Ang Bitcoin ETF ng Morgan Stanley ay Lumampas sa $600M Makalipas Lamang ang Limang Buwan Pagkatapos ng Paglunsad

Nanatili ang mga Bumibili ng Bitcoin ETF sa Morgan Stanley

Tahimik na binubuo ng bitcoin exchange-traded fund (ETF) ng Morgan Stanley ang isa sa pinakamalilinis na rekord ng akumulasyon sa mga mas bagong U.S. crypto fund.

Umabot sa $634.83 milyon ang net assets ng Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT) noong Setyembre 14, ayon sa Sosovalue. Nasa $538.37 milyon ang pinagsama-samang net inflows. Inilunsad ang pondo sa New York Stock Exchange noong Abril 8, at naging unang spot bitcoin exchange-traded product na inaalok ng isang asset manager na kaakibat ng isang pangunahing U.S. bank.

Mahalaga ang pagkakaibang iyon. Ang mga Bitcoin ETF ay hindi na ipinamamahagi lamang ng mga crypto-native na kumpanya at mga espesyalistang asset manager. Lalong dumadaan ang mga ito sa parehong mga institusyon na namamahala na ng trilyong dolyar para sa mga tradisyunal na mamumuhunan.

Halos Walang Umaalis

Ang pinakakapansin-pansin ay hindi lang ang laki ng pondo, kundi ang asal ng mga mamumuhunan nito. Mula nang ilunsad, isang araw lang ng outflows ang naitala ng MSBT, noong Mayo 29, nang umalis ang $5.26 milyon mula sa produkto.

Mas kamakailan, ang pondo ng Morgan Stanley ay nagdagdag ng $9.75 milyon na exposure sa bitcoin noong Lunes, na nagmarka ng ikalimang magkakasunod na araw ng inflow.

Sa nakalipas na 21 trading days, nakakita ang MSBT ng pagbili sa 12 araw at walang mga araw ng net selling, na nagdala ng kabuuang inflows sa panahong iyon sa humigit-kumulang $71.95 milyon. Ipinapahiwatig ng pattern na iyon na ginagamit ng mga mamumuhunan ang pondo bilang mas pangmatagalang alokasyon sa halip na pang-maikling terminong sasakyan para sa pagte-trade.

Bakit Mahalaga ang Milestone na $600 Milyon

Ang paglagpas sa $600 milyon sa loob ng limang buwan ay makabuluhan dahil pumasok ang MSBT sa isang masikip na merkado ng spot bitcoin ETF. Ipinapakita ng paglago nito na ang isang kilalang brand na konektado sa bangko ay maaari pa ring makahikayat ng sariwang kapital kahit matapos nang maging mature ang unang siklo ng paglulunsad ng ETF.

Para sa mga kliyente ng Morgan Stanley, nagbibigay ang produkto ng pamilyar na paraan para makapasok sa bitcoin nang hindi nangangailangan ng direktang custody, private keys, o crypto exchange accounts.

Para sa mas malawak na merkado, mas mahalaga ang implikasyon: ang distribusyong kaakibat ng bangko ay maaaring magpalawak ng base ng mga bumibili nang lampas pa sa mga naunang adopters. Habang mas maraming wealth platform ang nag-iintegrate ng mga produktong bitcoin sa mga karaniwang portfolio, mas nababawasan ang pagdepende ng demand sa crypto sa retail speculation.

Ano ang Maaaring Ibig Sabihin Nito para sa Bitcoin

Sa maikling panahon, ang $538 milyon na pinagsama-samang inflows ay hindi sapat nang mag-isa para magdikta ng direksyon ng presyo ng bitcoin. Mas mahalaga pa rin ang mga kondisyon sa macro, mas malawak na ETF flows, at liquidity ng merkado.

Ngunit mas mahirap balewalain ang pangmatagalang senyales.

Ang isang pondo na bihirang makakita ng redemptions ay lumilikha ng mas matatag na pinagmumulan ng spot demand. Kung susundan ng ibang pangunahing bangko ang Morgan Stanley gamit ang mga katulad na produkto, maaaring maging istruktural na mahalaga ang demand na iyon.

Kaya ang kuwento ay hindi lamang na lumampas ang MSBT sa $600 milyon. Ito ay na ang tradisyunal na distribusyon sa yaman ay unti-unting nagiging makina ng akumulasyon ng bitcoin.