เซย์เลอร์ส่งสัญญาณ “กลับไปทำงาน” ขณะที่ Strategy จับตาซื้อบิตคอยน์เพิ่ม หลังหยุดพักหนึ่งสัปดาห์

Strategy สลับสวิตช์กลับสู่โหมดสะสม

โพสต์บนโซเชียลมีเดียดังกล่าวมาพร้อมกับกราฟที่แสดงว่า Strategy ซึ่งเดิมชื่อ Microstrategy ถือครอง 818,334 BTC มูลค่าประมาณ 66.15 พันล้านดอลลาร์ ต้นทุนเฉลี่ยในการซื้ออยู่ราว 75,537 ดอลลาร์ต่อเหรียญ โดยมีกำไรที่ยังไม่รับรู้ 7.02%

หนึ่งสัปดาห์ก่อนหน้า เมื่อวันที่ 3 พฤษภาคม เซย์เลอร์ได้โพสต์ข้อความตรงกันข้ามว่า: “No buys this week. Back to work next week. BTC.” การหยุดครั้งนั้นนับเป็นการพักครั้งที่สองจากสถิติการซื้อเกือบทุกสัปดาห์ของ Strategy ในปี 2026 และเกิดขึ้นพร้อมกับช่วงเงียบของบริษัทก่อนการประกาศผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2026 ในวันที่ 5 พฤษภาคม

โดยทั่วไปบริษัทมหาชนมักหลีกเลี่ยงการทำธุรกรรมเงินทุนขนาดใหญ่ก่อนการประชุมชี้แจงผลประกอบการ เพื่อปฏิบัติตามกฎระเบียบทางการเงินและหลีกเลี่ยงภาพลักษณ์ว่าเปิดเผยข้อมูลแบบเลือกปฏิบัติ สำหรับ Strategy จังหวะเวลาดังกล่าวทำให้การหยุดซื้อบิตคอยน์ชั่วคราวเป็นขั้นตอนปกติ

โพสต์เมื่อวันอาทิตย์นี้เท่ากับเป็นการสลับกลับสู่โหมดสะสมอีกครั้ง วลี “back to work” ของเซย์เลอร์และคำใบ้กำกวมอื่น ๆ ได้กลายเป็นสัญญาณที่ตลาดและผู้ติดตามจดจำได้: ช่วงเงียบสิ้นสุดลงแล้ว และคาดว่าจะมีการเปิดเผยการซื้อภายใน 24 ชั่วโมงถัดไป โดยปกติ Strategy และเซย์เลอร์จะประกาศเรื่องลักษณะนี้เวลา 8.00 น. เช้าวันจันทร์

การจ่ายเงินปันผล

ก่อนการหยุดพัก Strategy ได้สะสมอย่างรวดเร็ว โดยเพิ่มบิตคอยน์อีกหลายหมื่น BTC ตลอดเดือนเมษายน ด้วยเงินทุนจากเครื่องมือหุ้นบุริมสิทธิ STRC ระหว่างการประชุมชี้แจงผลประกอบการไตรมาส 1 เซย์เลอร์ได้กล่าวถึงเครื่องมือนี้โดยตรง หุ้นบุริมสิทธิ STRC Series A Perpetual Stretch Preferred Stock ของ Strategy ให้ผลตอบแทนเงินปันผลรายปีประมาณ 11.5%

ด้วย STRC คงค้างราว 8.5 พันล้านดอลลาร์ บริษัทจึงเผชิญภาระเงินสดที่เพิ่มขึ้นในการจ่ายให้ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิ เพื่อจัดการภาระดังกล่าว เซย์เลอร์ระบุว่าบริษัทอาจขายบิตคอยน์ในปริมาณเล็กน้อย ในการสัมภาษณ์วิดีโอเมื่อไม่นานมานี้ เขาอธิบายแนวทางอย่างตรงไปตรงมาว่า: ซื้อบิตคอยน์ 10 เหรียญ ขาย 1 เหรียญเพื่อเป็นทุนจ่ายเงินปันผล แล้วซื้อเพิ่มอีก 10 เหรียญ ขายเพิ่มอีก 1 เหรียญ ผลลัพธ์สุทธิที่ได้ เขากล่าว คือการเติบโตอย่างต่อเนื่องทั้งในด้านจำนวนการถือครองรวมและจำนวนบิตคอยน์ต่อหุ้น

“แม้ว่าเราจะขายบิตคอยน์หนึ่งเหรียญ เราก็จะซื้อเพิ่มอีก 10 ถึง 20 เหรียญ” เซย์เลอร์กล่าวในคลิป

ระหว่างการประชุมชี้แจงผลประกอบการ ซีอีโอ พงษ์ เลอ ได้ตอกย้ำประเด็นนี้ โดยระบุว่าการขาย BTC ใด ๆ จะเกิดขึ้นก็ต่อเมื่อเป็นประโยชน์ต่อผู้ถือหุ้นมากกว่าการออกหุ้นเพิ่มทุน เขาเรียกสิ่งนี้ว่า “คณิตศาสตร์เหนืออุดมการณ์”

ความเห็นเรื่องการขายดังกล่าวทำให้หุ้น MSTR ปรับตัวลงระยะสั้น เนื่องจากนักลงทุนบางส่วนตีความว่าการขาย BTC ไม่ว่าเล็กน้อยเพียงใดเป็นการหลุดจากท่าทีเดิมของ Strategy ที่เน้นสะสมอย่างเดียว ฝ่ายบริหารมองต่างออกไป: การที่บิตคอยน์ทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์คลังที่ก่อให้เกิดประโยชน์ สามารถรองรับภาระหนี้ได้ เป็นการขยายขอบเขตประโยชน์ใช้สอย ไม่ใช่การถอยหลัง

เซย์เลอร์ตามหลังการประชุมชี้แจงผลประกอบการด้วยโพสต์บน Xอีกข้อความว่า: “Buy more bitcoin than you can sell.” กรอบความคิดนี้สอดคล้องกับจุดยืนโดยรวมของเขาว่า การขายเชิงแทคติกใด ๆ จะถูกกลบด้วยการซื้ออย่างต่อเนื่องในทันที

Strategyยังคงสำรองเงินสด 2.25 พันล้านดอลลาร์เพื่อครอบคลุมภาระผูกพัน และได้เสนอให้เปลี่ยนการจ่ายเงินปันผล STRC เป็นกำหนดการแบบเดือนละสองครั้งเพื่อปรับปรุงการบริหารสภาพคล่อง

โพสต์ “back to work” เมื่อวันอาทิตย์เกิดขึ้นในช่วงที่บิตคอยน์ซื้อขายที่ระดับราคาซึ่งทำให้กองบิตคอยน์ของ Strategy มีผลตอบแทนที่ยังไม่รับรู้เป็นบวกเล็กน้อย เมื่อช่วงผลประกอบการสิ้นสุดลง เครื่องมือเงินทุนพร้อมใช้งาน และมีคำใบ้ล่าสุดจากเซย์เลอร์ คาดว่าการเปิดเผยข้อมูลการสะสมของ Strategy จะถูกเปิดเผยในวันพรุ่งนี้