Securitize กลายเป็นหุ้นโทเคไนซ์ที่ใหญ่ที่สุด ขณะที่ปริมาณการโอนของภาคส่วนพุ่งแตะ 8.47 พันล้านดอลลาร์

ตัวย่อหุ้นของบริษัท SECZ เริ่มซื้อขายบนตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) ในวันพฤหัสบดีที่ 2 กรกฎาคม หลังจาก Securitize ปิดดีลการควบรวมธุรกิจกับ Cantor Equity Partners II เมื่อวันที่ 1 กรกฎาคม หุ้นเปิดที่ 12.45 ดอลลาร์ แตะจุดสูงสุดระหว่างวันที่ 13.70 ดอลลาร์ และปิดที่ 12.30 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 4.41% จากราคาปิดก่อนหน้าที่ 11.78 ดอลลาร์ การซื้อขายนอกเวลาทำให้หุ้นขยับขึ้นไปที่ 12.60 ดอลลาร์ ปริมาณซื้อขายทั้งวันอยู่ที่ 839,134 หุ้น เทียบกับค่าเฉลี่ย 853,500 หุ้น มูลค่าตลาดของบริษัทอยู่ที่ 1.821 พันล้านดอลลาร์

Securitize ไม่ได้แค่เข้าจดทะเบียนบน NYSE เท่านั้น แต่ยังทำการโทเค็นไนซ์หุ้นสามัญของตนเองบนเชนในวันเดียวกัน บน Solana และ Avalanche ผ่านแพลตฟอร์มที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของตนเอง การผสานกันนี้ทำให้มันเป็นบริษัทที่เพิ่งเข้าตลาดรายแรกที่นำหุ้นขึ้นสู่บล็อกเชนสาธารณะตั้งแต่ระฆังเปิดการซื้อขายของการเข้าจดทะเบียนบน NYSE มีการออกหรือถือครองหุ้นที่ถูกโทเค็นไนซ์ราว 295 ถึง 300 ล้านดอลลาร์ ณ ตอนเปิดตัว ซึ่งตัวเลขดังกล่าวได้ปรับลงมาอยู่ใกล้ 270.6 ล้านดอลลาร์ตามที่ rwa.xyz รายงานในขณะนี้

หุ้นที่ถูกโทเค็นไนซ์จริงๆ คืออะไร

หุ้นที่ถูกโทเค็นไนซ์ไม่ใช่ตัวติดตามราคาสังเคราะห์หรือคลาสหุ้นแยกต่างหาก ในกรณีของ Securitize โทเค็นนี้เป็นตัวแทนของหุ้นสามัญเดียวกันที่ซื้อขายภายใต้ชื่อ SECZ บน NYSE ผู้ถือได้รับกรรมสิทธิ์ทางกฎหมายเต็มรูปแบบ ตำแหน่งการถือครองของพวกเขาถูกบันทึกอยู่ใน cap table ของผู้ออก พวกเขายังคงสิทธิผู้ถือหุ้น รวมถึงเงินปันผล การลงคะแนนมติ (proxy votes) และการมีส่วนร่วมในการดำเนินการของบริษัท (corporate actions) อีกทั้งยังสามารถถือโทเค็นไว้ในกระเป๋าเงินของตนเองแทนการถือผ่านโบรกเกอร์ได้

โครงสร้างดังกล่าวเป็นเหตุผลที่ทำให้หุ้นแบบโทเค็นไนซ์ได้รับความสนใจจากเทรดเดอร์ที่เฝ้าดูข้อมูลบนเชนอย่างใกล้ชิดพอๆ กับการดูเทปแสดงราคา โทเค็นที่แสดงถึงความเป็นเจ้าของจริง เคลื่อนย้ายบนบล็อกเชนสาธารณะ และชำระบัญชีได้ทันที ทำให้นักลงทุนสามารถเห็นการเปลี่ยนมือของความเป็นเจ้าของได้เกือบแบบเรียลไทม์ สำหรับตลาดที่สร้างขึ้นบนการติดตามกระเป๋าเงินวาฬและกระแสการไหลของสถาบัน ความโปร่งใสนั้นมีความสำคัญ

