Beklenenden Düşük Tüketici Fiyat Endeksi Verisi, Bitcoin, Altın ve Hisse Senetlerinin Hızla Yükselmesiyle Piyasada Toparlanmaya Yol Açtı

ABD ile İran'ın Hürmüz Boğazı yakınlarında karşılıklı saldırılar düzenlemesi üzerine Pazartesi günü hisse senetleri, tahviller, kripto paralar ve metallerde genel bir satış dalgası yaşandı. Başkan Trump, İran limanlarına yönelik deniz ablukasının yeniden başlatıldığını duyurdu; CENTCOM ise bu önlemin Salı günü saat 16.00'da (Doğu Saati) yürürlüğe gireceğini açıkladı. İran İslam Devrim Muhafızları (IRGC), Umman sularında Birleşik Arap Emirlikleri'ne ait iki tankeri vurdu; saldırıda bir mürettebat üyesi hayatını kaybetti. Ürdün ise İran'dan ateşlenen dört füzeyi önlediğini açıkladı.

Petrol Fiyatları Yükseldi, Hisse Senetleri Düştü

Abluka haberleri üzerine ham petrol fiyatları keskin bir hareket gösterdi. West Texas Intermediate (WTI) varili 79 dolardan kapanırken, Brent ham petrolü 83 doların üzerinde kapandı; bu, altı yıldan fazla bir süredir kaydedilen en büyük günlük yüzde artış oldu.

Hisse senetleri genel olarak değer kaybetti. S&P 500 endeksi %0,79 düşüşle 7.515,34 seviyesinde kapandı. Nasdaq Bileşik endeksi, yonga üreticilerinin etkisiyle %1,55 değer kaybederek 25.873,18 seviyesinde kapandı. SK Hynix, önceki hafta Nasdaq'ta işlem görmeye başlamasının ardından %9 değer kaybetti; Micron Technology ise %4 düştü. Dow Jones Endüstriyel Ortalaması, enerji hisselerinin bir miktar dengeleyici etkisiyle 138 puan (%0,26) gerileyerek 52.498,64 puana indi.

Tüccarların enflasyonun daha kalıcı olacağını fiyatlamasıyla Hazine tahvili getirileri yükseldi. 10 yıllık getiri %4,62 civarına yükselirken, 2 yıllık getiri 2025'in başından bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Jeopolitik gelişmelere rağmen altın, doların güçlenmesi ve reel getirilerin yükselmesi nedeniyle güvenli liman talebini dengeleyince, ons başına yaklaşık %1,4 düşüşle 4.064 dolar civarına geriledi. Bitcoin, hisse senetleriyle birlikte değer kaybetti ve Pazartesi gününün en düşük seviyesi olan 61.700 dolar civarına indi.

TÜFE Senaryoyu Tersine Çevirdi

Salı günü ise farklı bir tablo ortaya çıktı. Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS), genel TÜFE’nin Haziran ayında yıllık bazda %3,5’e düştüğünü bildirdi; bu rakam, %3,8 olan piyasa beklentisinin oldukça altında ve Mayıs ayındaki %4,2’lik seviyenin de altında kaldı. Bu düşüşün başlıca nedeni, Haziran ortasında Hormuz Boğazı'nın kısa süreliğine yeniden açılmasına yol açan ateşkesle bağlantılı olarak benzin fiyatlarında aylık bazda yaklaşık %10'luk bir düşüş yaşanmasıydı.

Bu düşük rakam, Federal Rezerv'in bir sonraki hamlesine ilişkin beklentileri değiştirdi. S&P 500 ve Nasdaq vadeli işlemleri, seansın ilk saatlerinde yükseldi. Yatırımcıların Pazartesi günkü riskten kaçınma havasına bağlı pozisyonlarını kapatmasıyla Bitcoin, gün içinde yeniden 64.000 dolar seviyesine doğru tırmandı. Altın ve gümüş de değer kazandı; gümüş yaklaşık %2 artış kaydetti.

Federal Rezerv Başkanı Kevin Warsh, merkez bankasının yarı yıllık para politikası raporu kapsamında Salı ve Çarşamba günleri Kongre’de ifade verecek; bu, başkanlık görevini devraldığından bu yana Capitol Hill’de ilk kez sahneye çıkışı olacak. Fed Üyesi Christopher Waller Pazartesi günü yaptığı açıklamada, çekirdek enflasyonun yüksek çıkmasının merkez bankasını yakında faiz artırımını değerlendirmeye iteceğini söyledi. Fed’in hedef aralığı Haziran ayından bu yana %3,5 ile %3,75 arasında seyrediyor ve bir sonraki politika kararı 29 Temmuz’da alınacak.

Neden Önemli?

İki günlük dalgalanma, petrol, enflasyon verileri ve riskli varlıkların şu anda ne kadar sıkı bir şekilde birbirine bağlı olduğunu gösteriyor. Bu durumun etkilerini takip eden okuyucular için birkaç faktör öne çıkıyor:

• Enerji maliyetleri genel TÜFE'ye hızla yansıyor, ancak gıda ve enerjiyi hariç tutan ve Fed'in tercih ettiği çekirdek enflasyon göstergesi %2,8 ile %2,9 aralığında seyrediyor.
• Bitcoin ve hisse senetleri bu hafta neredeyse aynı yönde hareket etti; bu durum, Bitcoin’in Nasdaq tarzı riskli varlıklarla olan yüksek korelasyonunun devam ettiğini yansıtıyor.
• Önemli bir petrol geçiş noktası yakınında yoğun çatışmalar yaşanmasına rağmen altının Pazartesi günü değer kaybetmesi, artan reel getirilerin güvenli liman talebinden daha ağır basabileceğini gösteriyor.

Bundan Sonra Ne Olacak

Abluka ve daha önceki Hürmüz Boğazı'ndaki aksaklıklar, piyasalar için en büyük belirsizlik unsuru olmaya devam ediyor. Şubat ayından bu yana İran, normalde dünyadaki deniz yoluyla yapılan petrol ticaretinin yaklaşık dörtte birini taşıyan bu boğazdan geçen gemilerin geçişini büyük ölçüde engelledi. Herhangi bir yeni aksaklık, Salı günkü rahatlamanın ardından bile petrol fiyatlarını ve manşet enflasyonu hızla yeniden yukarı çekebilir.

Yatırımcılar şimdi Çarşamba günkü üretici fiyat endeksine, Perşembe günkü perakende satış verilerine ve bu hafta sonuçlarını açıklayacak olan JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Bank of America ve Wells Fargo'nun ikinci çeyrek banka kazançlarına odaklanıyor. Warsh’ın ifadesi, Fed’in Salı günkü düşük TÜFE verisini kalıcı bir durum olarak mı yoksa düşen benzin fiyatlarının bir aylık etkisi olarak mı değerlendirdiğine dair herhangi bir ipucu verip vermeyeceği açısından yakından izlenecek.