Ionic, Nasdaq’ta halka arz öncesinde yapay zeka gelirlerinin Bitcoin madenciliğini geçmesiyle 400 milyon dolarlık fon topladı

Bu makale ilk olarak The Energy Mag'de yayınlandı. Orijinal makaleye buradan ulaşabilirsiniz. The Energy Mag (eski adıyla The Miner Mag), enerji-bilgi işlem-piyasalar arasındaki bağlantıya ilişkin haberler, veriler ve analizler sunmaktadır.

Şirket, 2026 yılının ilk çeyreğinde 51,4 milyon dolarlık gelir bildirdi; bu gelirin 44,0 milyon doları dijital altyapı kiralamasından gelirken, bitcoin madenciliğinden elde edilen gelir sadece 7,4 milyon dolardı. Bir yıl önce, Ionic’in gelirinin tamamı madencilikten geliyordu ve 2025’in ilk çeyreğinde 41,1 milyon dolarlık gelir elde etmişti. Aynı dönemde net zararı 28,0 milyon dolardan 13,0 milyon dolara geriledi.

Gelirdeki bu değişim, Ionic’in Batı Teksas’taki amiral gemisi niteliğindeki Ward County tesisini bitcoin madenciliği yerine yapay zeka ve yüksek performanslı hesaplama için yeniden kullanma kararını yansıtıyor. Ionic, Ekim 2025’te Nscale ile 126 aylık bir “üçlü net” kira sözleşmesi imzaladı ve Ward County’deki mevcut 234 megavatlık güç kapasitesinin tamamını bu projeye tahsis etti. Şirket, ilk ödemesini Kasım 2025’te aldı; aylık sabit kira ödemelerinin ise Ağustos 2026’da başlaması planlanıyor. Kira sözleşmesi kapsamındaki ödemeler, yaklaşık 1,95 milyar dolarlık sözleşmeli geliri temsil ediyor.

Ionic, Şubat 2026’da Nscale kira sözleşmesini değiştirerek, kapasite kullanılabilir hale gelmesi durumunda Nscale’in megavat başına aynı fiyattan 89 MW daha kiralaması yönünde bir sözleşme yükümlülüğü ekledi. Ionic, 2027'nin ikinci yarısında bu ek kapasiteyi temin ederse, Nscale anlaşması kapsamındaki toplam sözleşmeli gelir yaklaşık 2,6 milyar dolara yükselecektir. Şirket, eklenen gücün düzenleyici kurumların onayına tabi olduğunu ve Ionic'in bu gücü sağlayamaması durumunda Nscale'in herhangi bir ceza ile karşı karşıya kalmayacağını belirtti.

Aynı zamanda, Ionic bitcoin madenciliği faaliyetlerini önemli ölçüde azalttı. 31 Mart itibarıyla şirket, toplam nominal hash gücü 12,2 EH/s olan yaklaşık 120.600 madenci cihazına sahipti, ancak bunlardan sadece yaklaşık 23.200'ü aktifti ve 2,0 EH/s katkıda bulunuyordu. Bu rakam, bir yıl önceki yaklaşık 116.500 aktif madenci ve 8,9 EH/s'lik katkı hashrate'iyle karşılaştırılabilir.

Şirket, 2026'nın ilk çeyreğinde 95,7 bitcoin madenciliği yaptı ve hiç satış gerçekleştirmedi; buna karşılık 2025 yılında 1.331 bitcoin madenciliği yapılmıştı. 2025 yılında Ionic, 1.009 bitcoin'i ortalama 100.547 dolarlık fiyattan satarak 101,5 milyon dolarlık brüt gelir elde etmişti.

Ionic, madencilik faaliyetlerinin geri kalan kısmını Teksas’taki Midland bölgesindeki dört tesis etrafında birleştirdiğini açıkladı: East Stiles, Garden City, Rebel ve Stiles. Bu tesisler, yaklaşık 59,5 acre'lik bir alanda toplam 112 MW'lık mevcut güç kapasitesine sahip olup, 2027 yılında East Stiles'ta 10 MW'lık ek kapasitenin devreye girmesi bekleniyor. Şirket, bu sahaları HPC ve yapay zeka (AI) geliştirme amacıyla pazara sunmayı planladığını ve zamanla bitcoin madenciliğini kademeli olarak sonlandırabileceğini belirtti; ancak henüz bir zaman çizelgesi belirlememiş veya madencilikten çıkma taahhüdünde bulunmamıştır.

