Getiri düşüşüyle Ethereum stake'leri rekor: 43,8 milyon ETH

Tokenize Piyasalar Hız Kazanırken Kripto Getirileri Düşüyor

Önemli blok zincirlerine her zamankinden daha fazla sermaye akıyor. Ancak bunun karşılığında elde edilen getiri giderek azalıyor.

Bu, Bitwise’ın en son staking raporundan gelen en net sinyallerden biri olup, proof-of-stake ağlarının yeni bir aşamaya girdiğini gösteriyor: daha yüksek stake, daha düşük maliyetler ve düşen getiriler; buna karşılık finansal faaliyetler geleneksel kripto piyasalarının ötesine yayılıyor.

Ethereum, üçüncü çeyreği, arzının %35,9’unu oluşturan rekor düzeyde 43,8 milyon ETH stake ile kapattı. Net girişler 1,99 milyon ETH’ye ulaşarak üst üste altıncı çeyrekte büyüme kaydetti. Ancak ödüller daha fazla sermayeye yayıldığı için yıllık staking getirisi %2,81’den %2,63’e düştü.

Ethereum, Daha Az Doğrulayıcıyla Daha Fazla Sermaye Elde Ediyor

Ethereum’un doğrulayıcı sayısı yaklaşık 1,1 milyondan 881.000’e düştü, ancak bu durum güvenliğin azaldığına işaret etmiyor. Pectra güncellemesi, operatörlerin arkasındaki ETH’yi korurken doğrulayıcıları birleştirmesine olanak tanıyarak altyapı maliyetlerini düşürüyor.

Aynı zamanda, Ethereum’un kullanımı daha ucuz hale geldi. Blok kapasitesindeki artışın da etkisiyle, dört yaygın işlem türündeki ortalama maliyet, bir önceki yıla göre %67 düşüşle 0,45 dolara geriledi. Kullanıcılar için bu, daha ucuz kripto işlemleri anlamına geliyor. Stakerlar için ise daha düşük ücretler, daha az işlem geliri anlamına geliyor.

Solana da benzer bir durum sergiledi. Aktif stake, arzının %69’una denk gelen 440,5 milyon SOL ile rekor seviyeye ulaşırken, brüt stake getirisi %6,38’den %5,99’a düştü. Devam eden maliyet baskısı nedeniyle doğrulayıcı sayısı 696’dan 659’a geriledi.

Tokenize Hisse Senetleri Ciddi Bir İş Haline Geliyor

Daha çarpıcı büyüme, staking dışında gerçekleşti.

Solana’nın tokenleştirilmiş hisse senedi işlem hacmi, 3. çeyrekte %45 artarak 6,93 milyar dolara ulaştı. Ağ ayrıca rekor düzeyde 14,2 milyar adet oy hakkı içermeyen işlem gerçekleştirdi.

Hyperliquid, kripto dışı süresiz işlem hacminde 261,5 milyar dolarlık bir hacim kaydetti; bu rakam, toplam süresiz işlem hacminin %36,5’ini oluşturdu. Hisse senedine bağlı piyasalar, en büyük ürünleri arasında yer aldı.

Robinhood Chain ise ilk çeyrekte 51,1 milyon dolarlık komisyon geliri elde etti. Günlük ortalama hisse senedi token ticareti, Temmuz ayındaki 17 milyon dolardan Eylül ayında 377,1 milyon dolara fırlayarak 22 kattan fazla artış gösterdi.

Kripto Büyümesi Tasarım Gereği Daha Ucuz Hale Geliyor

Rakamlar daha geniş çaplı bir değişime işaret ediyor.

Ağlar kapasitelerini artırıyor ve işlem maliyetlerini düşürürken, staking ekonomisi ise eskisi kadar kârlı olmaktan çıkıyor. Aynı zamanda hisse senetleri, emtialar ve diğer geleneksel varlıklar zincir üzerinde daha fazla aktivite yaratıyor.

Bu durum, staking hikayesini değiştiriyor. Artık asıl mesele, yatırımcıların ne kadar getiri elde edebileceği değil. Daha ucuz ve daha güvenli blok zincirlerinin, kripto paranın kendisinden çok daha büyük piyasalar için bir altyapı haline gelip gelemeyeceği.