Компанія Bitmine, що належить Тому Лі, поповнила свої запаси на 26 497 ETH, збільшивши їх загальний обсяг до 5,42 млн монет на суму 10,85 млрд доларів

Навмисне уповільнення, а не відступ

Ця покупка, вартістю приблизно 53 млн доларів за ціною близько 2 003 доларів за ETH, є значним відступом від попередніх тижнів. Тільки за минулий тиждень Bitmine придбала від 111 942 до 120 000 ETH. Голова правління Том Лі нещодавно скерував компанію на стримування нових покупок, перенісши фокус на максимізацію доходів від стейкінгу існуючих активів.

Лі безпосередньо згадав про цей крок у понеділковому оголошенні.

«Протягом минулого тижня ми придбали 26 497 ETH», — зазначив Лі. «На наш погляд, ціни на ETH не відображають зміцнення фундаментальних показників Ethereum, але, з іншого боку, це не дивно, враховуючи, що ми перебуваємо на ранніх етапах криптовесни. Очікується, що Bitmine досягне «алхімії 5%» десь у 2026 році».

Цифри, що стоять за казначейством

Позиція Bitmine в ефіріумі зараз становить 4,49% від 120,7 млн ETH в обігу. Компанія описує свою ціль накопичення як «Алхімію 5%» — приблизно 6 млн ETH — і вже пройшла приблизно 90% шляху до неї.

З 5,42 млн монет, що знаходяться у володінні, 4 718 677 ETH (близько 87%) активно стейкуються через власну платформу Bitmine MAVAN (Made in America Validator Network). Ця діяльність зі стейкінгу приносить семиденну річну дохідність у розмірі 2,73%, а прогнозований річний дохід від стейкінгу становить 258 млн доларів, який зросте до 296 млн доларів після повного розгортання активів.

Загальний портфель компанії, що включає 203 BTC, 446 млн доларів готівкою, частку в Beast Industries вартістю 180 млн доларів та частку в Eightco Holdings (що забезпечує непряму експозицію до OpenAI) вартістю 93 млн доларів, становить 11,6 млрд доларів.

Список інституційних інвесторів

Bitmine підтримується консолідованим списком інституційних інвесторів: Ark Invest (Кеті Вуд), Pantera Capital, Founders Fund, Білл Міллер III, Kraken, DCG, Galaxy Digital та особисто Том Лі. Акції (NYSE: BMNR) посідають 225-те місце серед найбільш торгуваних акцій США за обсягом у доларах, з середньою щоденною торговою активністю 628 млн доларів за останні чотири дні.

Чому Ethereum, чому саме зараз

Теза Bitmine зосереджена на двох збіжних тенденціях: токенізації на Уолл-стріт, що відбувається в мережі Ethereum, та зростаючій потребі систем штучного інтелекту (ШІ) у нейтральному публічному блокчейні. Лі неодноразово називав дохід від стейкінгу практичним буфером проти коливань ціни ETH, позиціонуючи грошовий потік як особливість моделі казначейства, а не як щось другорядне.

Компанія позиціонує себе як еквівалент стратегії Strategy щодо біткойнів у мережі Ethereum; це публічно торгуваний інструмент, що надає інституційним інвесторам прямий доступ до ETH через фондові ринки. Наразі вона є найбільшою публічною казначейською структурою в мережі Ethereum та другою за величиною криптоказначейською структурою загалом, поступаючись лише позиції Strategy щодо біткойнів.

Ризики залишаються реальними

Модель несе в собі концентрований ризик. Bitmine тримає переважну більшість свого портфеля в одному активі, що торгується нижче 2 000 доларів, ціна якого, за словами самого Лі, не відповідає фундаментальним показникам. Акції BMNR мають власну волатильність, а масштабування інфраструктури стейкінгу MAVAN для обслуговування зовнішніх інституцій додає складності в реалізації.

Покупки відстежуються публічно в ланцюжку за допомогою сервісів, таких як Arkham Intelligence та NS3.AI, і виконуються переважно через Kraken.