Hyperliquid, İzin Gerektirmeyen HIP-4 Girişimi ile Tahmin Piyasalarına Büyük Bir Yatırım Yapıyor

Duyuru, borsanın Telegram kanalı üzerinden yapıldı. Hyperliquid, uygulamanın iki aşamada gerçekleşeceğini belirtti. Platformun mesajında, "HIP-4 (sonuç piyasaları), gelecekteki bir ağ güncellemesinde, önce test ağında, ardından ana ağda izinsiz dağıtımı destekleyecek" denildi.

HIP-4, yatırımcıların gerçek dünyadaki olaylara bağlı ikili sonuçlara bahis yapmasına olanak tanır; bu bahislerin fiyatları, olasılığı yansıtmak üzere 0 ile 1 arasında belirlenir. Hyperliquid, bu ürünü Mayıs 2026'nın başlarında, tekrarlayan Bitcoin fiyat ikili bahisleriyle ana ağda devreye almıştı. Borsa, o zamandan beri zincir dışı olayları kapsayan ve doğrulayıcılar tarafından yayınlanan piyasalar ekledi. Sözleşmeler stabilcoinlerle kapatılır ve teminat, Hyperliquid’in süresiz işlemleriyle paylaşılır; böylece kullanıcıların olay bahisleri oynamak için ayrı bir depozitoya ihtiyacı olmaz.

İzinsiz Erişimin Önemi

Hyperliquid, dağıtımı daha fazla katılımcıya açmanın, hizmet etmek istediği pazarın ölçeğine uygun olduğunu açıkladı. Borsa, “Ticarete konu olabilecek sonuçların potansiyel evreni çok geniştir” dedi. “Sonuçlar için uygun olan ayrık olayların sayısı, süresiz sözleşmeler ve spot tokenizasyon için temel varlıkların sayısını gölgede bırakıyor.”

Doğrulayıcılar, bir şablon sistemi aracılığıyla kaliteyi kontrol edecek. Her şablon, bir piyasa kategorisi için ödeme kriterlerini tanımlayacak ve özellikleri zincir üzerinde yer alacak. Dağıtım yapanlar bir şablon seçip bunun üzerine kendi piyasalarını kuracak. Birden fazla dağıtım yapan kişi aynı şablonu aynı anda kullanabilir.

Hyperliquid, doğrulayıcıların bu yapıyı sıkı bir şekilde koruyacağını açıkladı. Duyuruda, "Şablonlar, ekosistem için sağlıklı ve belirsizliğe yer bırakmayan kamu malları olmaları amacıyla doğrulayıcıların oylarıyla sınırlandırılacaktır" denildi. Doğrulayıcılar hâlâ kanonik piyasaları doğrudan devreye alabilirler, ancak Hyperliquid bunların nadir kalacağını ve muhtemelen yılda 10'dan az olacağını öngörüyor.

Staking Kuralları Çıtayı Yüksek Tutuyor

HIP-4 piyasalarını başlatmak isteyen dağıtıcılar, 500.000 HYPE stake etmelidir. Bu stake, Hyperliquid’in halihazırda HIP-3 dağıtıcılarına uyguladığı şartlara uygun olarak altı ay boyunca kilitlenir. Bir dağıtıcı bir piyasayı yetersiz tanımlarsa, yanlış bir şekilde kapatırsa veya bir haftadan fazla süreyle kapatılmamış halde bırakırsa, doğrulayıcılar bu stake miktarını azaltabilir.

Stake'i çözmek için, bir dağıtıcı başlattığı her piyasayı kapatmak zorundadır. Hyperliquid, bunun bir sonucunu doğrudan vurguladı. Borsa, "Çok uzun vadeli sonuçlara özel dikkat gösterilmelidir" dedi; zira açık bir uzun vadeli piyasa, dağıtıcının stake'ini kilitli tutar.

Her dağıtıcı, 100 sonuç veya 200 sonuç tokeni tahsisiyle başlar. Bir piyasanın sonuçlandırılması, o yuvayı yeniden kullanım için serbest bırakır. Hyperliquid, dağıtıcıların bir açık artırma yoluyla daha büyük bir tahsis için teklif vermesine olanak tanıyacak bir takip özelliği planlamaktadır.

