Bitmine планує залучити 300 млн доларів за рахунок випуску привілейованих акцій, щоб накопичити більше ETH, з дохідністю 9,50%

Пропозиція

Компанія подала попередній додаток до проспекту емісії до SEC 3 червня 2026 року, встановивши ціну 3 000 000 акцій на рівні 100 доларів за акцію. У разі успішного завершення розміщення акції будуть торгуватися на Нью-Йоркській фондовій біржі під тикером BMNP, а торгівля ними, як очікується, розпочнеться протягом 30 днів після випуску.

Moelis & Company та Cantor Fitzgerald виступають спільними головними організаторами розміщення.

Щотижневі дивіденди готівкою у розмірі 9,50%

Власники отримуватимуть фіксовані кумулятивні дивіденди у розмірі 9,50% річних, які виплачуватимуться щотижня готівкою після оголошення про це радою директорів. У разі невиплати будь-яких дивідендів починає діяти механізм нарахування складних відсотків, починаючи з 9,50% плюс 5 базисних пунктів і зростаючи на 5 базисних пунктів за період до максимальної ставки 15% річних.

Bitmine може викупити акції за 110% від номінальної вартості протягом перших 18 місяців, за 105% — з 18 місяців до трьох років, і за номінальною вартістю — після трьох років.

Куди йдуть гроші

Чистий виторг, який, за оцінками, складе близько 290 млн доларів після вирахування дисконтів та витрат на розміщення, призначений для загальних корпоративних цілей. Сюди входять придбання додаткових ETH та інших цифрових активів, розширення платформи валідаторів MAVAN компанії, оборотний капітал, стратегічні інвестиції, пов'язані з розвитком екосистеми Ethereum, та потенційні викупи в рамках існуючого дозволу компанії на викуп простих акцій на суму 4 мільярди доларів.

Казначейство, побудоване на Ethereum

Станом на 31 травня 2026 року Bitmine володіла 5 416 901 ETH, що становить приблизно 4,49% від обігу Ethereum, який становить приблизно 120,7 мільйона токенів ефіру. Заявлена мета компанії, яку вона називає «Алхімія 5%», полягає в накопиченні приблизно 5% від усього обігу ETH.

Приблизно 4 718 677 ETH, або близько 87% активів, активно використовуються для стейкінгу. За ціною близько 1 827 доларів за ETH ця стейкована позиція мала вартість близько 8,6 млрд доларів. Разом із приблизно 203 BTC, 446 млн доларів готівки та частками в Beast Industries і Eightco Holdings, компанія повідомила про загальні криптовалютні, грошові та стратегічні активи на суму приблизно 11,6 млрд доларів.

Дохід від стейкінгу як підстраховка для дивідендів

Прогнозований річний дохід компанії від стейкінгу становить приблизно 258 млн доларів на основі семиденної прибутковості 2,73%, а при повному масштабі операцій через MAVAN та інфраструктуру партнерів він зросте до приблизно 296 млн доларів. Щорічні зобов'язання з виплати дивідендів за привілейованими акціями на суму 300 млн доларів становлять приблизно 28,5 млн доларів, а дохід від стейкінгу, за поточними прогнозами, покриває цю суму в дев'ять-десять разів.

MAVAN, запущена в березні 2026 року як платформа для стейкінгу інституційного рівня, спочатку обслуговує власні активи Bitmine, але розширюється на зовнішні установи та депозитарії.

Дотримання стратегічної моделі

Ця структура відображає високодохідні привілейовані інструменти, випущені Strategy, такі як STRC, які торгувалися в діапазоні дохідності від 9% до 11,5%. Голова Bitmine Том Лі, співзасновник і керівник відділу досліджень Fundstrat Global Advisors, позиціонує компанію як нативну для Ethereum противагу підходу Strategy до управління біткойн-казначейством.

Звичайні акції BMNR подешевшали приблизно на 6% на момент оголошення. ETH впав приблизно на 2% протягом дня.

На що слід звернути увагу

Пропозиція є попередньою і залежить від ринкових умов. Остаточна ціна, умови та деталі закриття угоди будуть подані через додаткові розкриття інформації SEC та форму 8-K. Інвестори можуть стежити за поданими документами EDGAR під номером CIK 0001829311 для отримання оновлень у реальному часі. Тим часом, з огляду на те, що ціни на ефір торгуються на таких низьких рівнях, Лі та Bitmine несуть нереалізовані збитки, що наближаються до 9 мільярдів доларів.