2026'da çıkışlar 1 milyar $’ı aştı, Bitcoin ETF’leri 4 gün düştü

25,7 Milyar Dolarlık Dalgalanma

En son rakamlar Sosovalue verilerinden geldi; bu veriler, 10 Kasım'da 95 milyon dolarlık net çıkış ve fonlar genelinde 92,82 milyar dolarlık toplam net varlık gösterdi. ABD spot ether ETF'leri de üst üste dördüncü gün çıkış kaydetti, ancak çıkış tutarı sadece 1,3 milyon dolardı.

Sadece üç hafta önce fonlar yıl bazında 1,43 milyar dolarlık artış kaydetmişti ve 9 Kasım itibarıyla net çıkışlar 1,03 milyar dolar seviyesindeydi. Üstelik, geçen yılın bu döneminde aynı ürünler 24,7 milyar dolarlık giriş kaydetmiş, 2024'te ise 25,8 milyar dolarlık giriş gerçekleşmişti; bu da 2025'in seyrine kıyasla 25,7 milyar dolarlık bir sapma anlamına geliyor.

Salı günkü 95 milyon dolarlık giriş eklendiğinde, 2026 yılı toplamı 1,1 milyar doları aşıyor ve bu eğilim Aralık ayı boyunca devam ederse, 2026 yılı, ABD spot Bitcoin ETF'lerinin birkaç yıl önce Ocak ayında piyasaya sürülmesinden bu yana net çıkışların yaşandığı ilk takvim yılı olacak.

Paranın ne kadar yakın zamanda içeri aktığı göz önüne alındığında bu tersine dönüş oldukça çarpıcıdır; zira 20 Ekim’de Bitcoin.com News, Blackrock’un ETF’lerinin tek bir seansta 527 milyon dolarlık artış kaydetmesiyle şirketin en büyük yıllık girişi gerçekleştirdiğini bildirmişti.

IBIT, Sermaye Çıkışına Öncülük Ediyor

Blackrock'un iShares Bitcoin Trust (IBIT) fonu, satışların büyük kısmını tetikledi; fon, 30 Ekim'den bu yana arka arkaya yedi gün boyunca toplam 1,66 milyar dolarlık çıkış kaydetti. TFTC’nin günlük izleme verilerine göre, 9 Kasım Pazartesi günü IBIT 213,2 milyon dolarlık çıkış yaşarken, genel grupta 201,1 milyon dolarlık çıkış kaydedildi; Morgan Stanley’in MSBT’si ise 22,1 milyon dolarlık giriş kaydetti.

Kasım ayı genel olarak zorlu geçti. Salı günkü veriler de dahil edildiğinde, fonlar bu ayki yedi işlem gününün altısında toplamda yaklaşık 1,58 milyar dolarlık net çıkış kaydetti; en kötü gün ise 430,2 milyon dolarlık çıkışın yaşandığı 5 Kasım oldu. Tek pozitif seans 4 Kasım'da yaşandı; bu gün Fidelity'nin FBTC fonu 236,7 milyon dolarlık giriş kaydetti. IBIT hariç, ABD spot bitcoin ETF'leri bu yıl 3,8 milyar dolarlık net çıkış yaşadı.

Makro Ekonomik Gelişmeler Zarar Veriyor

Bu çıkışlar, faiz beklentilerindeki keskin dönüşle paralellik gösteriyor; zira Ekim ayı ABD tüketici fiyat endeksi (CPI), %0,3'lük tahminlere karşın aylık bazda %0,4 olarak gerçekleşti ve bu verinin açıklanmasının ardından bitcoin 72.787 dolara kadar çakıldı.

Goldman Sachs, 11 Kasım'da bu karamsar havayı daha da artırdı; Whale Insider'ın haberine göre banka, Aralık ayında ve Mart 2027'de iki kez 25 baz puanlık faiz artışı öngörüyor. Yüksek faiz oranları, bitcoin gibi getiri sağlamayan varlıklar üzerinde baskı yaratma eğilimindedir ve ETF alıcıları da bu duruma geri adım atarak tepki gösterdi.

Bitcoin şu anda 73.700 dolar civarında işlem görüyor; son 24 saatte yaklaşık %1,5 değer kaybetti. Yıl sonu tahminlerinin kötüye gitmesiyle birlikte tahmin piyasaları şimdiden yeni bir düşüşe işaret ediyor.

Dibe Yaklaşıldı mı?

Bazı yatırımcılar bu sert düşüşü ters yönlü bir sinyal olarak görüyor. Örneğin, Capriole Investments’tan Charles Edwards, geçtiğimiz günlerde bitcoin hazine şirketlerinin artık teslimiyet moduna girdiğini ve kümülatif alımların satışlara oranının sadece dördüncü kez %90’ın altına düştüğünü belirtti.

Buna paralel olarak, piyasa analisti Joe Consorti, bitcoin'in zirveden %53 düşüş kaydettikten sonra "ayı piyasasını çoktan geride bıraktığını" ve 200 günlük hareketli ortalamayı korumasının bunu "boğa piyasası içindeki sadece bir düzeltme" haline getireceğini savundu.