S-1 belgesine göre, Ionic artık kendisini bir "hash oranı büyüme" hikayesi olarak değil, daha çok bir "güç ve arazi gelirleştirme platformu" olarak konumlandırmaya çalışıyor. Şirketin Ward County'deki tesisi şu anda 234 MW kurulu güce sahip ve şirket bu tesisi 700 MW'a kadar genişletmeyi hedefliyor.

Ionic, mevcut 234 MW’a ek olarak 89 MW’lık kapasite için 2027’nin ilk yarısına kadar yaklaşık 40 milyon dolarlık sermaye harcaması öngörürken, 700 MW’lık tam kapasiteye ulaşmak için yaklaşık 64 milyon dolarlık harcama beklemektedir. Şirket, bu çalışmaları elindeki nakit ve gerekirse hazinede tutulan bitcoin satışlarıyla finanse etmeyi planlıyor. Nscale, Ward County’deki ek kapasite üzerinde ön alım hakkına sahipken, Microsoft’a da 2027’nin ikinci yarısından itibaren bu tesiste ek enerji kapasitesi kullanılabilir hale gelmesi durumunda bu kapasiteyi satın alma opsiyonu vermiştir.

31 Mart itibarıyla şirketin 34,9 milyon dolarlık nakit ve nakit benzerleri, 192,1 milyon dolarlık kripto para varlıkları ve 554,0 milyon dolarlık toplam varlığı bulunmaktadır. Toplam yükümlülükler 17,2 milyon dolardı. Dosyada ayrıca, Ionic’in herhangi bir borcu olmadığı ve 31 Mart itibarıyla kasasında 2.815,6 bitcoin bulundurduğu belirtildi.

Şirketin önerilen halka arzı, geleneksel bir taahhütlü halka arz yerine, Nasdaq Global Select Market'te “IOND” ticker sembolü altında doğrudan halka arz olarak yapılandırılacaktır. Dosyada, hisse satışı yapan hissedarların elindeki 10,8 milyon adede kadar hissenin yeniden satışı kaydedilmiştir. Ionic, bu satışlardan herhangi bir gelir elde etmeyeceğini belirtti. Celsius iflas süreciyle bağlantılı menkul kıymetler kanunu muafiyetleri kapsamında, yaklaşık 37,2 milyon adet ek A Sınıfı hisse de halka açık piyasada serbestçe satılabilir.

Halka arz öncesinde Ionic, tahmini 16,8 milyon dolarlık işlem ücretleri kesilmeden önce 26 Haziran'da 400 milyon dolarlık bir özel yerleştirme işlemini tamamladı. Şirket, hisse başına 53 dolardan yaklaşık 7,55 milyon adet A Serisi dönüştürülebilir imtiyazlı hisse ile birlikte, her biri 63,60 dolar, 74,20 dolar ve 87,45 dolarlık kullanım fiyatlarına sahip ve her biri yaklaşık 1,01 milyon adet A Sınıfı hisse satın almaya hak kazandıran üç dilimden oluşan varant sattı. İmtiyazlı hisseler, Nasdaq'ta halka arz veya diğer uygun halka açık piyasa işlemleri sonrasında A Sınıfı adi hisse senetlerine dönüştürülecektir. Yatırımcılar, sınırlı istisnalar dışında, halka arzın ardından altı ay boyunca imtiyazlı hisseleri, dönüştürülen A Sınıfı hisseleri, varantları veya varant hisselerini hisse başına 70 doların altındaki fiyatlardan devretmemeyi kabul ettiler.

Ionic, iflas eden kripto kredi kuruluşu Celsius Network’ün madencilik iştiraki olan Celsius Mining’den madencilik varlıklarını devralmak üzere Ocak 2024’te kuruldu. Şirket, varlıkları devraldıktan ve Celsius’un onaylanmış yeniden yapılandırma planı kapsamında belirli yükümlülükleri üstlendikten sonra 1 Şubat 2024 tarihinde faaliyete geçti. Ionic, madencilik faaliyetlerinin bir kısmını başlangıçta Hut 8’e (NASDAQ: HUT) yaptırıyordu, ancak Aralık 2024’te bu ana hizmet sözleşmesini feshetti ve tesislerinin operasyonel kontrolünü ele geçirdi.

Bu makale ilk olarak The Energy Mag’de yayınlanmıştır. Orijinal makaleye buradan ulaşabilirsiniz. The Energy Mag (eski adıyla The Miner Mag), enerji-bilgi işlem-piyasalar arasındaki bağlantıya ilişkin haberler, veriler ve analizler sunmaktadır.