Bitcoin’in 9,07 milyar dolarlık “balina” kâr rekoru, yükseliş eğiliminin alt sınırını sınamaya hazırlıyor

Bitcoin Balinalarının Kağıt Kârı Rekor Seviyeye Ulaştı

Cryptoquant'ın 7 Eylül'de yayınladığı bir analize göre, kısa vadeli balina yatırımcıların gerçekleşmemiş kar ve zararı 4 Eylül'de 9,07 milyar dolara ulaştı; bu, 2016'ya kadar uzanan mevcut verilerde görülen en yüksek rakamdır. Cryptoquant yazarı IT Tech, bu rakamı son aylarda bitcoin satın alan büyük cüzdanların elindeki kağıt kâr olarak tanımladı.

Bitcoin fiyatının hafifçe düşmesiyle birlikte bu rakam 5 Eylül'de 7,51 milyar dolara geriledi. Bu değer, grafiğin izlendiği dönemdeki en yüksek beş değer arasında yer aldı; bu beş değerin tamamı son iki hafta içinde gerçekleşti. Bu yoğunlaşma, BTC'nin 80.000 doların üzerine çıkması sırasında yeni büyük sahipler arasında kârlılığın ne kadar hızlı arttığını gösteriyor.

Yazar, bu kazançları balinaların kârlarını gerçekleştirmeye başladığının bir kanıtı olarak değil, potansiyel satış riski olarak değerlendirdi ve şöyle yazdı:

"Bu ölçekte gerçekleşmemiş kâr, bir risk unsurudur. Rekor düzeyde kağıt kârına sahip bir grup, fiyat dalgalandığında anında satıcıya dönüşebilir ve STH balinaları, tarihsel olarak kâr elde etme imkânı olduğunda bunu en hızlı şekilde gerçekleştirenler olmuştur."

Balina Kâr Göstergesi Neleri Gösteriyor?

Gerçekleşmemiş kâr, bir varlığın mevcut piyasa değeri ile varlık satılmadan önceki zincir üzerindeki maliyet tabanı arasındaki farkı temsil eder. Bu metrik, tamamlanmış satışları veya onaylanmış borsa girişlerini değil, kağıt üzerinde mevcut kârı ölçer. Gerçek kâr realizasyonu, bir varlığı elde tutmak ile piyasada işlem yapmak arasındaki temel ayrımı göz önünde bulundurarak, sahiplerin bitcoinlerini hareket ettirmelerini veya satmalarını gerektirir.

Kısa vadeli sahip sınıflandırmaları, genellikle her sahibin orijinal satın alma tarihini belirlemek yerine, yakın zamanda hareket ettirilmiş coin'leri kapsar. Glassnode'un kısa vadeli sahip maliyet tabanı metodolojisi, son 155 gün içinde hareket ettirilmiş ve borsa rezervleri dışında tutulan coin'leri kapsar. Cryptoquant’ın balinalara özgü metriği, gözlemlenen grubu büyük sahiplerle daha da daraltır; bu da 9,07 milyar dolarlık rakamı, tüm BTC yatırımcılarının bir ölçüsü olmaktan ziyade özel bir veri seti haline getirir.

Kârlı coinlerin sayısının artması, satışa sunulan arz miktarını artırabilir, ancak yüksek kazançlar tek başına sahiplerin piyasadan çıkma niyetinde olup olmadıklarını belirleyemez. Ayrı bir zincir üstü veriye göre, daha geniş kapsamlı kısa vadeli sahiplerin maliyet tabanı Ağustos sonunda 71.000 $ civarındaydı; buna karşılık, 62.000 $ ile 65.000 $ arasındaki yoğun birikim alanı, piyasanın altında daha derin bir destek bölgesi oluşturdu.

Bitcoin'in Yükselişi Bir Sonraki Sınavıyla Karşı Karşıya

Bitcoin, 7 Eylül'ün erken saatlerinde gün içi en yüksek seviyesi olan 80.537 dolardan geri çekildikten sonra yaklaşık 79.300 ile 79.500 dolar arasında işlem gördü. Bu geri çekilme, 79.013 dolar civarında anlık bir destek oluştururken, bu sınırın kırılması durumunda 76.300 ile 77.000 dolar aralığı bir sonraki alt destek bölgesi olarak öne çıktı. BTC daha sonra 79.000 doların altına düşerek bu anlık destek seviyesini baskı altına aldı.

Eylül ayının ilk günlerinde satış riski, son dönemde edinilen balina varlıklarıyla sınırlı kalmadı. 2016 yılında oluşturulan bir cüzdan, 100 milyon dolardan fazla değerde 1.260,77 BTC transfer ederken, ayın ilk altı günü boyunca yaklaşık 75 adet fiziksel Casascius bitcoin itfa edildi. Uzun süredir hareketsiz kalan bu bitcoin hareketleri, eski varlıklarla ilgiliydi ve kısa vadeli balina göstergelerinden ayrı tutulmalıdır.

Analiz, nihayetinde piyasa yapısını, yerleşik maliyet temelli destek ile satış tarafında arz haline gelebilecek kârlar arasındaki bir gerilim olarak ortaya koydu. Analist şöyle yazdı:

"Maliyet tabanı yapısı, bu yükselişin altındaki tabanın gerçek olduğunu gösteriyor, ancak bunun üzerinde yer alan gerçekleşmemiş kazanç, aynı tabanın artık kendi başarısı tarafından sınandığını ortaya koyuyor."