ทำไมนักเทรดถึงให้ความสนใจ

หุ้นที่ถูกโทเค็นไนซ์สามารถซื้อขายได้ตลอด 24 ชั่วโมง ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดทำการในวันศุกร์ที่ 3 กรกฎาคม เพื่อเป็นการเฉลิมฉลองวันชาติสหรัฐฯ (Independence Day) แต่โทเค็น SECZ ยังคงเคลื่อนไหวบน Solana และ Avalanche ตลอดทั้งช่วงวันหยุดสุดสัปดาห์ ทำให้ผู้ถือมีช่องทางในการซื้อขายในช่วงที่ NYSE ไม่สามารถเปิดทำการได้

ในช่วงเวลาทำการปกติ ราคาบนหุ้นที่ถูกโทเค็นไนซ์จะติดตาม National Best Bid and Offer ภายใต้ Regulation NMS นอกเวลานั้น ราคาจะเคลื่อนไหวตามอุปสงค์และอุปทานบนเชน ผู้ดูแลสภาพคล่อง (market makers) รวมถึง Jump ช่วยเติมสภาพคล่องเริ่มต้นเพื่อให้กระบวนการดังกล่าวทำงานได้

การเข้าถึงไม่ได้เปิดให้ใครก็ตามที่มีกระเป๋าเงินสามารถเข้ามาได้ ผู้ซื้อจำเป็นต้องผ่านแพลตฟอร์มของ Securitize ทำการตรวจสอบตัวตน (KYC) และการป้องกันการฟอกเงิน (AML) ยืนยันว่าตนมีคุณสมบัติตามกฎเกณฑ์ของสหรัฐฯ จากนั้นเชื่อมต่อกระเป๋าเงินและแลกสเตเบิลคอยน์เป็นหุ้น ผู้ถือหุ้น SECZ ที่มีอยู่แล้วสามารถแปลงการถือครองแบบกระดาษให้เป็นรูปแบบโทเค็นไนซ์ผ่านระบบ Direct Registration System ได้เช่นกัน

ภาพรวมภาคหุ้นที่ถูกโทเค็นไนซ์

การนำหน้าด้วยมูลค่า 270.6 ล้านดอลลาร์ของ Securitize ทำให้มันแซงหน้าหุ้นโทเค็นไนซ์อื่นๆ ทั้งหมดที่ rwa.xyz ติดตาม รายที่ใกล้เคียงที่สุดถัดไปคือ Strategy PP Variable xStock (STRCx) บนแพลตฟอร์ม xStocks ที่ 126,070,909 ดอลลาร์ ส่วนหุ้นของ Circle Internet Group ที่ถูกโทเค็นไนซ์โดย Ondo (CRCLon) อยู่ในอันดับสามที่ 97,637,764 ดอลลาร์

กลุ่มอันดับต้นที่เหลือประกอบด้วย Ishares Core S&P 500 ETF (Ondo Tokenized) ที่ 68,007,805 ดอลลาร์, Micron Technology (Ondo Tokenized) ที่ 56,775,858 ดอลลาร์ และ Exodus Movement บน Algorand ที่ 45,374,250 ดอลลาร์ ถัดมาคือ SPDR S&P 500 ETF (Ondo Tokenized) ที่ 42,895,210 ดอลลาร์ ตามด้วย Nvidia (Ondo Tokenized) ที่ 41,200,608 ดอลลาร์ และ Tesla xStock ที่ 40,980,384 ดอลลาร์

ถัดลงไปในรายการ: Circle xStock ที่ 38,606,777 ดอลลาร์, Hims & Hers Health (Ondo Tokenized) ที่ 37,794,554 ดอลลาร์, Invesco QQQ (Ondo Tokenized) ที่ 36,916,373 ดอลลาร์, SP500 xStock ที่ 36,764,881 ดอลลาร์, Nasdaq xStock ที่ 31,371,116 ดอลลาร์, Strategy’s MSTR xStock ที่ 30,384,822 ดอลลาร์, SpaceX xStock ที่ 28,834,977 ดอลลาร์, Marvell Technology (Ondo Tokenized) ที่ 25,555,613 ดอลลาร์ และ Alphabet Class A (Ondo Tokenized) ที่ 24,026,127 ดอลลาร์

