Американська криптобіржа Gemini отримала дозвіл CFTC на діяльність як DCO

Основні висновки:

• 29 квітня 2026 року Gemini отримала ліцензію CFTC на діяльність як клірингова організація з похідних фінансових інструментів, що дозволяє здійснювати внутрішній кліринг ф'ючерсів, опціонів та свопів.
• Gemini Olympus, LLC тепер надає біржі повний контроль, зменшуючи залежність від сторонніх клірингових організацій, таких як QC Clearing LLC.
• Ліцензії DCM та DCO, отримані Gemini, дозволяють їй конкурувати зі стеком Bitnomial від Kraken, а наступним кроком очікується реєстрація FCM.

Gemini відмовляється від послуг QC Clearing LLC після того, як CFTC зареєструвала Olympus як клірингову палату з похідних фінансових інструментів

29 квітня 2026 року CFTC зареєструвала афілійовану компанію Gemini, Gemini Olympus, LLC, як DCO згідно з наказом Комісії. Ліцензія охоплює повністю забезпечені ф'ючерси, опціони на ф'ючерси та свопи. Камерон Вінклвосс, співзасновник Gemini, оголосив про затвердження 30 квітня 2026 року. Gemini першою поділилася цією новиною з CNBC.

Реєстрація DCO відбулася після затвердження Gemini у грудні 2025 року як призначеного контрактного ринку (Designated Contract Market) для іншої дочірньої компанії, Gemini Titan, LLC. Ця ліцензія була отримана після п'ятирічного процесу подання заявки, який розпочався 10 березня 2020 року. Вона дозволила Gemini запустити Gemini Predictions — регульовану платформу контрактів на події, що пропонує американським клієнтам ринки прогнозів з бінарними та змінними виплатами через додаток Gemini.

До отримання ліцензії DCO Gemini Titan покладалася на клірингові угоди з третіми сторонами, зокрема на домовленості про відмову від дій за участю QC Clearing LLC. Gemini Olympus замінює цю залежність внутрішнім клірингом та розрахунками під повним наглядом CFTC.

DCO функціонує як центральний контрагент. Він замінює власним кредитом кредит торгових сторін, управляє заставою, здійснює маржування та обробляє розрахунки й неттінг. Компанії, що мають DCO разом із DCM, можуть пропонувати автономний ринок для регульованих деривативів без перенаправлення торгів через зовнішні клірингові палати.

Вінклвосс назвав DCO «основним будівельним блоком» для супердодатку Gemini, описавши мету, за якою користувачі можуть задовольняти існуючі та майбутні фінансові потреби з єдиної платформи. Маючи як DCM, так і DCO, Gemini тепер управляє тим, що в галузі називають «повним стеком CFTC», за винятком одного елемента.

Цим відсутнім елементом є ліцензія ф'ючерсного комісійного торговця (FCM), яка охоплює брокерські функції. За повідомленнями, Gemini працює над реєстрацією FCM. Наявність усіх трьох ліцензій забезпечить біржі повну вертикальну інтеграцію в сферах торгівлі, клірингу та брокерських послуг для продуктів, що регулюються CFTC.

Конкурентний контекст є прямим. Минулого року Kraken придбала Bitnomial, отримавши комбіновану структуру DCM, DCO та FCM. Оператори ринків прогнозів Kalshi та Polymarket також розширили свою присутність у сфері, що регулюється CFTC. Нові клірингові можливості Gemini ставлять її на більш рівний рівень з цими платформами.

Для клієнтів із США реєстрація DCO означає, що ринки прогнозів на Gemini тепер клірингуються внутрішньо, а не через третю сторону. Очікується, що ф'ючерси, опціони та безстрокові контракти з'являться згодом, оскільки Gemini Titan розширює свій набір продуктів за межі контрактів на події.

CFTC підтвердила, що Gemini Olympus відповідає всім вимогам Закону про товарні біржі та чинних нормативних актів CFTC. У публічному резюме наказу не було зазначено жодних умов, крім стандартної відповідності Основним принципам DCO.

Вінклвосс заявив, що об'єднані ліцензії DCM та DCO створюють повноцінний, комплексний ринок для прогнозів, а згодом — ф'ючерсів та опціонів. У ширшому сенсі це означає, що Gemini тепер може розробляти, виставляти на продаж та здійснювати кліринг власних похідних фінансових інструментів у рамках єдиної регульованої структури.

CFTC подала заявку Gemini Olympus на отримання ліцензії DCO 17 грудня 2025 року, приблизно через тиждень після затвердження ліцензії DCM для Gemini Titan. Термін обробки заявки, що склав приблизно чотири місяці, свідчить про більш ефективний цикл розгляду порівняно з попередніми роками, коли криптокомпанії стикалися з довшим очікуванням та більш невизначеними результатами від федеральних регуляторів.

Очікується, що реєстрація FCM та запуск нових продуктів від Gemini Titan відбудуться у міру розширення платформою своєї пропозиції деривативів.