เกาหลีใต้จะเปิดตลาดมูลค่า 5 ล้านล้านดอลลาร์สำหรับหุ้นและพันธบัตรที่แปลงเป็นโทเคนในปี 2027

กฎระเบียบใหม่ของ FSC มีเป้าหมายที่จะนำหุ้นและพันธบัตรขึ้นบนบล็อกเชน

เกาหลีใต้กำลังเตรียมนำส่วนสำคัญของตลาดการเงินแบบดั้งเดิมมาใช้บนระบบบล็อกเชน

คณะกรรมการบริการทางการเงิน (FSC) ได้เสนอข้อบังคับที่อนุญาตให้หลักทรัพย์ต่าง ๆ รวมถึงหุ้น พันธบัตร และกองทุน สามารถออกและหมุนเวียนในรูปแบบโทเคนได้ตั้งแต่วันที่ 4 กุมภาพันธ์ 2027 ข้อเสนอเหล่านี้จะเปิดรับฟังความคิดเห็นจากสาธารณะตั้งแต่วันที่ 2 ตุลาคม ถึง 11 พฤศจิกายน ก่อนที่จะเข้าสู่กระบวนการอนุมัติต่อไป

ความเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นหลังจากกฎหมายที่ผ่านเมื่อต้นปีนี้ ซึ่งรับรองอย่างเป็นทางการว่าโทเคนหลักทรัพย์เป็นรูปแบบดิจิทัลของหลักทรัพย์ภายใต้กรอบการจดทะเบียนอิเล็กทรอนิกส์ของเกาหลีใต้

การโทเคนไนซ์เริ่มต้นจากสถาบันการเงิน

เกาหลีใต้กำลังเริ่มต้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปอย่างตั้งใจ

ระยะแรกจะเน้นไปที่กองทุนตลาดเงินแบบส่วนตัวและพันธบัตรสำหรับนักลงทุนสถาบัน การโทเคนิเซชันแบบทรัสต์ของหุ้นที่ไม่ได้จดทะเบียน และการเสนอขายหลักทรัพย์แบบลงทุนส่วนย่อยต่อสาธารณะ

ในขั้นตอนต่อไปอาจมีการนำระบบการชำระบัญชีบนเชนที่เชื่อมโยงกับสเตเบิลคอยน์มาใช้ แม้ว่า FSC จะระบุว่าขั้นตอนดังกล่าวจะขึ้นอยู่กับผลลัพธ์ของขั้นตอนก่อนหน้า การพัฒนาทางเทคโนโลยี และกฎหมายเกี่ยวกับสเตเบิลคอยน์ที่ยังอยู่ระหว่างการพิจารณา

เรื่องนี้มีความสำคัญต่อวงการคริปโต เพราะการโทเคนิเซชันกำลังก้าวข้ามจากสินทรัพย์ในโลกจริงที่ยังอยู่ในขั้นทดลอง สู่ตลาดหลักทรัพย์ที่มีอยู่จริงพร้อมด้วยสภาพคล่องจากนักลงทุนสถาบัน

หน่วยงานกำกับดูแลตั้งรั้วกั้นรอบทางรถไฟบล็อกเชน

กรอบงานที่เสนอมาจะรักษาการควบคุมตลาดแบบดั้งเดิมไว้อย่างมั่นคง

ระบบบัญชีแยกประเภทแบบกระจาย (distributed ledgers) จะต้องถูกแบ่งปันระหว่างหน่วยงานจัดการบัญชีอย่างน้อยสองแห่ง พร้อมกับ Korea Securities Depository (KSD) บริษัทที่ได้รับอนุญาตให้ออกหลักทรัพย์ที่โทเค็นและจัดการบัญชีลูกค้าโดยตรง จะต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดทุนส่วนของผู้ถือหุ้นขั้นต่ำ $3 million (4 billion KRW) พร้อมทั้งข้อกำหนดด้านบุคลากรสำหรับการปฏิบัติตามกฎระเบียบ การจัดการบัญชี และเทคโนโลยี

นักลงทุนรายย่อยจะถูกจำกัดการซื้อสุทธิประจำปีไว้ที่ $74,000 (100 ล้าน KRW) ต่อตลาดซื้อขายนอกตลาดหลักทรัพย์ (OTC) ซึ่งเป็นมาตรการที่ออกแบบมาเพื่อควบคุมความเสี่ยงของนักลงทุนเมื่อการซื้อขายในตลาดรองขยายตัว

เกาหลีใต้เข้าร่วมการแข่งขันโทเคนิเซชันระดับโลก

ขนาดของโอกาสนี้ยากที่จะเพิกเฉยได้ ตามข้อมูลจาก Vantage Markets ตลาดหุ้นจดทะเบียนของเกาหลีใต้เพียงอย่างเดียวมีมูลค่าตลาดถึง 4.89 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2026 ซึ่งเน้นย้ำถึงขนาดของระบบการเงินที่อาจเชื่อมต่อกับโครงสร้างพื้นฐานแบบโทเคนได้ในอนาคต

การเปิดตัวในเดือนกุมภาพันธ์นี้ จะครอบคลุมเพียงส่วนเล็ก ๆ ของตลาดทั้งหมดเท่านั้น นี่ไม่ใช่แผนที่จะย้ายหุ้นและพันธบัตรเกาหลีทุกตัวขึ้นบนบล็อกเชนในชั่วข้ามคืน

แต่ทิศทางนั้นชัดเจนแล้ว

เกาหลีใต้กำลังสร้างช่องทางทางกฎหมายให้บันทึกบนบล็อกเชนสามารถอยู่ภายในตลาดทุนที่ได้รับการกำกับดูแลได้ ก่อนที่จะขยายจากผลิตภัณฑ์สำหรับสถาบันไปยังหลักทรัพย์ที่กว้างขึ้น และอาจรวมถึงการชำระด้วยสเทเบิลคอยน์ด้วย

สำหรับอุตสาหกรรมการโทเคนไนซ์ นี่คือข่าวสำคัญที่สุด: ตลาดการเงินหลักอีกแห่งหนึ่งกำลังนำบล็อกเชนจากเทคโนโลยีทดลองไปสู่โครงสร้างพื้นฐานที่ได้รับการกำกับดูแล