Bitcoin’de %30’luk bir düşüş beklemek, incelenen vakaların %61’inde ters tepti

Bitcoin Düşüşü Neden Hala Daha Yüksek Bir Alım Fiyatına Yol Açtı?

Bir bitcoin alıcısı, %30'luk bir çöküşü bekleyip yine de ilk başta reddettiği fiyattan daha fazlasını ödeyebilir. Bu, bitcoin hazine şirketi Strive Inc. (Nasdaq: ASST) yatırımlardan sorumlu başkan yardımcısı Adam Livingston'ın incelediği vakaların %61'inde ortaya çıkan sonuçtu. 27 Eylül'de X'te yayınladığı bir gönderide, bitcoin düşüşlerinde alım yapma konusundaki analizini paylaştı. Testi, Ocak 2017'den Ekim 2025'e kadar olan dönemde kaydedilen 216 yeni 52 haftalık kapanış zirvesinin her birinden başlıyor ve ardından satın almadan önce bir geri çekilme bekleme senaryosunu modelleştiriyor.

Aradaki fark, düşüşün nerede başladığıdır. Bitcoin, daha sonraki bir zirveden %30 düşmeden önce, önceki bir zirveyi oldukça aşarak yükselebilir. Livingston’ın testinde, bu düşüşün gerçekleşmesi için bekleme sürelerinin ortalamasında 134 gün, en uzun sürede ise 881 gün geçti. Düşüş gerçekleşti, ancak nihai satın alma fiyatı genellikle ilk fırsatın üzerindeydi.

Livingston, sonucu Ağustos 2020’deki 12.300 dolarlık başlangıç fiyatı üzerinden örnekledi. %30 geri çekilme kuralına göre, modelleme sonucunda satın alma fiyatı 43.580 dolar olarak belirlendi; bu, yaklaşık %254 daha yüksek bir seviyedir. Bu örnek, Livingston’ın ana tezini ortaya koyuyor: Daha sonraki bir zirveden yaşanan düşüşün boyutu, Bitcoin’in önceki bir fiyata geri dönüp dönmediğini belirlemez.

Daha Küçük Bitcoin Düşüşleri Bile Çoğu Zaman Önceki Fiyatı Aşamadı

Aynı örüntü, bekleme süreleri daha kısa olsa da daha küçük düşüşlerde de görüldü. Medyan 14 gün sonra %10’luk bir düşüş gerçekleşti, ancak modelleme sonuçlarına göre giriş fiyatı vakaların %57’sinde atlanan fiyatı aştı. %20’lik bir düşüş medyan 44 gün sürdü ve vakaların %52’sinde daha yüksek bir giriş fiyatı ortaya çıkardı. Blackrock, bitcoin'in güçlü performans gösterdiği dönemlerin önemli bir oynaklıkla birlikte geldiğine dikkat çekiyor.

Grafik, beklemenin faydalı olduğu durumları, faydasız olduğu durumlardan ayırmaktadır. %30 kuralında, stratejinin daha düşük bir fiyat elde ettiği durumlarda medyan giriş seviyesi, orijinal en yüksek seviyenin %19 altındaydı. Daha yüksek bir fiyat sağladığında ise medyan giriş seviyesi, o en yüksek seviyenin %76 üzerindeydi. Bu farklı sonuçlar, bitcoin fiyatındaki dalgalanmayı, fiyat değişikliklerinin hızını ve boyutunu yansıtmaktadır. Bu rakamlar, Livingston’ın tarihsel testindeki sonuçları göstermektedir; gerçek yatırımcı işlemlerinden elde edilen kazanç veya kayıpları değil.

Hesaplaması, günlük kapanış fiyatlarına ve sonraki bir zirveden yaşanan düşüşü ölçmek için belirli bir kurala dayanmaktadır. Kapanış fiyatları, veri kaynağına ve günün saatine göre de değişiklik gösterebilir. Örneğin, CF Benchmarks, New York piyasasının kapanışında birden fazla borsadaki işlemlerden günlük bir bitcoin referans fiyatı hesaplamaktadır. Livingston’ın 216 sinyali, aynı yükseliş dalgasındaki yakın zirveleri de içerebilir; bu nedenle yüzdeler, 216 bağımsız piyasa döngüsü olarak yorumlanmamalıdır.

Bitcoin’in 2025 Zirvesi, İşlemin Her İki Yönünü de Gösteriyor

Beklemek bazen önemli ölçüde daha düşük bir giriş fırsatı yaratmıştır. Bitcoin, uzun süreli bir düşüşten önce Ekim 2025’te 126.000 doların üzerinde bir rekor seviyeye ulaşmıştı. Bu tersine dönüş, daha derin bir düzeltmeyi beklemek yerine zirveye yakın bir seviyeden alım yapan bir kişinin karşı karşıya kaldığı riski göstermektedir.

30 Haziran itibarıyla Bitcoin, Ekim ayındaki zirvesinin yarısından az bir seviye olan 58.000 doların altına düşmüştü. O zirveden itibaren bekleyen bir alıcı, daha düşük bir fiyat bulabilirdi. Bu sonuç, Livingston’ın bulgusuyla örtüşmektedir: onun yüzdeleri, seçilen bir sinyal kümesi kapsamında her bir nihai girişi kendi başlangıç zirvesiyle karşılaştırmaktadır.

Bitcoin, Haziran ayındaki en düşük seviyesinden toparlanmasına rağmen, 26 Eylül itibarıyla Ekim ayındaki rekor seviyesinin yaklaşık %33 altında kalmaya devam etti. Eylül ayındaki yaklaşık 87.374 dolarlık en yüksek seviyesinden geriledikten sonra, o sabah 84.162 dolar civarında işlem gördü. Haziran ayındaki yaklaşık 57.735 dolarlık dip seviyesinden itibaren, Bitcoin 26 Eylül itibarıyla yaklaşık %46 oranında toparlanmıştı.