Ang kumpiyansa ng mamimili ay nasa malapit sa pinakahinang antas nito sa loob ng isang dekada kahit na nagtala ng mga rekord na taas ang mga stock sa U.S., at sinasabi ng Glassnode na ang bitcoin ay tuluyang naiiwan sa rotasyon.
Glassnode: Bumabagsak ang Kumpiyansa ng mga Konsyumer habang Sumisipa ang mga AI Stock, Naiiwan ang Bitcoin
ISINULAT NI
IBAHAGI
Key Takeaways
- Sinasabi ng Glassnode na ang bitcoin ay nagte-trade malapit sa kalahati ng tugatog nito noong Oktubre 2025 habang ang mga stock sa U.S. ay tumatama sa rekord na taas.
- Nagtakda ang U.S. equities ng bagong rekord noong Agosto 7 habang ang mga pagtaas na pinangungunahan ng AI ay hinihila ang pera ng mga sambahayan palabas ng sidelines.
- Nananatili sa 2.5% ang core inflation noong Hulyo kahit na nabigo ang bitcoin na makinabang mula sa paglipat palabas ng cash.
Isang Paradox ng Kumpiyansa
Nanatili ang kumpiyansa ng mamimili, ayon sa mga salita ng Glassnode, “kabilang sa pinakamahinang mga pagbasa sa nakalipas na dekada,” kahit matapos ang dalawang magkakasunod na buwang pagbuti. Hindi napigilan ng kahinaang iyon ang mga sambahayan na ilipat ang pera mula sa cash at papunta sa mga asset habang patuloy na inaasahan ng mga mamimili na tataas pa ang gastos sa pamumuhay at hihina ang mas malawak na ekonomiya. Ang twist, gayunman, ay kung saan pa rin napupunta ang kapital na iyon.
Nagtakda ang U.S. equities ng bagong all-time high noong Agosto 7 at nanatili mula noon nang bahagya sa ibaba ng antas na iyon, na halos ganap na binuhat ng trade sa artificial intelligence (AI) sa halip na isang malawakang rally.
Ang Bitcoin, na historikal na itinatanghal bilang asset na nakikinabang kapag nawawalan ng tiwala ang mga mamimili sa tradisyunal na sistemang pinansyal, ay hindi naging bahagi ng galaw na iyon. Iniulat ng Bitcoin.com News noong nakaraang linggo na bumaba ang spot bitcoin ETFs ng $389.7 milyon sa iisang linggo kahit na patuloy na umaakyat ang mga merkado ng equities, isang pagkakahating tumutugma sa pagbasa ng Glassnode kung saan talaga dumadaloy ang kapital ngayong tag-init.
Saan Talaga Napupunta ang Pera
Ang Bitcoin ay kasalukuyang nagte-trade sa humigit-kumulang kalahati ng antas ng tugatog nito noong Oktubre 2025, isang matarik na drawdown na nag-iwan sa asset na nakasiksik sa makitid na saklaw sa pagitan ng Median Realized Price nito malapit sa $63,000 at ng Short-Term Holder Cost Basis na nasa paligid ng $68,700.
Samantala, patuloy na umaakit ng bagong kapital ang AI trade, habang ang mga indibidwal na trader, mga hedge fund, at maging ang mga institusyong crypto-native (na minsang itinaguyod ang bitcoin bilang paborito nilang hedge) ay sa halip ay inililipat ang exposure patungo sa mga equity na nakatuon sa AI at sa mga crypto token na naka-ugnay sa AI.
Hindi naging masama para sa bitcoin ang macro backdrop, kahit sa papel, dahil lumabas ang core inflation sa 2.5% noong Hulyo, isang relatibong banayad na pagbasa, at tinanggap iyon ng equities bilang magandang balita, pinalawig ang kanilang rekord na pagtakbo. Ang malamlam na tugon ng bitcoin sa isang paborableng inflation print ay siya mismong babalang senyales na binibigyang-diin ng mga mananaliksik, dahil ang asset ay inaasahang uunlad sa mga takot sa debasement at maluwag na mga kondisyong pananalapi.
Panghuli, ang spot exchange trading volume para sa bitcoin ay bumagsak sa pinakamababang antas nito mula pa noong 2019, at ang mga kamakailang ETF inflows ay kumakatawan lamang sa “isang maliit na bahagi ng anumang nakaraang alon ng akumulasyon.” Maaaring indikasyon ito na tumahimik na ang pagbili ng mga institusyon (na nagpaandar sa mga rally ng bitcoin noong 2024 at 2025).
Ano ang Ibig Sabihin Nito para sa Bitcoin
Ang pattern na inilalarawan ng Glassnode—ibig sabihin, ang mga kumpanya sa pagmimina at teknolohiya na iniikot ang kapital at imprastraktura patungo sa AI sa halip na sa mga digital asset—ay nangyayari lampas sa mga daloy ng trading. Nagsimula na ang ilang bitcoin miner na ireposisyon ang kanilang mga kontrata sa kuryente at kapasidad ng data center patungo sa AI workloads, hinahabol ang parehong rotasyon ng kapital na sinusubaybayan ng Glassnode sa mga equity market.
Kung titingnan mula sa labas, nagsisilbi ang galaw bilang isang estruktural na pagbabago na maaaring patuloy na magpahirap sa naratibo ng bitcoin bilang default na destinasyon ng kapital na tumatakas mula sa cash.
Gayunman, wala sa mga ito ang talagang nangangahulugang napatunayang mali ang kaso ng debasement o kakapusan para sa bitcoin—kundi hindi lang ito nangyayari sa timeline na inaasahan ng mga crypto bull ngayong tag-init. Kamakailan, sinubaybayan ng Bitcoin.com News ang isang kaparehong argumento na ang lumolobong pambansang utang ng U.S. ay dapat maging structurally bullish para sa bitcoin, isang tesis na, gaya ng kuwento ng AI-rotation, ay hindi pa malinaw na lumilitaw sa presyo.
Ang artikulong ito ay isinalin mula sa Ingles gamit ang AI. Ang orihinal na bersyon sa Ingles ang opisyal na pinagmumulan; maaaring maglaman ng mga kamalian ang mga awtomatikong pagsasalin, lalo na sa legal at regulatoryong terminolohiya.
