Pinutol ng Strike ni Jack Mallers ang mga termino ng Bitcoin loan sa 6 na buwan upang mapuksa ang mga liquidation dahil sa presyo

Ang produkto, na tinatawag na volatility-proof loans, ay nagpapahintulot sa mga nanghihiram na panatilihin ang kanilang bitcoin sa kinalalagyan nito gaano man kalaki ang ibaba ng presyo, basta’t patuloy silang nagbabayad. Ipinost ni Mallers ang anunsyo sa X:

“Walang margin calls. Walang price liquidations. Gaano man kalayo ang ibagsak ng bitcoin, hindi gagalaw ang bitcoin mo.”

Ang karaniwang bitcoin loans ng Strike, na inilunsad noong Mayo 2025, ay gumagana tulad ng karamihan sa mga crypto lending product. Nagpo-post ang mga nanghihiram ng BTC bilang collateral at tumatanggap ng USD nang hindi nagbebenta. Ngunit habang tumataas ang loan-to-value ratio sa panahon ng pagbaba ng presyo, lumalabas ang mga babala sa 65%, pumapasok ang margin calls sa 70%, at nagsisimula ang mga bahagyang liquidation sa 85%.

Tinutukoy ni Mallers ang Takot ng Mga Customer

Inilarawan ni Mallers ang pag-aalala sa Bitcoin 2026 Conference noong Abril. Ipinaliwanag niya na patuloy na nagtatanong ang mga customer kung ano ang mangyayari kung biglang bumagsak ang presyo, o kung may balita tungkol sa gobyerno o pag-crash ng stock market na magti-trigger ng liquidation. Tinawag niya itong pinakamalaki nilang takot.

Direktang tumutugon ang mga bagong pautang sa feedback na iyon. Maaaring mag-originate ang mga nanghihiram ng bagong loan, mag-refinance ng umiiral na loan, o pagsamahin ang maraming loan sa isang volatility-proof na istruktura. Walang opsyong lumipat sa kalagitnaan ng termino.

Ano ang Nagbabago, at Ano ang Kapalit

Tiyak ang mga trade-off. Nililimitahan ng volatility-proof loans ang panimulang LTV sa 45%, kumpara sa 50% sa karaniwang produkto. Anim na buwan ang termino sa halip na labindalawa. May tinatayang 2.95% premium ang mga interest rate, na nagtutulak sa mga rate sa saklaw na humigit-kumulang 10.44% hanggang 14.2% APR. Nawawala rin sa mga nanghihiram ang opsyong kunin muli ang collateral sa kalagitnaan ng termino.

Ang nanghihiram na nagpo-post ng $100,000 na halaga ng bitcoin ay maaaring maka-access ng hanggang $45,000, kumpara sa $50,000 sa karaniwang loan.

May hangganan ang proteksiyon sa presyo. Kung mamimiss ng nanghihiram ang bayad sa interes o hindi makabayad sa maturity, may 10-araw na palugit. Pagkatapos nito, maaaring ibenta ng Strike ang bahagi ng collateral upang matakpan ang pagkakautang. Nilinaw ni Mallers ang pagkakaibang ito sa X: “Kaya nga tinatawag naming ‘volatility-proof,’ hindi ‘liquidation-proof.'”

Panganib sa Pagbabayad ang Pumapalit sa Panganib sa Presyo

Inilatag nang direkta ng sariling account ng Strike ang pagbabago: “Bawat bitcoin loan bago nito ay may isang hindi nakikitang partido sa mesa: ang mismong presyo ng bitcoin.” Ang pag-alis sa partidong iyon ay hindi nag-aalis ng panganib. Inililipat nito ang panganib mula sa galaw ng merkado tungo sa cash flow. Ang nanghihiram na hindi kayang magbayad ay haharap pa rin sa sapilitang pagbebenta.

Naka-limit ang produkto sa mga fixed-term loan sa piling mga estado sa U.S., at hindi nito saklaw ang ilang malalaking merkado, kabilang ang California, New York, at Texas, ayon sa kasalukuyang FAQ ng Strike.

Ano ang Ibig Sabihin Nito para sa Mga Trader

Para sa mga pangmatagalang bitcoin holder, simple ang apela. Maaari silang manghiram laban sa kanilang stack sa panahon ng pagbagsak nang hindi binabantayan ang isang LTV dashboard. Ang kapalit ay mas maikling termino, mas mababang borrowing power, at mas mataas na rate.

Binubuo ng Strike ang produkto kasabay ng isang $2.1 bilyong credit facility at isang pakikipag-partner sa Tether na sumusuporta sa hiwalay, onchain na pagsubaybay sa collateral. Dumarating ang paglulunsad habang ang bitcoin ay nagte-trade sa ibaba ng $62,000, sa gitna ng isang bear market phase na sumubok sa pasensya ng mga holder mula pa noong rurok noong nakaraang taon.