Bitmine, daha fazla ETH biriktirmek için 300 milyon dolarlık imtiyazlı hisse senedi ihracını hedefliyor; getiri oranı %9,50

Teklif

Şirket, 3 Haziran 2026 tarihinde SEC'e bir ön prospektüs eki sundu ve 3.000.000 hisseyi hisse başına 100 $ olarak fiyatlandırdı. Tamamlanması halinde, teklif New York Borsası'nda BMNP ticker sembolü altında işlem görecek ve işlemlerin ihraçtan sonraki 30 gün içinde başlaması bekleniyor.

Moelis & Company ve Cantor Fitzgerald, ortak baş düzenleyiciler olarak görev yapıyor.

Haftalık %9,50 Nakit Temettü

Hissedarlar, yönetim kurulu tarafından ilan edildiğinde haftalık olarak nakit olarak ödenecek, yıllık %9,50 oranında sabit birikimli temettü alacaklardır. Herhangi bir temettü ödenmezse, %9,50 artı 5 baz puan ile başlayan ve dönem başına 5 baz puan artarak yıllık maksimum %15 oranına kadar yükselen bileşik faiz devreye girecek.

Bitmine, hisseleri ilk 18 ay içinde belirtilen tutarın %110'u, 18 aydan üç yıla kadar %105'i ve üç yıl sonra nominal değerinden itfa edebilir.

Paranın Nereye Gideceği

Underwriting indirimleri ve giderleri düşüldükten sonra 290 milyon dolar civarında olduğu tahmin edilen net gelir, genel kurumsal amaçlar için ayrılmıştır. Bunlar arasında ek ETH ve diğer dijital varlıkların satın alınması, şirketin MAVAN doğrulayıcı platformunun genişletilmesi, işletme sermayesi, Ethereum ekosisteminin geliştirilmesine bağlı stratejik yatırımlar ve şirketin mevcut 4 milyar dolarlık adi hisse senedi geri alım yetkisi kapsamında potansiyel geri alımlar yer almaktadır.

Ethereum Üzerine Kurulu Bir Hazine

Bitmine, 31 Mayıs 2026 itibarıyla 5.416.901 ETH'ye sahipti; bu, yaklaşık 120,7 milyon ether tokeninden oluşan ethereum'un dolaşımdaki arzının yaklaşık %4,49'unu temsil ediyor. Şirketin "%5'in Simyası" olarak adlandırdığı belirtilen hedefi, dolaşımdaki tüm ETH'nin yaklaşık %5'ini biriktirmektir.

Yaklaşık 4.718.677 ETH, yani varlıkların yaklaşık %87'si aktif olarak stake edilmiştir. ETH başına 1.827 $ civarındaki fiyatlarla, bu stake pozisyonu yaklaşık 8,6 milyar $ değerindeydi. Yaklaşık 203 BTC, 446 milyon dolar nakit ve Beast Industries ile Eightco Holdings'deki hisseleriyle birleştirildiğinde, şirketin toplam kripto, nakit ve stratejik varlıklarının değeri yaklaşık 11,6 milyar dolar olarak bildirildi.

Temettü Desteği Olarak Staking Geliri

Şirketin yıllık staking geliri, %2,73'lük yedi günlük getiriye göre yaklaşık 258 milyon dolar olarak tahmin ediliyor ve MAVAN ve ortak altyapı aracılığıyla tam operasyonel ölçekte tahmini 296 milyon dolara yükselecek. 300 milyon dolarlık imtiyazlı hisse senedi ihracına ilişkin yıllık temettü yükümlülüğü yaklaşık 28,5 milyon dolar olup, mevcut tahminlere göre staking geliri bu rakamı dokuz ila on kat aşmaktadır.

Mart 2026'da kurumsal düzeyde bir staking platformu olarak faaliyete geçen MAVAN, başlangıçta Bitmine'ın kendi varlıklarına hizmet vermekte olup, dış kurumlara ve saklama kuruluşlarına da hizmetlerini genişletmektedir.

Strateji Modelini Takip Etmek

Bu yapı, %9 ile %11,5 arasında getiri aralığında işlem gören STRC gibi Strategy tarafından ihraç edilen yüksek getirili imtiyazlı enstrümanları yansıtmaktadır. Fundstrat Global Advisors'ın kurucu ortağı ve araştırma başkanı olan Bitmine başkanı Tom Lee, şirketi Strategy'nin bitcoin hazine yaklaşımına karşılık gelen ethereum tabanlı bir muadil olarak konumlandırdı.

BMNR adi hisseleri, duyurunun yapıldığı sırada yaklaşık %6 değer kaybetti. ETH ise gün içinde yaklaşık %2 değer kaybetti.

Dikkat Edilmesi Gerekenler

Teklif öneri niteliğinde olup piyasa koşullarına tabidir. Nihai fiyatlandırma, şartlar ve kapanış detayları, ek SEC açıklamaları ve bir 8-K formu aracılığıyla dosyalanacaktır. Yatırımcılar, gerçek zamanlı güncellemeler için CIK 0001829311 numarası altındaki EDGAR dosyalarını takip edebilirler. Bu arada, ether fiyatlarının bu kadar düşük seviyelerde işlem görmesi nedeniyle, Lee ve Bitmine 9 milyar dolara yaklaşan gerçekleşmemiş zararlar taşıyor.