Cathie Wood попереджає про бульбашку золота, оскільки співвідношення M2 досягає екстремальних рівнів

Формування бульбашки золота, каже Кеті Вуд, оскільки співвідношення M2 перевищує пік 1980 року

Генеральний директор та головний інвестиційний офіцер Ark Invest Кеті Вуд поділилася на платформі соціальних мереж X 29 січня серією постів, оцінюючи вартість золота, стверджуючи, що історичні співвідношення, монетарні порівняння та динаміка валют вказували на вичерпання, а не на початок тривалого зростання.

Вона написала:

“Ймовірність висока, що ціна золота прямує до падіння.”

Виконавчий директор Ark Invest закріпила свій аналіз на графіку, що показує ринкову капіталізацію золота як відсоток грошової маси США, або M2, яка вимірює готівку, чеки й ощадні рахунки. “Протягом сьогоднішнього дня, ринкова капіталізація золота як відсоток від грошової маси США (M2) досягла рекордного максимуму: вище, ніж його пік у 1980 році, коли інфляція та відсоткові ставки злетіли до середніх підліткових років, і це ще більш вражаюче,” зазначила вона. Це співвідношення досягло порівняльних рівнів тільки на початку 1930-х і приблизно в 1980 році, періоди, які зрештою передували тривалим фазам корекції, а не стійким бичачим ринкам.

Читати далі: Том Лі: ФОМО на золото та срібло готує наступну крипто-ротацію

Оскільки золото вже відступило від своїх максимумів, концепція Вуд вказує на ризик тривалості поряд з ризиком зниження. Вона продовжила приставляючи пряму історичну паралель: “Співвідношення золота до M2 досягло рекордного максимуму, зафіксованого під час Великої депресії у 1934 році.” Вуд розширила своє обґрунтування, згадуючи надзвичайні політичні заходи того періоду, додаючи: “У тій кризі долар знецінився відносно золота майже на 70% 31 січня 1934 року, уряд заборонив приватну власність на золото, і M2 обрушилось.”

Порівнюючи той фон з сьогоднішнім середовищем, вона пояснила: “Економіка США сьогодні зовсім не схожа на двозначні інфляція-схильні 1970-ті або дефляційний крах 1930-х. Правда, іноземні центральні банки протягом років диверсифікуються від долара; проте дохідність 10-річної держоблігації США досягла піку в 5% наприкінці 2023 року і тепер становить 4,2%.” Оцінюючи останнє падіння золота через призму ринкового циклу, Вуд зробила висновок: “Хоча параболічні рухи часто піднімають ціни активів вище, ніж більшість інвесторів можуть собі уявити, позаземні стрибки, як правило, відбуваються в кінці циклу.” Виконавчий директор додала:

“На нашу думку, бульбашка сьогодні не в ІІ, а в золоті. Підвищення долара може луснути цю бульбашку, як у 1980–2000 роках, коли ціна золота впала більш ніж на 60%.”

Часті запитання ⏰

• Чому генеральний директор Ark Invest Кеті Вуд бачить ризик зниження в золоту?
  Вона стверджує, що ринкова капіталізація золота відносно M2 досягла кризових екстремумів, які історично передували основним падінням.
• Як співвідношення золота до M2 впливає на її точку зору?
  Вуд зазначає, що співвідношення відповідає рівням, які спостерігалися у 1934 та 1980 роках, періодах, пов’язаних з економічною напругою, а не звичайним зростанням.
• Яку роль відіграє долар США в її прогнозах щодо золота?
  Вона припускає, що зміцнення долара може знизити попит на золото і знизити ціни.
• Чому Вуд відкидає порівняння з 1970-ми і 1930-ми роками?
  Вона каже, що сьогоднішні інфляція, відсоткові ставки та динаміка монетарної політики різко відрізняються від тих епох.