Vaneck: 12 sinyalden 8'i tetiklendi; Bitcoin'deki düzeltme sona eriyor olabilir

Vaneck’in Son Raporunda Ortaya Çıkanlar

Varlık yönetimi şirketi Vaneck, Dijital Varlıklar Araştırma Başkanı Matthew Sigel ve Kıdemli Yatırım Analisti Patrick Bush tarafından kaleme alınan Ağustos ortası Bitcoin Chaincheck raporunu yayınladı. Raporda, bitcoin'in "bitcoin fiyatında teslimiyet gibi görünen bir durum" sergilediği ve "birikim aşamasına yaklaşıyor ya da şu anda bu aşamada" olabileceği öne sürüldü.

Raporun yayınlandığı sırada Bitcoin, 64.500 dolar civarında işlem görüyordu; son iki ayın çoğunu 58.000 ile 66.500 dolar aralığında geçiren Bitcoin, Bu aralık, kripto para biriminin Ekim 2025’teki 126.300 dolarlık tüm zamanların en yüksek seviyesinin %48 altında yer alıyor.

Raporda, tarihsel olarak döngü dip noktalarının yakınında bir araya gelen 12 ayrı teslimiyet göstergesi, zincir içi ve piyasa tabanlı metrikler izleniyor ve raporun yayınlandığı tarihte bunlardan 8'inin uyarı sinyali verdiği tespit edildi. 12 göstergenin tamamı, son üç ay içinde bir noktada teslimiyet seviyesine ulaşmıştı; bu da mevcut düşüşün piyasanın tek bir köşesinde yoğunlaşmak yerine geniş bir alanda yaşandığını gösteriyor.

Uzun Vadeli Yatırımcılar Nihayet Satışa Geçti

Vaneck'in raporundaki en dikkat çekici veri, uzun vadeli sahiplerin (yani 155 gün veya daha uzun süredir Bitcoin tutan cüzdanlar) geçtiğimiz ay içinde yaptıklarıdır. Bu yatırımcılar 30 gün içinde 356.000 BTC elden çıkardılar; bu da, mutlak varlıklarının yaklaşık 11,84 milyon BTC ile hâlâ önemli bir seviyede olmasına rağmen, toplam dolaşımdaki arz içindeki paylarını aylardır ilk kez %60'ın altına düşürdü.

Düşüşün son aşamalarına yakın bir zamanda uzun vadeli sahiplerin satış yapması, Vaneck ve diğer analistlerin önceki döngülerde de işaret ettiği bir örüntüdür; zira bu durum, genellikle yeni kısa vadeli spekülasyondan ziyade, düşüş süresince elinde tutan yatırımcıların pes etmesini yansıtır.

Son olarak, Vaneck analistleri, bitcoin'in Ekim 2025'in başındaki zirveden bu yana düzeltme sürecinin yaklaşık 11. ayına girdiğini belirtti. Kripto para biriminin önceki üç ayı piyasasına bakıldığında, şirket zirveden maksimum düşüşe kadar geçen sürenin ortalama 12,7 ay olduğunu hesapladı; bu da mevcut döngünün tarihsel seyrini izlemesi durumunda potansiyel bir dönüm noktasının bu yılın Eylül ve Kasım ayları arasında bir yerde olacağına işaret ediyor.

Vaneck’in Yatırımcılara Duyurmak İstediği Uyarı

Vaneck, bu yükseliş eğilimini temkinli bir şekilde yorumlayarak, daha önce 8 ila 12 sinyalinin aynı anda tetiklendiği dönemlerin tarihsel olarak bitcoin'in tipik temel performansının altında kalan ortalama 90 günlük ve 180 günlük ileriye dönük getiriler ürettiğini belirtti; bu da teslimiyet sinyallerinin güvenilir bir kısa vadeli zamanlama aracı olmadığı anlamına geliyor. Ancak daha uzun vadede Vaneck, pes etme bölgelerine yakın seviyelerden alım yapıldığında elde edilen bir yıllık ileriye dönük getirilerin, Bitcoin’in nispeten kısa işlem geçmişi göz önüne alındığında küçük bir örneklem büyüklüğüne dayanmakla birlikte, önceki döngülerdeki tipik fiyat hareketlerini aşma eğiliminde olduğunu belirtti.

Sigel’in ekibinin, değer kaybının ortasında uzun vadeli bir yükseliş görüşü ortaya koyması bu ilk kez olmuyor. Vaneck daha önce 180.000 dolarlık bir Bitcoin fiyat hedefi belirlemiş ve genel likidite koşulları değişse bile varlığın güç gösterdiğini savunmuştu; şirket, 2026 yılındaki dalgalanmalar boyunca bu tutumunu büyük ölçüde sürdürdü.