Multicoin, yapay zeka alanındaki atılımdan uzak duruyor ve en büyük kripto yatırımını HYPE’ye yönlendiriyor

2,7 Milyar Dolarlık Multicoin, Kripto Rakiplerinin Çeşitlendirme Yaptığı Bir Dönemde Yapay Zekaya Yönelmeyi Reddediyor

Multicoin Capital, risk sermayesi alanında tersine bir bahis yapıyor: yapay zekaya para akarken, şirket kripto alanında kararlı bir şekilde kalıyor.

Bloomberg’e konuşan, yaklaşık 2,7 milyar dolarlık portföyü yöneten Austin merkezli yatırım yöneticisi, genel ortak ve girişim bölümünün eş başkanı Spencer Applebaum’a göre, portföyünü sadece yapay zeka ile uğraşan şirketleri de içerecek şekilde genişletme planı bulunmuyor.

Applebaum, “Kripto alanında bir avantajımız olduğuna inanıyoruz ve buna sadık kalmak istiyoruz,” dedi.

Bu tutum, yapay zekanın daha fazla risk sermayesi çekmesiyle yatırım stratejilerini genişleten Paradigm, Framework Ventures ve Haun Ventures gibi rakiplerinden Multicoin’i giderek daha fazla ayırıyor.

Multicoin bugüne kadar hiçbir zaman sadece yapay zekaya odaklanan bir yatırım yapmadı ve Applebaum, sektörün sermaye çekiyor olması nedeniyle bu alana girmenin pek bir gerekçesi olmadığını düşünüyor.

Geniş kapsamlı girişim sermayesi piyasasıyla arasındaki kontrast oldukça belirgindir. Crunchbase’e göre, üçüncü çeyrekte ABD ve Kanada’da yatırım yapılan tüm girişim sermayesinin yaklaşık üçte ikisini yapay zeka şirketleri elde etti. Öte yandan Paradigm, bu yıl kripto paranın yanı sıra yapay zeka ve robotik alanlarını da kapsayan bir fon için 1,2 milyar dolar topladı.

Sermaye Toplama Süreci Yavaşlıyor

Multicoin’in bu kararlılığı, kripto girişim yöneticileri için zorlu bir dönemde ortaya çıkıyor.

Galaxy Research verilerine göre, 2026’nın ilk yarısında kripto girişimlerine yaklaşık 10 milyar dolar yatırım yapıldı; bu da piyasanın geçen yılki hızına yakın bir seviyede olduğunu gösteriyor. Ancak yeni fonlar için sermaye toplama süreci hâlâ çok daha zorlu.

Yatırımcılar, ikinci çeyrekte kripto odaklı sadece beş yeni girişim fonuna yaklaşık 3,9 milyar dolarlık taahhütte bulundu; bu, 2019 sonundan bu yana en az sayıda fon lansmanı oldu. Multicoin’in kendisi de 2022’de topladığı 422 milyon dolarlık girişim fonunu kullanmaya başlaması daha uzun sürüyor.

Applebaum, FTX’in çöküşünün ardından değerlemelerin düşmesinin fon dağıtımını yavaşlattığını belirtti. 2023 civarındaki tohum turları genellikle 3 milyon dolar civarında olup, post-money değerlemeleri 30 milyon dolardı; bu da büyük bir fonun yatırım yapmak için doğal olarak daha fazla zamana ihtiyaç duyduğu anlamına geliyordu.

HYPE, Multicoin’in En Büyük Kripto Pozisyonu

Şirketin dijital varlıklara olan bağlılığı, risk sermayesi yatırımlarının ötesine uzanıyor.

Applebaum, Hyperliquid’in HYPE’sinin şu anda Multicoin’in hedge fonundaki en büyük pozisyon olduğunu söyledi. Şirket, tokenları açık piyasadan biriktirdi ve genellikle kamu yatırımlarını kısa vadede alıp satmak yerine yıllarca elinde tutuyor.

Bu da Multicoin’in stratejisini olağanüstü derecede net kılıyor.

Rakipler yapay zekayı takip ederek risklerini dengelemeye çalışırken, Multicoin uzmanlaşmanın hâlâ önemli olduğuna bahis oynuyor. Şirketin tezi, en iyi kripto fırsatlarının, o anda piyasada en fazla sermayeye sahip olanı takip edenlere değil, sektörle derin bağları olan yatırımcılara öncelikli olarak sunulacağı yönündedir.