Binawasan nang husto ng mga propesyonal na mamumuhunan ang kanilang exposure sa bitcoin ETF noong unang quarter ng 2026, ngunit ipinapakita ng mga bagong paghahain na patuloy na nagdagdag ng mga posisyon ang mga bangko, mga tagapayo, at mga soberanong entidad sa kabila ng matinding pagbagsak ng merkado.
Sino ang Nagbenta ng Bitcoin sa Panahon ng Pagbagsak? Ibinunyag ng Coinshares Kung Sino ang Talagang Nagbebenta ng mga Bitcoin ETF
ISINULAT NI
IBAHAGI
Mahahalagang Puntos
- Iniulat ng Coinshares ang 52.5K BTC na ibinenta ng mga 13F filer sa Q1 2026.
- Pinalaki ng JPMorgan at Wells Fargo ang exposure sa bitcoin habang nagbawas ng 39% ang mga hedge fund.
- Lumampas sa $2.3B ang inflows sa Bitcoin ETF pagdating ng kalagitnaan ng Mayo, na naglilipat ng pokus sa mga paghahain para sa Q2.
Ang Malaking Shakeout sa Bitcoin ETF: Ipinapakita ng Coinshares Kung Aling mga Mamumuhunan ang Nawalan ng Paniniwala
Ayon sa isang kamakailang ulat mula sa Coinshares Digital Asset Analyst na si Matt Kimmell, bumaba ang propesyonal na paghawak sa bitcoin mula 313,000 BTC equivalent tungo sa 261,000 BTC, isang 17% na pagbaba quarter-over-quarter. Bumagsak din ng 35% ang kabuuang halaga ng mga paghawak na iyon hanggang $17.8 bilyon.
Inilalarawan ng ulat ang pagbaba bilang pinakamalaking quarterly na pagbawas sa propesyonal na pagmamay-ari mula nang magsimulang i-trade ang U.S. spot bitcoin ETFs. Bumaba rin ang bahagi ng mga ETF asset na hawak ng mga 13F filer mula 24.7% tungo sa 20.8%.
Nakatuon ang Pagbebenta sa mga Trader
Natuklasan ni Kimmell na ang mga hedge fund at mga brokerage ang bumuo ng humigit-kumulang 95% ng pagbawas sa exposure.
Binawasan ng mga hedge fund ang mga paghawak ng 31,400 BTC, na kumakatawan sa 39% na pagbaba sa quarter. Nagbawas ang mga brokerage ng 18,800 BTC, isang 53% na pagbagsak. Magkasama, ang mga grupong iyon ang nagtulak sa halos lahat ng propesyonal na pagbebenta sa loob ng quarter.
Dagdag pang binanggit ni Kimmell na ang negatibong mga funding rate sa perpetual futures at ang pag-unwind ng mga basis trade ay malamang na nag-ambag sa paglabas ng mga hedge fund. Ang kompetisyon sa kapital mula sa mga pamumuhunan sa artificial intelligence (AI) at mga mahalagang metal ay maaaring nakaimpluwensya rin sa mga desisyon sa alokasyon.
Inilarawan ni Strategy boss Michael Saylor ang isang kahalintulad na teorya noong Huwebes, ilang araw matapos ibunyag ng kanyang kompanya ang pagbebenta ng 32 BTC sa unang pagkakataon mula 2022. “Pinopondohan ng mga pamilihan ng kapital ang AI buildout sa makasaysayang antas: ~$400B sa loob ng 6 na buwan,” ipinaliwanag ni Saylor sa X. “Nakakita ang Bitcoin ETFs ng humigit-kumulang ~$4B na outflows mula Mayo 14, na nagpapabigat sa BTC. Ito ay rotasyon ng kapital, hindi pagkasira ng bitcoin.”
Nanatiling Matatag ang mga Tagapayo at Bangko
Habang binawasan ng mga trader ang exposure, nanatiling pinakamalaking propesyonal na pangkat ang mga tagapayo na may humigit-kumulang 150,300 BTC, na bumubuo ng mga 58% ng lahat ng naiulat na propesyonal na paghawak. Binawasan ng mga tagapayo ang mga posisyon ng 5.9% lamang sa quarter at nananatiling mas mataas ng 20% taon-sa-taon.
Kabilang ang mga bangko sa pinakamabilis lumaking mga kategorya, ayon sa ulat ng Coinshares. Umakyat ang kanilang exposure sa bitcoin sa humigit-kumulang 15,200 BTC, mahigit doble sa loob ng quarter at tumaas ng 339% kumpara sa isang taon ang nakalipas. Nagdagdag ang JPMorgan Chase ng 3,000 BTC, nagdagdag ang Wells Fargo ng 4,000 BTC at lumitaw ang Citigroup sa mga paghahain sa unang pagkakataon.
Pinalawak din ng mga entidad ng gobyerno ang exposure. Nagdagdag ang Mubadala Fund ng Emirate of Abu Dhabi ng humigit-kumulang 1,100 BTC, na nagdala sa mga soberanong paghawak sa mga 8,300 BTC.
Ano ang Ibig Sabihin Nito para sa mga Mamumuhunan
Bumaba ang bitcoin ng 22% noong Q1, tinapos ang quarter malapit sa $68,000 matapos pansamantalang bumaba sa ibaba ng $60,000. Ang pagbaba ay nagmarka ng humigit-kumulang 50% na correction mula sa all-time high noong Oktubre 2025 na higit sa $126,000. Sa panahong iyon, nagtala ang mga on-chain metric ng pinakamalalaking realized losses mula Hulyo 2023 habang ang mga indicator ng sentiment ay umabot sa makasaysayang mga mababang antas.
Sa kabila ng selloff, iginiit ng Coinshares na ipinapahiwatig ng datos ang pagkakaiba sa pagitan ng mga taktikang trader at mga pangmatagalang allocator. Binawasan ng mga leveraged na kalahok ang panganib, habang ang mga tagapayo, bangko, at mga soberanong entidad ay higit na pinanatili o pinalawak ang estratehikong exposure.
Mula nang matapos ang Q1, gumanda ang mga kondisyon. Humatak ang U.S. spot bitcoin ETFs ng humigit-kumulang $2.3 bilyon sa net inflows hanggang kalagitnaan ng Mayo, at ang pinagsamang daloy ng ETF at digital asset treasury ay lumapit sa $6.4 bilyon. Babantayang mabuti ng mga mamumuhunan ang mga paghahain sa Q2 sa Agosto upang matukoy kung nagbalik ang propesyonal na pagbili habang nagpapatatag ang mga kondisyon ng merkado.
