу ефіріуму, який наразі становить 120,7 млн токенів.

Bitmine називає кінцеву мету своєї кампанії «Алхімія 5%» — це кампанія, спрямована на контроль 5% усього існуючого ефіріуму (ETH). Наразі компанія просунулася на 96 % до цієї мети, накопичуючи ETH щотижня з моменту запуску стратегії 30 червня 2025 року — це приблизно 14 місяців і 58 тижнів поспіль купівлі.

«Протягом минулого тижня ми придбали 7 391 ETH», — зазначив Том Лі, голова правління Bitmine, під час оголошення 10 серпня. «Bitmine купує ETH щотижня з моменту запуску стратегії ETH Treasury 30 червня 2025 року, тобто приблизно 14 місяців тому».

«Staking Machine» тепер приносить сотні мільйонів щорічно

Баланс компанії виходить далеко за межі Ethereum. Bitmine також контролює 209 біткойнів, частку в Beast Industries вартістю 180 млн доларів, пов’язану з зіркою YouTube MrBeast, та позицію в Eightco Holdings вартістю 69 млн доларів, яка, за словами керівництва, забезпечує непряму експозицію до OpenAI, оскільки у її балансі знаходяться токени Worldcoin (WLD). Якщо додати 104 мільйони доларів у вигляді готівки та цінних паперів, загальна вартість активів сягає 11,6 мільярда доларів.

Більша частина ефіріуму, що належить Лі та його компанії, не просто припадає пилом. Bitmine поставила на стейкінг 5 067 309 ETH, або 87 % своїх активів, на суму приблизно 9,8 млрд доларів, тим самим ефективно задіюючи свої фінансові ресурси. Bitmine заявляє, що розмістила на стейкінгу більше ETH, ніж будь-яка інша окрема організація, отримуючи річну дохідність у розмірі 2,63% та прогнозуючи річний дохід у розмірі 257 млн доларів, який, за словами Лі, може сягнути 294 млн доларів після повного розміщення на стейкінгу через MAVAN — мережу валідаторів компанії.

Акції BMNR короткостроково відскочили, але збитки за рік є значними

Bitmine також продовжувала активно здійснювати викуп власних акцій, викупивши 3 млн акцій за останній тиждень і збільшивши загальний обсяг викупу з 1 липня до 19,1 млн акцій у рамках дозволу на суму 4 млрд доларів. Лі назвав це найбільшим викупом серед усіх компаній, що управляють цифровими активами, і зазначив, що керівництво, як і раніше, вважає, що ринок недооцінює ці акції.

Дані біржових котирувань малюють набагато сумнішу картину. За останню добу акції BMNR подешевшали на 0,98%, але за п’ять днів подорожчали на 2,96%, а за останній місяць — на 22,04%. Якщо розглянути ситуацію в ширшому контексті, збитки стає важче ігнорувати: акції BMNR подешевшали на 9,36% за останні шість місяців, на 33,45% з початку року та на 56,80% за останній рік, незважаючи на стрімке зростання криптовалютних активів компанії.

26 червня Bitmine також увійшла до індексу Russell 1000 Large-Cap, а її привілейовані акції тепер торгуються на Нью-Йоркській фондовій біржі (NYSE) під тикером BMNP.

Шанси ФРС змінюються, оскільки Ефір залишає Nasdaq і біткойн далеко позаду

Лі висловив розчарування тим, що закон CLARITY Act, спрямований на встановлення чіткіших правил регулювання криптовалют, не буде винесений на голосування в Сенаті до серпневої перерви. Натомість він звернув увагу на дані щодо уповільнення інфляції та ринку праці, зазначивши, що ймовірність підвищення ставки ФРС у вересні впала до 40% з 75%, які були зафіксовані два тижні тому; він очікує, що така зміна може стати поштовхом для зростання цін на криптовалюти.

Він додав, що в липні ефіріум випередив індекс Nasdaq 100 на 2 500 базисних пунктів — це найбільший розрив з липня 2025 року — та випередив біткойн на 1 100 базисних пунктів. Лі підкреслив, що за подібними розривами в результатах історично слідувало те, що акції Bitmine випереджали ефіріум у наступні місяці.

Серед впливових інвесторів, згаданих у повідомленні, — Кеті Вуд з Ark Invest, Founders Fund, Pantera, Galaxy Digital, Kraken, DCG та інвестор Білл Міллер III. Наразі основними факторами тиску є щотижневі закупівлі ETH компанією Bitmine, рішення ФРС у вересні та те, чи почнуть знецінені акції BMNR нарешті наздоганяти зростаючі криптовалютні запаси компанії.

Наразі запаси ефіру обтяжують компанію мільярдами доларів нереалізованих збитків. У відсотковому вираженні падіння є болючим, але навряд чи катастрофічним для стратегії з використанням левереджу, орієнтованої виключно на ETH, яка була сформована під час та після піку 2025 року.