สองแพลตฟอร์มครองรายชื่อส่วนใหญ่ Ondo ออกเวอร์ชันโทเค็นไนซ์ของหุ้นและ ETF สาธารณะเดิมบนหลายเชน ส่วน xStocks ทำแบบเดียวกันผ่านโทเค็นแรปเปอร์ของตนเอง ขณะที่ Securitize โดดเด่นออกไปเพราะโทเค็นไนซ์หุ้นที่เพิ่งเข้าจดทะเบียนของตัวเอง แทนที่จะนำหุ้นที่ผู้อื่นออกแล้วมาทำเป็นแรปเปอร์

ตัวเลขของภาคส่วนยังคงไต่ขึ้น

ทั่วทั้งภาคหุ้นที่ถูกโทเค็นไนซ์ สถิติของ rwa.xyz แสดงว่ามูลค่าที่กระจายอยู่ (distributed value) แตะ 1.96 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 31.84% ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา ปริมาณการโอนรายเดือนแตะ 8.47 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 92.77% ในช่วงเวลาเดียวกัน จำนวนผู้ถือครองรวมในหุ้นโทเค็นไนซ์ทั้งหมดแตะ 403,650 เพิ่มขึ้น 17.18% จากหนึ่งเดือนก่อน ขณะที่จำนวนที่อยู่กระเป๋าเงินที่แอคทีฟรายเดือนลดลง 84.37% ในช่วงเดียวกัน แม้จำนวนผู้ถือและปริมาณการโอนจะเติบโตทั้งคู่

ความแตกต่างดังกล่าว—ผู้ถือมากขึ้นและปริมาณโอนมากขึ้น แต่จำนวนที่อยู่ที่แอคทีฟในเดือนหนึ่งๆ น้อยลง—ชี้ไปที่ตลาดที่ยังมีผู้เข้าร่วมใหม่อย่างต่อเนื่อง ขณะที่ผู้ถือเดิมซื้อขายน้อยลง เงินกำลังเคลื่อนย้ายเป็นก้อนใหญ่ขึ้นและถี่น้อยลง แทนที่จะเป็นการซื้อขายย่อยๆ อย่างต่อเนื่อง

การเปิดตัวของ Securitize ที่ได้รับการหนุนหลังจากบริษัทอย่าง Blackrock และควบคู่กับการระดมทุนผ่าน SPAC มูลค่า 400 ล้านดอลลาร์ที่มูลค่าประเมิน 1.25 พันล้านดอลลาร์ ทำให้ภาคส่วนนี้มีจุดเข้า (entry point) ที่โดดเด่นและมองเห็นได้มากที่สุดเท่าที่เคยมีมา บริษัทดำเนินงานผ่านนิติบุคคลที่จดทะเบียนกับ SEC รวมถึงโบรกเกอร์-ดีลเลอร์ ระบบซื้อขายทางเลือก (alternative trading system) และตัวแทนโอน (transfer agent) ซึ่งทำให้บันทึกบนบล็อกเชนเชื่อมโยงกับโครงสร้างการปฏิบัติตามกฎเกณฑ์ แทนที่จะเป็นการโอนแบบเปิดเสรีไร้การอนุญาต

สิ่งนี้หมายความว่าอย่างไรสำหรับนักลงทุน

ตลาดแบบดั้งเดิมจะกลับมาเปิดทำการในวันจันทร์ที่ 6 กรกฎาคม แต่หุ้นที่ถูกโทเค็นไนซ์ไม่เคยหยุดเคลื่อนไหว สำหรับเทรดเดอร์ที่ติดตามกระแสเงินบนเชนเหมือนติดตามสมุดคำสั่งซื้อขาย ช่องว่างระหว่างเวลาที่วอลสตรีทหลับและเวลาที่บล็อกเชนไม่เคยหลับ คือเรื่องราวที่น่าจับตามองที่สุด