Binance Research зазначає, що нещодавнє ослаблення біткойна може бути спричинене перерозподілом капіталу на користь невеликої групи популярних секторів американського фондового ринку. Компанія стверджує, що за відсутності кризових явищ, пов’язаних безпосередньо з криптовалютами, такий тиск, як правило, виявляється тимчасовим.
Binance Research пов'язує слабкість біткойна з рекордним припливом капіталу в індекс S&P 500
АВТОР
ПОДІЛИТИСЯ
Ключові висновки
- Binance Research зазначає, що падіння біткойна на 11% у 2 кварталі 2026 року пов'язане з перерозподілом капіталу в сектори штучного інтелекту та енергетики.
- Індекс дисперсії Cboe досяг 42, що свідчить про те, що зростання американських акцій зосереджено в декількох секторах.
- Binance Research зазначає, що без кризових ситуацій у криптовалютній сфері біткойн часто досягає дна протягом 0–20 тижнів.
Індекс дисперсії Cboe досяг 42, оскільки біткойн конкурує з зростанням акцій компаній, що займаються штучним інтелектом
За даними Binance Research, останнє падіння біткойна може бути пов'язане не стільки з криптоспецифічним стресом, скільки з перенасиченою торгівлею американськими акціями на Уолл-стріт.
Дослідницький підрозділ Binance зазначив, що капітал притягується до вузького кола потужних тем в індексі S&P 500, залишаючи біткойн осторонь. Компанія вказала на індекс дисперсії Cboe, який піднявся до 42 — третього найвищого рівня за всю історію спостережень.
Високий показник дисперсії свідчить про те, що ринкові прибутки значною мірою зосереджені в обмеженій кількості акцій або секторів. Binance Research зазначила, що в поточному циклі інвестори масово вкладають кошти в штучний інтелект, напівпровідники, оборонну галузь, енергетику та сировинні товари.
Це створює просту, але важливу проблему ліквідності для біткойна. Коли кілька секторів ринку акцій приносять надзвичайно високий прибуток, капітал слідує за цими операціями. Оскільки гроші концентруються в акціях, для криптоактивів залишається менше ліквідності. Таким чином, біткойн стає жертвою фінансування, а не джерелом слабкості.
Ця закономірність не є новою. Binance Research навело кілька прикладів з минулого, коли інтенсивна ротація на фондовому ринку збігалася з падінням біткойна.
У 2015 році капітал перетікав у акції FAANG та біотехнології, тоді як біткойн впав на 20%. У 2016 році ротація в бік захисних акцій збіглася з падінням біткойна на 18%. Сила FAANG наприкінці циклу та крах ICO у 2018 році супроводжувалися падінням біткойна на 68%.
Така сама закономірність проявилася знову у 2022 році, коли акції енергетичних компаній різко зросли, а біткойн втратив 50%. Binance Research також вказало на четвертий квартал 2025 року, коли акції компаній у сфері штучного інтелекту та напівпровідників зросли більш ніж на 200%, тоді як біткойн знизився на 39%.
Останній тиск є меншим, але все ще значущим. У другому кварталі 2026 року, за даними Binance Research, сукупна ротація в AI, оборону та енергетику збіглася з падінням біткойна на 11%.
Компанія описала поточну ситуацію як одну з найсильніших багатотематичних диверсій капіталу з біткойна. Капітал зростання переміщується в інфраструктуру та додатки AI. Геополітичний хедж-капітал надходить в оборону та енергетику. Попит на хеджування від інфляції зміщується у бік сировинних товарів.
У таких умовах біткойн змагається за увагу одразу на кількох фронтах.
Проте, за словами Binance Research, історія вказує на можливе відновлення. У минулі періоди, коли індекс дисперсії Cboe досягав екстремальних рівнів, біткойн часто знаходив дно протягом від нуля до 20 тижнів. Медіана становила близько двох тижнів у випадках без кризових ситуацій, пов’язаних безпосередньо з криптовалютами.
Ця відмінність має значення. Binance Research зазначила, що поточний спад, схоже, не спричинений серйозним внутрішнім криптошоком. Якщо слабкість зумовлена переважно тимчасовим перенаправленням капіталу в акції, компанія вважає, що біткойн може відновитися швидше, щойно ці переповнені ринки охолонуть.
