Американські банки готуються до переломного моменту в сфері токенізації, як зазначає рейтингове агентство Moody’s

Еволюція цифрових грошей: фінансові установи США придивляються до цілодобових токенізованих ринків

Наразі активність зосереджена на стейблкоінах, токенізованих депозитах та фондах грошового ринку (MMF). Більша частина цього обсягу походить від торгівлі криптовалютами та конкретних випадків інституційного використання. Moody’s зазначає, що попит роздрібних та корпоративних клієнтів на платежі на основі блокчейну залишається низьким.

Багато компаній продовжують покладатися на традиційні методи, такі як паперові чеки, розглядаючи оновлення платіжних технологій як другорядний пріоритет порівняно зі штучним інтелектом (ШІ). Учасники ринку вважають, що самі по собі платежі не сприятимуть масовому впровадженню. Натомість очікується, що справжня цінність проявиться, коли токенізовані версії основних фінансових активів або агентська комерція наберуть обертів.

Ці випадки використання вимагають розрахунків на ланцюжку, щоб забезпечити миттєві, програмовані транзакції. У цьому середовищі американські банки загалом розглядають токенізовані депозити як природну еволюцію існуючої моделі депозитів.

У звіті зазначається, що «розмови з провідними американськими банками та посередниками на фінансовому ринку, а також аналіз публічної інформації свідчать про формування консенсусу щодо того, що перехід до більш цифровізованої фінансової системи відбуватиметься «спочатку повільно, а потім швидко». Натомість багато банків з обережністю ставляться до стабільних монет, випущених приватними компаніями. Вони розглядають їх як потенційну загрозу з боку небанківських або технологічних компаній, які можуть обійти традиційні регульовані рамки та структури фінансування.

Очікується, що перехід до повністю цифрового фінансового ринку, що працює 24/7, відбуватиметься за гібридною моделлю протягом десятиліття або більше. Це дозволить традиційним і токенізованим системам працювати паралельно під час оновлення систем. Такі існуючі гравці, як Depository Trust Company (DTC), вже рухаються в напрямку інтеграції. Наприкінці 2025 року SEC надала пільгу щодо відмови від вжиття заходів для пілотного токенізації певних активів, що перебувають у володінні DTC, включаючи акції компаній з великою капіталізацією.
4 травня 2026 року DTCC оголосила, що у липні 2026 року забезпечить обмежену торгівлю токенізованими цінними паперами. Повномасштабний запуск наразі заплановано на жовтень 2026 року. Залишаються ключові перешкоди, зокрема необхідність чіткого юридичного права власності та остаточності розрахунків. Інтеграція технології розподіленого реєстру в існуючу інфраструктуру вимагає значної реструктуризації ринкових процесів.
Незважаючи на виклики, Moody’s вказує, що токенізовані фонди грошового ринку швидко зростають. Наразі обсяг цих продуктів становить приблизно 10 мільярдів доларів, що задовольняє потребу в ліквідності та прибутковості в ланцюгу. Інсайдери припускають, що «як тільки ключові складові (юридична та регуляторна ясність, перевірена та інтегрована технологія та підтримка інвесторів) стануть на свої місця, впровадження може перейти на значно вищий рівень».

Фінансові гіганти зараз інвестують значні кошти, щоб не опинитися зненацька, коли ринок зміниться.