ตัวบ่งชี้วัฏจักรขาขึ้น-ขาลงของบิตคอยน์เปลี่ยนเป็นสีเขียวเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2023

สัญญาณขาขึ้นปรากฏใกล้ระดับ 80,000 ดอลลาร์

ตัวบ่งชี้วัฏจักรตลาดขาขึ้น-ขาลงของบิตคอยน์ (Bitcoin Bull-Bear Market Cycle Indicator) ของ Cryptoquant เข้าสู่โซนขาขึ้น เมื่อวันอังคารเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2023 ตามข้อมูลที่บริษัทวิเคราะห์แชร์ไว้ การเปลี่ยนแปลงนี้สะท้อนสิ่งที่นักวิเคราะห์อธิบายว่าอาจเป็นการเปลี่ยนผ่านจากสภาวะตลาดหมีไปสู่ภาวะที่ในอดีตมักเอื้อต่อแนวโน้มขาขึ้นที่ยืดเยื้อ

ตัวบ่งชี้นี้สร้างขึ้นบนดัชนีกำไรและขาดทุน (Profit and Loss: P&L) ของ Cryptoquant ซึ่งรวบรวมตัวชี้วัดบนเชนหลัก 3 รายการ ได้แก่ อัตราส่วนมูลค่าตลาดต่อมูลค่าที่รับรู้ (Market Value to Realized Value: MVRV), กำไรและขาดทุนที่ยังไม่รับรู้สุทธิ (Net Unrealized Profit and Loss: NUPL) และการเปรียบเทียบอัตราส่วนกำไรของเอาต์พุตที่ถูกใช้จ่ายของผู้ถือระยะยาวและผู้ถือระยะสั้น (LTH/STH SOPR) เมื่อดัชนี P&L ปรับขึ้นเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 365 วัน ตัวบ่งชี้จะพลิกเป็นสีเขียว และเมื่อปรับลงต่ำกว่า จะเปลี่ยนเป็นสีแดง

สัญญาณสีเขียวที่ยืนยันครั้งล่าสุดเกิดขึ้นในเดือนมีนาคม 2023 และคงอยู่ต่อเนื่องจนถึงเดือนสิงหาคม 2024 ช่วงเวลาดังกล่าวครอบคลุมหนึ่งในวัฏจักรตลาดกระทิงที่สำคัญที่สุดของบิตคอยน์ ซึ่งราคาเพิ่มขึ้นจากราว 20,000 ดอลลาร์ไปสู่จุดสูงสุดตลอดกาลเหนือ 73,000 ดอลลาร์ ด้วยเหตุนี้ การพลิกสัญญาณในวันอังคารจึงมีนัยสำคัญสำหรับเทรดเดอร์ที่จับตาจุดเปลี่ยนของวัฏจักร

บริบททางประวัติศาสตร์และคาดการณ์ปี 2026

แม้สัญญาณจะเป็นบวก แต่ Cryptoquant ระมัดระวังในการชี้ข้อควรระวัง โดยในเดือนมีนาคม 2022 ตัวบ่งชี้เดียวกันเคยแสดงสีเขียวก่อนที่ราคาจะถูกปฏิเสธอย่างรวดเร็วและปรับตัวลงต่อ จนท้ายที่สุดทำจุดต่ำสุดเมื่อเกิดเหตุล่มสลายของ FTX ในเดือนพฤศจิกายนของปีนั้น สัญญาณหลอกดังกล่าวเป็นเหตุผลที่นักวิเคราะห์ระบุว่า ควรมองสัญญาณของวันอังคารเป็นข้อมูลที่ต้องติดตาม ไม่ใช่ไฟเขียวที่การันตี

จังหวะเวลาของการพลิกสัญญาณยังสอดคล้องกับพัฒนาการบนเชนเชิงบวกอื่นๆ ที่กำลังก่อตัวพร้อมกัน โดยเงินไหลเข้า ETF บิตคอยน์สปอตในเดือนเมษายน แตะ 2.44 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นเดือนที่สถาบันสะสมมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2025 กระเป๋าวาฬที่ถือครอง 1,000 BTC หรือมากกว่าเพิ่มขึ้น 142 ที่อยู่ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา

นอกจากนี้ อัตราส่วน RHODL ของ Glassnode อยู่ที่ 4.5 ในปัจจุบัน ซึ่งเป็นระดับสูงเป็นอันดับสามในประวัติศาสตร์ของบิตคอยน์ โดยระดับที่เทียบเคียงได้ในอดีตมีเพียงช่วงจุดต่ำสุดของวัฏจักรปี 2015 และ 2022 ซึ่งทั้งสองครั้งตามมาด้วยตลาดกระทิงที่ยืดเยื้อ

ตัวบ่งชี้ขาขึ้น-ขาลงเคยอยู่ในแดนลบลึกเมื่อไม่นานมานี้ในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 เมื่อ Cryptoquant ระบุว่ามันลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่จุดต่ำสุดช่วง FTX ช่วงเวลาดังกล่าวสอดคล้องกับการที่บิตคอยน์ย่อตัวจากจุดสูงสุดเดือนตุลาคม 2025 ใกล้ 126,000 ดอลลาร์ จากนั้นการฟื้นตัวเป็นไปอย่างค่อยเป็นค่อยไป โดยราคาทรงตัวในช่วง 80,000 ดอลลาร์ และกระแสเงิน ETF กลับมาเป็นบวกอย่างต่อเนื่องก่อนเข้าสู่เดือนพฤษภาคม

การคาดการณ์ราคาสำหรับช่วงที่เหลือของปี 2026 ยังคงแตกต่างกัน โดยทั้ง Standard Chartered และ Bernstein ต่าง ตั้งเป้า 150,000 ดอลลาร์ภายในสิ้นปี ขณะที่ Jurrien Timmer ผู้อำนวยการด้านแมโครโลกของ Fidelity โต้แย้งว่า จุดสูงสุดเดือนตุลาคม 2025 อาจเป็นจุดสูงสุดของวัฏจักรแล้ว และปี 2026 อาจเป็นปีของการสะสม/แกว่งตัวเพื่อสร้างฐาน มากกว่าจะเป็นการเดินหน้าต่อของขาขึ้น