Bitcoin Egemenliğe Geçiyor: 23 Ulus-Devletin BTC Sahibi Olduğu Tahmin Ediliyor

River Raporu: Ulus-Devlet Benimsemesi Genişledikçe Yaklaşık 2 Düzine Ülke Artık Bitcoin Tutuyor

River’ın en son benimseme raporu net bir tablo çiziyor: bitcoin (BTC) artık yalnızca perakende yatırımcılar ve teknoloji girişimcileriyle sınırlı değil. Hükümetler de artık denklemin bir parçası; 23 ulus-devletin el koymalar, doğrudan alımlar, devlet destekli madencilik ya da egemen varlık fonu tahsisleri yoluyla BTC’ye sahip olduğu tahmin ediliyor.

Rapordaki dağılım, egemen varlıklar arasında Amerika Birleşik Devletleri’nin 328.372 BTC ile lider olduğunu ve bunun büyük ölçüde varlıklara el koymalardan kaynaklandığını gösteriyor. Birleşik Krallık 61.245 BTC ile onu takip ederken, Birleşik Arap Emirlikleri egemen varlık fonu maruziyeti ve madencilik odaklı stratejiler aracılığıyla 30.382 BTC tutuyor. Çin ise, yurt içindeki madencilik yasağına rağmen, müsadereler yoluyla 15.000 BTC’yi kontrol ettiği tahmin ediliyor.

El Salvador, bitcoin’i yasal ödeme aracı olarak benimsemiş tek ülke olmayı sürdürüyor ve doğrudan alımlarla edinilen 7.514 BTC ile listeleniyor. Bhutan ise devlet destekli madencilikle bağlantılı 5.884 BTC ile görünüyor; bu da daha küçük ekonomilerin stratejik maruziyetle nasıl denemeler yaptığını ortaya koyuyor.

Raporun egemen sahiplik haritası Kuzey Amerika, Avrupa, Orta Doğu, Asya ve Afrika ile Latin Amerika’nın bazı bölgelerine yayılıyor; River’ın “hızlanan ulus-devlet benimsemesi” olarak tanımladığı eğilimi yansıtıyor.

Egemen varlıkların ötesinde River, bitcoin’in altyapısının coğrafi olarak daha geniş bir alana yayıldığını vurguluyor. Hashrate dağılım analizine göre, artık 34 ülke küresel hashrate’in %0,1’inden fazlasını oluştururken 12 ülke %1’in üzerine çıkıyor; bu da önceki döngülere kıyasla madencilikte yoğunlaşma riskinin azaldığını gösteriyor.

Raporun 31 Aralık 2025 itibarıyla sahiplik dağılımı verileri, bireylerin hâlâ 14,01 milyon BTC ile arzın %66,7’sine sahip olarak baskın olduğunu gösteriyor. Fonlar ve ETF’ler 1,49 milyon BTC’yi kontrol ederken, işletmeler 1,45 milyon BTC tutuyor ve hükümetler yaklaşık 432.000 BTC ile arzın yaklaşık %2,1’ine karşılık geliyor.

Kurumsal katılım genişlemeye devam ediyor. River; hedge fonları, varlık yöneticileri, egemen varlık fonları, vakıflar, emeklilik fonları ve sigorta şirketlerinden yapılan tahsislere dikkat çekiyor; kategoriler genelinde milyarlarca dolarlık bildirilen maruziyet bulunuyor.

Tüccar benimsemesi de genişliyor. River raporu, 2025’te tüccar büyümesine Kuzey Amerika’nın liderlik ettiğini; 6.535 tüccarın bitcoin kabul ettiğini ve yıldan yıla 1.299 artış yaşandığını belirtiyor. Avrupa ise toplam tüccar sayısında 6.745 ile küçük bir üstünlüğü koruyor.

Ödemeler cephesinde, Lightning Network faaliyetinde kayda değer bir büyüme görüldü. River, 2025’te Lightning hacminin %300 arttığını; borsaların yatırma ve çekme işlemlerini giderek daha fazla entegre etmesiyle ortalama işlem tutarlarının yükseldiğini tahmin ediyor.

Düzenleyici değişimlerin birçok yargı bölgesinde bitcoin lehine ilerlediği görülüyor. Rapor, 34 ülkenin bitcoin borsa yatırım fonlarını (ETF’ler) veya borsada işlem gören ürünleri (ETP’ler) onayladığını; diğer bazılarının ise madenciliği yasallaştırdığını, vergi uygulamasını netleştirdiğini ya da son yıllarda bankaların bitcoin saklamasına izin verdiğini belirtiyor.

Tüm bulgular birlikte ele alındığında, bitcoin’in küresel finansal sistemdeki rolünün olgunlaştığını gösteriyor. Artık yalnızca spekülatif bir araç değil; kurumlar, işletmeler ve hükümetler tarafından giderek daha fazla stratejik bir varlık olarak değerlendiriliyor.

2008 finans krizinin gölgesinde doğan bir ağ için, 23 ülkede egemen bilançolara girmek evriminde kayda değer bir bölüm anlamına geliyor.

SSS 🔎

• River’a göre kaç ülke bitcoin tutuyor?
  River, 23 ulus-devletin çeşitli edinim yöntemleriyle şu anda bitcoin sahibi olduğunu tahmin ediyor.
• En fazla bitcoin hangi ülkede?
  Amerika Birleşik Devletleri, büyük ölçüde varlıklara el koymalardan kaynaklanan tahmini 328.372 BTC ile lider.
• Hükümetler bitcoin’i nasıl edinir?
  Hükümetler bitcoin’i el koymalar, doğrudan satın alımlar, devlet destekli madencilik ve egemen varlık fonu tahsisleri yoluyla edinir.
• Bitcoin arzının ne kadarı hükümetlerin kontrolünde?
  Hükümetler topluca yaklaşık 432.000 BTC tutuyor; bu da toplam arzın yaklaşık %2,1’ine karşılık geliyor.