รายงาน: Kiwoom Securities เล็งซื้อหุ้นใน Bithumb ขณะที่การควบรวม TradFi-คริปโตของเกาหลีเดินหน้าเร็วขึ้น

Chosunbiz เป็นสื่อแรกที่รายงานการหารือดังกล่าวเมื่อวันจันทร์ ภายใต้โครงสร้างที่เสนอ Bithumb จะออกหุ้นใหม่ให้กับ Kiwoom โดยตรงผ่านการจัดสรรให้บุคคลที่สาม ซึ่งเป็นเส้นทางแบบ private placement ที่หลีกเลี่ยงการซื้อในตลาดเปิด

ยังไม่มีการสรุปเงื่อนไขใดๆ ทั้งสัดส่วนการถือหุ้น จำนวนเงินลงทุน และมูลค่ากิจการยังอยู่ระหว่างการเจรจา ตามรายงาน

สิ่งที่ Bithumb กล่าว

โฆษกของ Bithumb กล่าวกับ Chosunbiz ว่า: “เรากำลังหารือความเป็นหุ้นส่วนโดยมีความเป็นไปได้หลากหลายในภาคการเงินและกับหลายบริษัท แต่ยังไม่มีประเด็นเฉพาะใดๆ ที่อยู่ระหว่างการพิจารณาหรือตัดสินใจแล้ว”

ถ้อยแถลงดังกล่าวยืนยันว่ามีการพูดคุยเกิดขึ้นจริง ขณะเดียวกันก็เปิดช่องให้ดีลพัฒนาไปในทิศทางอื่นหรือยุติลงทั้งหมดได้

เหตุใด Kiwoom จึงขยับตอนนี้

คาดว่าคณะกรรมการบริการทางการเงินของเกาหลีใต้ (FSC) จะประกาศการปฏิรูปคริปโตใหม่ในเดือนกรกฎาคม รวมถึงกรอบกำกับดูแลหลักทรัพย์โทเคไนซ์ กฎเหล่านี้ถูกกำหนดให้เริ่มมีผลภายใต้โครงสร้างตลาดทุนโดยรวมตั้งแต่ปี 2027

สำหรับ Kiwoom Securities การถือหุ้นโดยตรงใน Bithumb ช่วยให้เข้าถึงโครงสร้างพื้นฐานการซื้อขายคริปโต และวางตำแหน่งบริษัทเพื่อผลิตภัณฑ์ใหม่ที่อยู่ภายใต้การกำกับ เช่น การเสนอขายโทเคนหลักทรัพย์ (security token offerings) และความเป็นไปได้ของบริการสเตเบิลคอยน์

แรงผลักดันการเข้าจดทะเบียนของ Bithumb ทำให้ต้องเร่งมือ

จากข้อมูลที่มีอยู่ Bithumb กำลังเตรียมเข้าจดทะเบียนในตลาด Kosdaq โดยตั้งเป้าราวปี 2028 โดย Samsung Securities ทำหน้าที่เป็นผู้รับประกันการจัดจำหน่ายหลัก (lead underwriter) และที่ปรึกษาในกระบวนการดังกล่าว ตลาดซื้อขายแห่งนี้ได้เริ่มแยกธุรกิจซื้อขายหลักออกจากส่วนอื่นๆ แล้ว ซึ่งเป็นโครงสร้างการแยกกิจการ (spin-off) ที่ออกแบบมาเพื่อปรับปรุงมูลค่าก่อนเข้าตลาดหลักทรัพย์

การดึงบริษัทหลักทรัพย์เข้ามาที่มีความน่าเชื่อถือด้านธรรมาภิบาล ช่วยสนับสนุนกลยุทธ์ดังกล่าวโดยตรง

ปัญหาเพดานผู้ถือหุ้น

ร่างกฎหมายภายใต้ Digital Asset Basic Act ของเกาหลีใต้จะกำหนดเพดานการถือหุ้นของผู้ถือหุ้นรายใหญ่ในศูนย์ซื้อขายสินทรัพย์เสมือน (virtual asset exchanges) ไว้ที่ 20% โดยอาจมีข้อยกเว้นได้สูงสุดถึง 34% ปัจจุบัน Bithumb Holdings ถือหุ้นในศูนย์ซื้อขายประมาณ 73.56%

ช่องว่างดังกล่าวหมายความว่า Bithumb จำเป็นต้องลดสัดส่วนการถือครองลงอย่างมากก่อนที่กฎจะมีผล การลงทุนเชิงกลยุทธ์จาก Kiwoom จะเร่งกระบวนการลดสัดส่วนดังกล่าว พร้อมเพิ่มพันธมิตรระดับสถาบัน

Kiwoom เข้าร่วมสนามแข่งขันที่หนาแน่น

สถาบันการเงินเกาหลีเร่งเข้าสู่การถือหุ้นในธุรกิจคริปโต:

• Hana Bank กำลังเดินหน้าถือหุ้นใน Dunamu ผู้ดำเนินการ Upbit ในดีลที่มีรายงานว่าอยู่ใกล้ระดับ 670 ล้านดอลลาร์
• บริษัทในเครือ Samsung เคยลงทุนประมาณ 408 ล้านดอลลาร์เพื่อถือหุ้น 4% ใน Dunamu เช่นกัน
• OKX Ventures เข้าซื้อ 19.6% ของ Coinone และ Binance เสร็จสิ้นการเข้าซื้อ Gopax

Kiwoom เข้าร่วมกับ Samsung Securities, Mirae Asset และ Korea Investment Securities ในการแข่งขันเพื่อช่วงชิงตำแหน่งในโครงสร้างพื้นฐานคริปโต

อะไรจะเกิดขึ้นต่อไป

การพูดคุยระหว่าง Kiwoom และ Bithumb สอดคล้องกับรูปแบบที่ชัดเจน: โบรกเกอร์เกาหลีเร่งล็อกสัดส่วนถือหุ้นในศูนย์ซื้อขาย ก่อนที่กฎระเบียบเกี่ยวกับสินทรัพย์โทเคไนซ์และสเตเบิลคอยน์จะสร้างตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีกรอบกำกับชัดเจน ผู้เริ่มก่อนจะได้ทั้งอัพไซด์จากส่วนของผู้ถือหุ้น และที่นั่งบนโต๊ะเมื่อข้อกำหนดด้านใบอนุญาตเริ่มชัดเจน

การเจรจายังอยู่ในขั้นต้นและอาจเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว ขึ้นอยู่กับประกาศของ FSC ในเดือนกรกฎาคม และพัฒนาการของไทม์ไลน์การเข้าจดทะเบียนของ Bithumb