Біткойн торгується на рівні близько 61 300 доларів після найгіршого тижня з часу краху FTX, який призвів до втрати криптовалютним ринком 390 мільярдів доларів

Падіння, якого не було з 2022 року

Біткойн завершив один із найгірших періодів за останні роки, впавши приблизно на 17,3%, а ефір — приблизно на 22%. Це найбільше тижневе падіння для обох активів з листопада 2022 року, коли крах біржі FTX Сема Бенкмана-Фріда викликав паніку на всьому ринку. Падіння біткойна нижче 60 000 доларів завершило період, який, за даними Bloomberg, призвів до втрати близько 390 млрд доларів з загального ринку криптовалют.

Збитки були посилені левереджем, оскільки під час розпродажу було ліквідовано позицій з левереджем на суму майже 7 млрд доларів, що прискорило падіння, оскільки примусовий продаж поширився на ринки деривативів. У записці, опублікованій Bloomberg, аналітики попередили, що найгірше може бути ще попереду, додавши:

«Сили, що діють зараз, здаються майже нешкідливими в порівнянні з минулим, але це викликає занепокоєння у аналітиків, які попереджають, що скромне відновлення токена може виявитися нетривалим».

Одночасно зійшлися кілька факторів тиску, найважчим з яких був невпинний відтік коштів із спотових біржових фондів (ETF). На даний момент інвестори вивели приблизно 5,5 млрд доларів з біткойн-ETF, що котируються на біржах США, протягом 13 днів поспіль, що призвело до вичерпання ключового джерела попиту, яке підтримувало ціни протягом більшої частини циклу.

Крім того, на початку цього тижня Bitcoin.com News повідомило, що біткойн-ETF зафіксували 1,72 млрд доларів у своєму другому за величиною тижневому відтоку з моменту запуску, причому цей розвиток подій частково пов'язують із продажем біткойнів компанією Strategy, що підірвало довіру інституційних покупців, які поглинали пропозицію до 2026 року.

До цього додалися макроекономічні чинники, оскільки сильні дані про ринок праці в США та невирішений конфлікт між США та Іраном змусили трейдерів відмовитися від ставок на зниження ставок ФРС і навіть врахувати ймовірність їх підвищення. Водночас капітал також переорієнтувався на акції компаній, що займаються штучним інтелектом (ШІ), та на проекти, пов'язані з дата-центрами, що свідчить про те, що інвестори бачать там більш чіткі короткострокові каталізатори, ніж у криптовалюті.

Чи досягнуто дна?

Швидкість падіння розділила аналітиків: одні стверджують, що найгірше, можливо, вже позаду, вказуючи на вичерпаний левередж та капітуляцію, яка часто знаменує локальні дна, тоді як інші бачать структурні слабкості (низьку ліквідність, викуп ETF та конкуренцію за ризиковий капітал), що наражають біткойн на подальше зниження перед будь-яким стійким відновленням.

І, оскільки більше половини всіх біткойнів зараз утримуються зі збитками, ринок перебуває в зоні, яка історично передувала дну, проте деякі показники свідчать про те, що продажі не досягли рівнів максимальної капітуляції, які спостерігалися в минулих циклах. Усі погляди зараз прикуті до BTC і того, чи зможе він тривалий час утримуватися вище позначки 60 000 доларів.