Ücret Yapısı Hâlâ Şekilleniyor

Yatırımcılar, başlattıkları piyasalarda %50’ye kadar bir ücret payı belirleyebilecekler; ancak ücretleri ayrıntılı olarak yapılandırmaya yarayan araçlar henüz kullanıma açılmadı. Mevcut kurallara göre, yalnızca AQAv2 fiyat teklifi jetonları HIP-4 piyasalarına katılmaya hak kazanmaktadır. Hyperliquid, tüm şartları ön niteliğinde olarak nitelendirdi ve izinsiz dağıtım test ağına ulaştığında güncellenmiş belgeleri yayınlayacağını belirtti.

Rakip Sayılarının Arttığı Kalabalık Bir Alan

Hyperliquid, hızla büyüyen bir pazara giriyor. Dune Analytics verilerine göre, en büyük iki tahmin piyasası platformu olan Kalshi ve Polymarket’in toplam aylık işlem hacmi, Haziran 2026’da 40 milyar doları aştı. Nominal hacim bazında değerlendirildiğinde, on tahmin piyasasının toplam hacmi 49,9 milyar dolar gibi muazzam bir rakama ulaştı.

Kalshi, Dünya Kupası spor sözleşmelerinin desteğiyle Haziran ayındaki bu toplamın yaklaşık 33 milyar dolarlık kısmını gerçekleştirirken, Polymarket ise 10,7 milyar dolarlık rekor bir rakam kaydetti. Kalshi, federal düzeyde kayıtlı bir borsa olarak faaliyet göstermesine izin veren bir ABD düzenleyici lisansına sahiptir. Polymarket ise küresel kullanıcı tabanına ve New York Borsası’nın (NYSE) ana şirketi olan ICE’den aldığı 600 milyon dolarlık yatırıma dayanarak, ABD pazarına geri dönmek için benzer bir yol izlemeye çalışıyor. Temmuz ayında şu ana kadar, Dune tarafından analiz edilen on tahmin piyasası 38,6 milyar dolarlık nominal hacim kaydetmiştir.

Hyperliquid’in yatırımcılara sunduğu teklif, halihazırda işletiyor olduğu altyapıya dayanmaktadır. Borsa, süresiz sözleşme piyasalarında günlük olarak büyük hacimler işlemektedir ve HIP-4 sözleşmeleri de aynı teminat havuzunu paylaşmaktadır. Kaldıraçlı bir bitcoin pozisyonu tutan bir tüccar, fonlarını ayrı bir hesaba aktarmadan bir olay bahsi ekleyebilir. Hyperliquid, ilk bitcoin sonuç piyasalarının lansmandan kısa bir süre sonra Polymarket ve Kalshi’deki benzer piyasalardan daha iyi performans gösterdiğini belirtmiştir; ancak borsa, 19 Temmuz tarihli güncellemeyle birlikte yeni hacim rakamlarını yayınlamamıştır.

Tüccarların Bundan Sonra Dikkat Etmesi Gerekenler

İzin gerektirmeyen sürüm henüz yayında değil. Hyperliquid, sadece bir test ağı aşaması ve ardından ana ağ aşamasına geçmeyi taahhüt etti; ancak herhangi bir tarih belirtilmedi. Bugün HIP-4'e maruz kalmak isteyen tüccarlar, platformda doğrulayıcılar tarafından devreye alınan piyasalara şimdiden erişebilirler.

Daha önemli sinyal ise yapısal nitelikte. Hyperliquid, sonuç piyasalarını hemen herkese açmak yerine, altı haneli bir HYPE hissesi ve doğrulayıcı denetimi ile sınırlandırılmış, izinli bir giriş yolu oluşturuyor. Bu durum, borsanın HIP-3 süresiz sözleşmelerinin dağıtımını ölçeklendirmeden önce nasıl ele aldığını yansıtıyor. Bu model devam ederse, izinsiz HIP-4 erişimi, ürünün ilk aylarını tanımlayan tekrarlayan bitcoin piyasalarının çok ötesinde, işlem yapılabilir olayların yelpazesini genişletebilir.