Büyük kripto varlık sahipleri, önce nakde çevirmek yerine bitcoinlerini giderek daha fazla doğrudan borsa yatırım fonu (ETF) hisseleriyle takas ediyor. Blackrock ve Bitwise’ta düşen minimum yatırım tutarları ile Grayscale ve 21shares’te artan kullanım, bu süreci daha erişilebilir hale getiriyor ve bu modeli ether ve solana’ya da genişletiyor.
Blackrock, Bitcoin’den ETF’ye doğrudan 5 milyar dolarlık dönüşüm gerçekleştirdi
YAZAN
PAYLAŞ
Önemli Noktalar
- Doğrudan BTC-ETF takaslarının yaygınlaşmasıyla birlikte Blackrock, IBIT’in ayni minimum tutarını 25 milyon dolardan 1 milyon dolara düşürdü.
- Grayscale’in ayni BTC oluşturma işlemleri Mart ayındaki %28’den Haziran ayında %62’ye yükseldi; bu durum, modelin daha geniş çapta benimsenmeye başladığını gösteriyor.
- Bitwise, 3 milyon dolardan başlayan BTC, ETH ve SOL takaslarını destekleyerek ETF dönüşümlerini standardizasyona doğru itiyor.
ETF Erişimi Genişledikçe Blackrock, Ayni Bitcoin Takaslarını Genişletiyor
Wall Street, kripto yatırımcılarının dijital varlıklarını önceden satmadan kendi saklama sistemlerinden borsa yatırım fonlarına geçişini kolaylaştırıyor.
Bloomberg’e göre, ayni oluşturmalar büyük ihraççılar arasında giderek yaygınlaşıyor ve bu da yatırımcıların bitcoin’i doğrudan spot bir ETF’ye yatırıp karşılığında hisse almalarına olanak tanıyor. Bu mekanizma, saklama sürecini geleneksel finans sistemine taşırken piyasadaki maruziyeti koruyor.
En büyük değişiklik erişim konusunda yaşandı. Blackrock, hizmetin ilk kez sunulduğu Temmuz ayında bitcoin-ETF dönüşümleri için minimum tutarı 25 milyon dolardan 1 milyon dolara düşürdü. Blackrock’un dijital varlıklar başkanı Robbie Mitchnick’e göre, şirketin iShares Bitcoin Trust (IBIT) fonu halihazırda 5 milyar dolardan fazla tutarda bu tür dönüşümleri gerçekleştirmiştir.
Mitchnick, Bloomberg’e verdiği demeçte, “Erişimi sürekli genişlettiğimiz için bu büyüme devam edecek” dedi.
Süreç Rutinleşirken Asgari Tutarlar Düşüyor
Bitwise de benzer bir yol izledi.
Şirketin ilk ayni bitcoin dönüşümü, yetkili katılımcıların desteğini sağlamak için en az 100 milyon dolarlık bir işlem gerektiriyordu. Bu eşik daha sonra 50 milyon dolara düştü ve şu anda 3 milyon dolar seviyesinde bulunuyor.
Bitwise Yatırım Direktörü Matt Hougan, tüm sürecin hâlâ özel olarak tasarlanmış olmasına rağmen giderek standartlaşmakta olduğunu belirtti.
Diğer ihraççılar da istikrarlı bir artış görüyor. 21Shares’te, son üç ayda tamamlanan ayni işlemlerin ortalaması yaklaşık 5 milyon dolar oldu. Morgan Stanley, bu tür dönüşümlerin yaklaşık 560 milyon dolarlık spot bitcoin ETF’sindeki varlıkların yaklaşık %5 ila %7’sini oluşturduğunu belirtti.
Bu yaklaşımın cazibesi, sadece kolaylıktan ibaret değil. Yatırımcılar, özel anahtarlara ve cüzdanlara olan bağımlılıklarını azaltabilirler; ayrıca bireysel vergi durumlarına bağlı olarak, bitcoin'i nakit karşılığında satmak yerine takas etmek, anında vergilendirilebilir bir durumun ortaya çıkmasını önleyebilir.
Ether ve Solana da Ayni İşlem Trendine Katılıyor
Bu model, bitcoin'in ötesine de yayılıyor. Grayscale, ether ürünleri için ayni işlemler kullanırken, Bitwise hem ether hem de solana için dönüştürme işlemlerini destekliyor.
Grayscale'de bu geçiş hızla ivme kazandı. Mart ayında, brüt bitcoin yaratımlarının %28'i ve brüt ether yaratımlarının %57'si ayni işlemler yoluyla gerçekleşti. Haziran ayına gelindiğinde bu rakamlar sırasıyla %62 ve %63’e yükseldi.
Geriye kalan engel altyapıdır. İşlemler hâlâ kripto paraları işlemek isteyen yetkili katılımcılar veya piyasa yapıcıları gerektirmektedir; bu da maliyeti ve karmaşıklığı artırmaktadır.
Yine de gidişat net. Asgari tutarlar düştükçe ve daha fazla aracı piyasaya girdikçe, bitcoin, ether ve solana’dan ETF hisselerine doğrudan takaslar, “balinalar” için özel banka tarzı bir hizmet olmaktan çıkıp, kurumsal kripto yatırımlarının daha standart bir parçası haline geliyor.
Bu makale yapay zeka kullanılarak İngilizceden çevrilmiştir. Orijinal İngilizce sürüm yetkili kaynaktır; otomatik çeviriler, özellikle hukuki ve düzenleyici terminolojide hatalar içerebilir.
