Metrikang Bitcoin na Nagtakda sa Bawat Pinakamababang Punto ng Siklo Mula 2016 ay Kakalitaw Lang Muli, Sabi ng Analyst

Bumaba ang Sukatan ng Bitcoin sa mga Antas na Huling Nakita Malapit sa mga Market Bottom

Ipinapakita ng datos ng merkado na ang mga mamumuhunan sa bitcoin ay mas madalas nang nagre-realize ng mga lugi, at nag-flash ang isang mahalagang on-chain indicator ng capitulation signal sa unang pagkakataon sa kasalukuyang pagwawasto. Noong Hunyo 29, ibinahagi ng Cryptoquant contributor na si Darkfost ang analysis sa X na ang UTXO Block Profit/Loss Count Ratio ay bumagsak sa saklaw na sa kasaysayan ay iniuugnay sa mga kundisyon ng bear market.

Sinusukat ng modelong ito ang balanse sa pagitan ng mga transaksyong bitcoin na natapos na may tubo at ng mga natapos na may lugi sa pamamagitan ng pagsusuri sa mga UTXO, ang mga transaction output na nagtatala ng pagmamay-ari ng coin at cost basis sa Bitcoin blockchain. Ayon sa analysis, “Ipinahihiwatig ng UTXO analysis na nagaganap na ang capitulation ng mga mamumuhunan,” at idinagdag:

“Ito ang unang pagkakataon na nag-trigger ang signal na ito mula nang magsimula ang pagwawasto.”

Ipinapakita ng pababang ratio na mas maraming spent UTXO ang nare-realize na may lugi kaysa sa mga naunang yugto ng pagwawasto. Sa kasaysayan, tumataas ang indicator sa mga panahong nangingibabaw ang profit-taking at bumabagsak nang matindi habang mas laganap ang realized losses sa buong network.

Ipinapakita ng Makasaysayang Tsart ang Kaparehong mga Signal sa mga Naunang Bitcoin Bear Market

Ang makasaysayang datos na ipinakita sa tsart ng Cryptoquant na kasama sa analysis ay naglalagay ng mga naunang signal sa paligid ng malalaking pagbagsak ng bitcoin noong 2016, huling bahagi ng 2018, 2020, at 2022. Lumitaw ang bawat asul na marker matapos bumagsak ang ratio sa mabababang antas, na nagpapahiwatig na mas naging karaniwan ang realized losses bago ang mga sumunod na pagbangon ng merkado.

Inilalarawan ng analysis ang pinakabagong pagbasa bilang simula ng mas malawak na proseso ng capitulation sa halip na isang nag-iisang kaganapan sa merkado. Idinagdag nito na ang mga panahong ito ay nagaganap sa mas mahahabang timeframes habang mas maraming mamumuhunan ang lumalabas sa mga posisyon at humihina ang interes sa merkado.

Bilang komento sa analysis, si Quinten François, isang crypto analyst at co-founder ng WeRate, na nag-rebrand bilang Lokal, ay sumulat sa X noong Hunyo 29:

“Nag-flash ang sukatan na ito sa bawat bitcoin cycle bottom mula noong 2016. At nag-flash na naman ito.”

Ang indicator ay hinango nang buo mula sa mga natapos na on-chain transaction sa halip na mula sa price action o pagpoposisyon sa derivatives. Sinusubaybayan nito ang realized na asal ng mga mamumuhunan na naitatala sa Bitcoin blockchain, na nagbibigay ng makasaysayang sukatan kung kailan umabot sa mga antas ang pagre-realize ng pagkalugi na dati nang tumugma sa ilang pangunahing cycle low ng bitcoin.