Nakakakita ang mga analyst ng malakas na pag-akyat ng Bitcoin, ngunit nananatili ang panganib ng pagkuha ng kita

Bakit Nakikita ng Bitfinex ang Mas Mahabang Runway Kaysa sa Isang Squeeze

Ang pag-akyat ng Bitcoin sa multi-month high ay nag-iwan sa bawat buyer mula sa nakalipas na limang buwan na may papel na kita. Umabot ang presyo sa $79,491 noong Ago. 21, at sinabi ng mga analyst sa crypto exchange na Bitfinex na ang spot demand at short covering, hindi bagong leverage, ang nagdala sa galaw. Ang mga rally na itinayo sa hiniram na pera ay mas mabilis mag-unwind kaysa sa mga rally na itinayo sa mga pagbiling cash.

Sa isang pahayag sa Bitcoin.com News, ibinahagi ng mga analyst ng Bitfinex:

“Ang mga rally na pinangungunahan ng squeeze ay karaniwang may tandang pananong kung tatagal ba, dahil ang mga liquidation ang nag-aangat.”

“Dito, ang kombinasyon ng demand mula sa ETF, ang macro shift at ang kawalan ng mabigat na pagbebenta ang nagbibigay dito ng mas mahabang runway, na may maliliit na retracement sa daan,” dagdag nila.

Ano ang Nagpababa sa Yields at Nagpataas sa Bitcoin

Ipinahayag ng U.S. Department of the Treasury noong Ago. 19 na dodoblehin nito ang maximum na laki ng long-end liquidity support buybacks. Ang bawat operasyon ay aabot na sa hindi bababa sa $4 bilyon, mula sa $2 bilyon, at ang mas malalaking laki ay ipatutupad mula Set. 9 hanggang Nob. 4.

Hinubog ng mga kondisyon ng liquidity ang presyo ng BTC sa loob ng isang dekada, at ang apat-na-taong boom-and-bust cycle ng bitcoin ay nagbibigay ng historikal na konteksto para sa mga pagbabagong iyon. Ipinakita ng mga global liquidity index ang humigit-kumulang 90% correlation sa bitcoin mula pa noong 2015, habang ang mas murang pagpopondo sa long end ng curve ay karaniwang sumusuporta sa mga risk asset.

Ang mga short seller ang unang tinamaan noong Ago. 19, nang tumalon ang bitcoin sa $69,749 at humigit-kumulang $1.48 bilyon sa mga crypto position ang na-liquidate sa loob ng isang oras, karamihan ay shorts. Nagdagdag ang spot bitcoin ETFs ng $297.6 milyon sa parehong session. Ang squeeze ang nagbigay ng unang yugto, at ang sumunod ay nagmula sa mga buyer na nagbabayad ng cash.

Spot Buying o Leverage: Paano Malalaman ang Pagkakaiba

Sinusukat ng open interest ang kabuuang halaga ng mga futures contract na nananatiling bukas, at tumataas ito kapag nagdadagdag ang mga trader ng hiniram na exposure. Ang isang rally na sabay na nagpapataas ng presyo at open interest ay tumatakbo sa kredito. Ang rally na nagpapataas ng presyo habang nahuhuli ang open interest ay tumatakbo sa cash.

“Ang hugis ng galaw ang palatandaan. Ang mga rally na itinayo sa bagong leverage ay nagpapakitang tumatalon ang open interest kasabay ng presyo. Umakyat ang presyo ng 10 hanggang 11 porsiyento habang ang open interest (OI) ay tumaas lamang ng humigit-kumulang 4 porsiyento, na nagpapahiwatig na ang spot buying at short covering ang gumawa ng trabaho, at maliit lamang ang papel ng leverage,” ayon sa research desk ng exchange, at idinagdag:

“Ang mas mahinang bersyon ng setup na ito ay ang open interest na naiipon habang humihinto ang presyo, at iyon ang hindi nangyari.”

Bakit $68,000 ang Linya na Nagpapasya sa Susunod na Galaw

Ang mga buyer mula sa nakalipas na limang buwan ay may magkakatulad na cost basis sa $68,000 hanggang $69,000 na sona, ang antas na itinuturing ng Bitfinex bilang pinakamahalagang linya sa chart. Ang pagte-trade ng Bitcoin sa itaas nito ay nagpapanatili sa cohort na iyon na nasa tubo at inaalis ang presyur na nagtutulak sa mga buyer na lugi na magbenta sa anumang bounce.

Ang record high na $126,000 noong Oktubre 2025 ay napalitan ng drawdown na humila sa BTC malapit sa $64,000 mas maaga ngayong buwan. Limang boom-and-bust cycle ang humubog sa kasaysayang iyon, at bawat isa ay muling inaayos kung sino ang may hawak ng mga coin sa anong presyo.

Ano ang Kailangang Patunayan ng mga US Buyer Ngayong Linggo

Ang U.S. spot bitcoin ETFs ay nakahikayat ng $606.29 milyon noong Ago. 20, ang kanilang pinakamalaking isang araw mula Mayo 1, kung saan nakuha ng IBIT ng Blackrock ang 82% ng kabuuan. Umabot sa $90.16 bilyon ang net assets sa kabuuan ng mga pondo, habang ang mga produktong ether ay nakahikayat ng $220.77 milyon.

Ang isang buong linggo sa bilis na iyon ay magpapatibay sa support sa ilalim ng presyo at magmamarka ng tunay na pagbabago sa istruktura ng demand, ayon sa pagtataya ng mga analyst. Ang Ago. 20 ang ikaapat na sunod-sunod na session ng inflows. Kung magpapatuloy ang bilis sa darating na linggo ang magpapasya kung gaano kalaki sa rally ang may matibay na sahig sa ilalim nito.

Sinusukat ng Coinbase Premium kung mas malaki ang binabayaran ng mga U.S. buyer para sa bitcoin kaysa sa mga trader sa mga offshore venue. Nag-print ito ng negatibo sa bawat session mula Mayo 19 hanggang huling bahagi ng Hulyo, isang rekord na lampas 70 trading days. Itinuturing ng Bitfinex ang pagbabalik sa positibong teritoryo bilang malinaw na kumpirmasyon na bumalik na ang demand ng mga Amerikano.

Ano ang Maaaring Huminto sa Rally

Sinabi ni Treasury Secretary Scott Bessent sa CNBC noong Ago. 20 na maaaring lumampas sa $4 bilyon ang mga buyback operation kada issue. Umabot ang 30-year yield sa humigit-kumulang 5.33% mas maaga sa linggo, saka bumaba ng 8 hanggang 10 basis points nang kumpirmahin ng Treasury ang mas malalaking operasyon. Nanatiling pressure point para sa mga risk asset ang mga long-dated bond.

Nagbabala ang Bitfinex team:

“Ang malinaw na panganib ay ang dami ng bitcoin na ipinapadala sa mga exchange habang nasa tubo sa galaw na ito, na maaaring maging pinakamalaking alon ng profit-taking ng taon kung matuloy ito.”

Ang pag-akyat muli ng real yields sa mga antas na nagpako sa bitcoin sa ibaba ng $65,000 hanggang Hulyo ay susubok sa rally nang mas mabilis kaysa sa anumang on-chain signal. Nagbabala ang mga analyst ng Bitfinex noong Ago. 4 na ang merkado ay nananatiling nakadepende sa macro, kung saan ang strain mula sa long-dated bonds ay dumadaan nang diretso sa presyo. Ang mga bilang ng Treasury na inilabas noong Ago. 19 ay naglagay sa pambansang utang sa itaas ng $40 trilyon sa unang pagkakataon.