Cryptoquant: Magpapatuloy ang Dominasyon ng BTC Hanggang sa Humabol ang Spot Demand ng ETH

Mahahalagang Punto:

• Natuklasan ng mga analyst ng Cryptoquant na ang BTC at ETH ay nagpakita ng malinaw na paglihis sa mga estruktura ng supply-demand sa buong Abril 2026.
• Malamang na magpatuloy ang dominansya ng bitcoin hanggang sa magpakita ang ether ng tuloy-tuloy na spot buying.
• Kung gagayahin ng ETH ang pattern ng spot demand ng BTC, maaaring sumunod ang mas malawak na rally ng altcoin.

Ano ang Itsura ng Paglihis sa Onchain

Tumawid ang bitcoin sa $81,000 noong Martes, ngunit hindi sumunod ang ether nang may kaparehong kumpiyansa. Ang pangunahing natuklasan ng Cryptoquant ay na ang bitcoin at ether ay gumagana sa magkaibang mga demand regime, at hangga’t hindi nagpapakita ang huli ng uri ng tuloy-tuloy na spot buying na naakit ng BTC, malamang na manatiling matatag ang dominansya ng bitcoin (ang sukatan na sumusubaybay sa bahagi ng BTC sa kabuuang market capitalization ng crypto).

Ang pagbangon ng bitcoin noong Abril ay pinangunahan ng spot demand, kung saan ang mga tunay na mamimili ay bumibili at humahawak ng BTC sa halip na mga leveraged na posisyon sa futures market. Kongkreto ang datos sa likod ng demand na iyon dahil ang mga U.S. bitcoin spot exchange-traded fund (ETF) ay nagtala ng $532 milyon na net inflows noong Mayo 4 pa lamang, ang kanilang ikatlong sunod na araw ng positibong daloy.

Dahil dito, umabot sa $2.44 bilyon ang kabuuang spot BTC ETF net inflows noong Abril, ang pinakamalakas na buwanang bilang ng institusyonal na pagbili sa halos walong buwan.

Iba ang kalagayan ng ether, dahil bagama’t ang U.S. Ethereum spot ETFs ay nagtala ng $61.29 milyon na net inflows noong Mayo 4 (isang positibong punto ng datos), hindi tumugma sa direksiyon ng bitcoin ang laki at pagiging consistent ng mga institusyonal na daloy ng ETH.

Bakit Mas Mahalaga ang Spot Demand Kaysa Leveraged Demand

Mahalaga ang pagkakaiba ng spot at leveraged demand para sa katatagan ng presyo sa mga paraang madaling maliitin. Kapag nag-aakumula ang mga mamimili ng bitcoin sa pamamagitan ng spot ETFs o direktang pagbili, inaalis nila ang supply mula sa mga exchange, isang estruktural na tulak na sumusuporta sa presyo kahit sa mga panahong mababa ang trading volume.

Kapag ang demand ay pangunahing nagmumula sa futures at perpetuals, lumilikha ito ng panandaliang pressure sa presyo nang hindi nababawasan ang pangunahing supply na puwedeng ibenta. Mabilis ma-unwind ang mga leveraged na posisyon kapag nagbago ang kondisyon, gaya ng muling naalala ng merkado noong Martes nang ang isang trader ay nagsara ng 700 BTC short position na may $1.94 milyong lugi habang itinutulak ng BTC ang pag-akyat lampas $81,000.

Para sa sinumang sumusubaybay kung maghahatid ba ang 2026 ng malawakang paglawak ng crypto market, tiyak ang roadmap ng Cryptoquant: bantayan ang datos ng daloy ng U.S. Ethereum spot ETF, obserbahan ang antas ng supply sa mga exchange para sa ETH, at subaybayan kung ang diskuwento ng ether kumpara sa sarili nitong all-time highs ay nagsisimulang magsara nang mas mabilis kaysa sa bitcoin.