Ang Pinakamalaking HYPE Holder ng Nasdaq ay Bumili Lang ng Karagdagang $29M na Tokens sa Pagkalugi

Isang Pagtingin sa mga Galaw ng Wallet

Isang address na iniuugnay sa Hyperliquid Strategies Inc. (Nasdaq: PURR) ang nag-ipon at nag-stake ng 365,000 HYPE, na nagkakahalaga ng humigit-kumulang $29.65 milyon, sa loob ng iisang 24-oras na yugto.

Sa pag-zoom out sa loob ng 14 na araw, makikita ang mas malaking plano—isa kung saan ang kumpanya ay bumili at nag-stake ng 3.029 milyong HYPE, humigit-kumulang $252 milyon, sa average na presyong malapit sa $83.40. Ayon sa sariling pagsisiwalat ng kumpanya, ang kabuuang hawak nito ay 31.8 milyong HYPE.

Ang naipong iyon ay nagkakahalaga ng humigit-kumulang $2.513 bilyon nang isiwalat, ngunit habang ang HYPE ay nagpapalitan ng kamay malapit sa $79.99 mas maaga ngayong araw (bumaba ng 5.78% sa araw), ang kamakailang tranche ay humigit-kumulang 5% na lugi sa papel.

Ang nabanggit na math ang tensyon na kinakaharap ng halos lahat ng digital asset treasuries (DAT) ngayon. Sa kasong ito, ang agresibong pagbili habang malakas ang takbo ay nagtataas ng average cost basis, at nagbayad ang Hyperliquid Strategies ng humigit-kumulang $83.40 sa kabuuan ng pinakahuling $252 milyon nitong pag-iipon. Mas mababa na ngayon ang token kaysa rito, at sa pagbili lamang sa nakalipas na dalawang linggo, ang posisyon ay nagpapakita ng hindi pa natatanto (unrealized) na pagkalugi na humigit-kumulang $12 milyon.

Saan Nagmumula ang Pera

Ang pagbili ng Hyperliquid Strategies ay pinondohan—hindi basta inimbento. Para ipaliwanag, mas maaga ngayong buwan, ang kumpanya ay nagsumite ng Form 8-K sa U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) na nagpapalawak ng isang committed equity purchase facility kasama ang Chardan Capital Markets LLC mula $1.0 bilyon tungo sa $2.5 bilyon. Nagsara ito noong Hunyo 30 na may higit sa $2.0 bilyon sa mga asset, walang utang at humigit-kumulang $150 milyon sa cash at mga instrumentong kahawig ng cash.

Hindi rin idle ang treasury. Noong Mayo, inilunsad ng Hyperliquid Strategies ang isang validator kasama ang Unit Labs, na pinatakbo bilang Hyperliquid Strategies x Unit, kung saan ang malaking bahagi ng paunang stake ay na-delegate mula sa treasury HYPE na inaalagaan (custodied) sa Anchorage Digital Bank.

Sumunod din ang institutional money, kung saan si Stanley Druckenmiller ay bumuo ng posisyon na 2.9 milyong PURR shares na nagkakahalaga ng humigit-kumulang $23.1 milyon, bahagi ng $88 milyon na taya na inilagay sa Bitdeer at Hyperliquid Strategies.

Ano ang Babantayan Mula Dito

Tatlong bagay ang magpapasya kung tatanda nang maayos ang galaw na ito o hindi:

• Ang sariling buyback engine ng token: Ipinapadaan ng Hyperliquid ang halos 99% ng mga fee na nalilikha ng perpetual futures at spot markets nito sa ‘Assistance Fund’, na bumibili ng HYPE sa open market. Iyan ay isang istruktural na bid na hiwalay sa anumang gawin ng treasury company, at nakasipsip na ito ng $1.16 bilyon sa mga buyback noong 2026.
• Premium: Kapag bumaba ang presyo ng share ng PURR sa ibaba ng halaga ng HYPE na hawak nito, ang karagdagang pag-iisyu ay nagpapalabnaw (dilute) sa mga kasalukuyang may hawak sa halip na magpalaki ng HYPE kada share.
• Mas Malawak na Tape: Nagbawas ang mga crypto market ng $562 milyon sa mga liquidation noong Setyembre 10 matapos ang mainit na U.S. producer price index (PPI) print, at ang 5.78% na arawang pagbagsak ng HYPE ay bahagi ng risk-off na galaw na iyon kaysa sa anumang partikular sa kumpanya.

Kung saan tutungo ang presyo ng bitcoin sa susunod na ilang sesyon ay malamang na magtatakda ng direksyon para sa isang token na ginugol ang taon na nakikipagkalakalan bilang isang high-beta proxy para sa buong merkado.