Yatırımcılar Satış Yapmadan BTC Getirisi Peşinde Oldukları İçin Getiri Odaklı Mevduatlar 2 Haftada %120 Artış Gösterdi

Michael Egorov, Pozisyonu Koruyan BTC Getiri Stratejilerine Olan Talebin Artmakta Olduğunu Söylüyor

Kripto yatırımcıları, merkeziyetsiz finans alanında uzun süredir rahatsız edici bir seçimle karşı karşıya kalıyor: getiri elde etmek mi, yoksa halihazırda sahip oldukları varlıklara maruz kalmaya devam etmek mi?

Bu ikilem, özellikle bitcoin likidite sağlama sürecinde belirgindir. Geleneksel otomatik piyasa yapıcı stratejilerinde, BTC'deki keskin bir artış, likidite sağlayıcılarını sadece varlığı elinde tutan yatırımcılardan daha kötü bir duruma düşürebilir.

Yield Basis’e göre, bitcoin fiyatındaki 2 katlık bir hareket, likidite sağlayıcılarını pasif sahiplikten yaklaşık %5,7 geride bırakabilir; bu fark, uzun vadeli sahipler için zincir içi likidite stratejilerini haklı çıkarmayı zorlaştırmıştır.

Son dönemdeki hareketler, kullanıcıların bir orta yol aradığını gösteriyor. Yield Basis’in yeni başlattığı stratejiye yapılan mevduatlar, iki haftadan kısa bir sürede 1,7 milyon crvUSD’den 3,8 milyon crvUSD’ye yükseldi; bu, %120’nin üzerinde bir artışa tekabül ediyor.

Hibrit Kasalar, Pozisyon ve Getiriyi Birleştirmeyi Hedefliyor

Yield Basis, AMM tabanlı likidite sağlama sürecinde ortaya çıkabilecek geçici kayıpları azaltırken, BTC ve ETH cinsinden getiri elde etmek üzere tasarlanmıştır.

Protokolün modeli, kullanıcıların BTC yatırmasına ve eşit değerde crvUSD borç almasına olanak tanır. Bu, Curve üzerinde 2 kat kaldıraçlı bir BTC/crvUSD likidite pozisyonu oluşturur. Yerleşik bir AMM ve sanal havuz, pozisyonu otomatik olarak yeniden dengeler.

Yield Basis, borcu pozisyonun %50'sinde tutarak LP değerinin bitcoin fiyatıyla 1:1 oranında hareket edebileceğini ve bunun da kullanıcıların maruz kalma düzeylerini korurken işlem ücretleri kazanmalarına yardımcı olacağını belirtiyor. Yeniden dengeleme işlemi protokol tarafından gerçekleştirilir ve maliyetler, ödünç alınan crvUSD'nin faiziyle karşılanır.

Mayıs 2026’da Yield Basis, kripto varlıklarını getiri sağlayan crvUSD pozisyonlarıyla birleştiren Hybrid Vaults’u piyasaya sürdü. Bu tasarım, kullanıcıların tek bir strateji kapsamında hem kripto para cinsinden hem de stabilcoin bazlı getiri elde etmelerine olanak tanıyor.

Curve Finance ve Yield Basis’in kurucusu Michael Egorov, bu eğilimin kripto varlıklarını daha verimli hale getiren altyapıya yönelik artan talebi gösterdiğini belirtti.

Egorov, “Yatırımcılar, pozisyonlarından tamamen çıkmadan getiri elde etmenin veya likiditeye erişmenin yollarını giderek daha fazla arıyor” dedi. Bunun, kullanıcılara farklı piyasa koşullarında daha fazla esneklik sağladığını da sözlerine ekledi.

Protokol Aktivitesi Artıyor

Yield Basis’in daha geniş çaplı bir büyüme kaydettiğini bildirmesiyle birlikte, protokol erken bir ivme kazandı. Protokol, kümülatif işlem hacminde 3,3 milyar doları aştı ve 3,95 milyon dolarlık protokol ücreti elde etti.

Toplam kilitli değer, BTC havuzlarındaki 100 milyon dolardan fazlası da dahil olmak üzere yaklaşık 126 milyon dolar seviyesinde bulunuyor. En son Hybrid Vault faaliyetleri, WETH ve cbBTC havuzlarından gelen likiditeyi içeriyor. 25 Mayıs ile 9 Haziran arasında mevduatlar yaklaşık 2,1 milyon crvUSD arttı.

DeFi için cazibesi açıktır. Protokoller, yatırımcıları yukarı yönlü maruz kalma fırsatlarından vazgeçmeye zorlamadan getiri sunabilirse, likidite sağlama uzun vadeli bitcoin ve ether sahipleri için daha cazip hale gelebilir. Asıl zorluk, modelin sadece geriye dönük testlerde değil, gerçek piyasalarda da geçerli olduğunu kanıtlamaktır.