Yatırımcılar, 8 Haziran'dan itibaren Coinbase'de yapay zeka, savunma ve Çin Perp vadeli işlem sözleşmelerine erişebilecek

ABD'li Yatırımcılar 8 Haziran'da Coinbase Derivatives'ten Düzenlenmiş Hisse Senedi Süresiz Kontratlarına Erişebilecek

Borsa, lansmanı Perşembe günü duyurdu. Şirket, "Coinbase'de hisse senedi ticareti için daha da fazla yol ekliyoruz" diye yazdı. "En popüler sektörlerde ve trendlerde uzun veya kısa pozisyon alın." Sözleşmeler dört endeksi kapsıyor: AI10 (AIP), China10 (CHN), Defense10 (DEF) ve Tech100 (TEK).

Genellikle "perps" olarak adlandırılan süresiz vadeli işlemler, yatırımcıların vade tarihi olmaksızın bir varlığın fiyatı üzerinde spekülasyon yapmasına olanak tanıyan türev sözleşmelerdir. Sabit bir tarihte kapatılan geleneksel vadeli işlemlerin aksine, perps süresiz olarak tutulabilir. Sözleşme fiyatını gerçek piyasa fiyatına yakın tutmak için borsalar bir fonlama oranı mekanizması kullanır.

Perp, spot fiyatın üzerinde işlem görürse, uzun pozisyon sahipleri kısa pozisyon sahiplerine bir ücret öder. Spot fiyatın altında işlem görürse, kısa pozisyon sahipleri uzun pozisyon sahiplerine ödeme yapar. Fonlama genellikle sekiz saatte bir gerçekleşir. Bu sistem, sözleşmenin yenilenmesini gerektirmeden fiyatları sabit tutar.
Coinbase Derivatives, aynı yapıyı hisse senedi endekslerine de uyguladı. Her sözleşme nakit olarak kapatılır ve dayanak endeksinin 1 katını temsil eder. Örneğin, Marketvector US Listed Innovators 100 Endeksi 4.000 $ olarak fiyatlandırılırsa, bir Tech100 sözleşmesinin nominal değeri 4.000 $ olur. AI10 Endeksi Sürekli Vadeli İşlemleri, gelirlerinin en az %50'sini yapay zeka altyapısı, verileri ve uygulamalarından elde eden, ABD'de listelenen ilk 10 şirketi takip eder.

Dayanak Marketvector US Listed AI 10 Endeksi dört segmenti kapsar: büyük veri, fabless yarı iletkenler, hiper ölçeklendiriciler ve hizmet olarak yapay zeka ile donanım ve veri merkezi çözümleri. Bileşenler, hisse başına maksimum %15 olmak üzere, halka açık piyasa değerine göre ağırlıklandırılır ve üç ayda bir yeniden dengelenir.

China10 sözleşmesi, Nasdaq ve NYSE'de Amerikan Depo Sertifikaları (ADR) olarak ABD borsalarında işlem gören en büyük ve en likit on Çinli şirketi takip eder. AI10 gibi, bu sözleşmede de %15'lik bir konsantrasyon sınırı ve üç ayda bir yeniden dengeleme uygulanır.

Defense10, gelirlerinin en az %50'sini savunma ile ilgili faaliyetlerden elde eden, ABD'de kote edilmiş en büyük on havacılık ve savunma şirketini hedefler. Aynı %15'lik sınır ve üç ayda bir yeniden dengeleme uygulanır. Tech100, dördü arasında en geniş kapsamlı olanıdır.

Teknoloji, iletişim, tüketim malları, sanayi, malzemeler, sağlık hizmetleri, temel tüketim malları ve enerji sektörlerinde Nasdaq'ta işlem gören 100 şirketi takip eder. Endeks, konsantrasyon sınırı uygulamaz ve ağırlıkların doğal piyasa liderliği tarafından belirlenmesine izin verir.

Endeks, halka açık piyasa değerine göre en büyük 80 şirketi içerir; 100 şirketlik sayıyı korumak için ilk 120'deki en büyük ve en küçük hisse senetleri eklenir veya çıkarılır. ABD'li yatırımcılar için, hisse senedi temalarına bağlı süresiz sözleşmelere düzenlenmiş erişim sınırlıdır.

Offshore piyasalar benzer yapılar sunmaktadır, ancak bunlar kayıtlı bir ABD vadeli işlem borsasının denetimi altında değildir. Coinbase Derivatives, merkezi likidite ve şeffaf fiyat keşfi ile düzenlenmiş piyasa altyapısı üzerinde faaliyet gösterdiğini belirtmektedir.

Sözleşmeler ayrıca bir vergi avantajı da sunmaktadır. Vadeli işlemler olarak, bunlar 60/40 kuralına tabidir; bu kural uyarınca, kazançların %60'ı elde tutma süresine bakılmaksızın uzun vadeli sermaye kazancı olarak vergilendirilir. Aynı pozisyonun hisse senetleri veya borsa yatırım fonları (ETF'ler) aracılığıyla doğrudan işlem görmesi durumunda bu muameleye tabi tutulmaz.
Ancak, Perps gerçek riskler taşır. Yüksek kaldıraç, küçük fiyat hareketlerinde kayıpları artırır. Bir yatırımcı uzun süre yanlış tarafta pozisyon tutarsa fonlama ücretleri birikir. Ve tüm merkezi borsa ürünleri gibi, kullanıcılar karşı taraf riskini de taşır.

Coinbase, ortak platformlar üzerinden işlem erişimine ilişkin daha fazla detayın yakında açıklanacağını belirtti. Perakende satışa sunulması önümüzdeki aylarda planlanmaktadır. 8 Haziran'daki lansman, Coinbase Derivatives'in kripto vadeli işlemleri için geliştirdiği sonsuz vadeli çerçeveyi, ABD'nin düzenlemelerine tabi bir ortamda hisse senedi alanına ilk kez uyguladığını göstermektedir.