Powell ส่งสัญญาณการกลับไปสู่เป้าหมายอัตราเงินเฟ้อแบบดั้งเดิม

ประธาน Fed เปิดเผยกลยุทธ์เงินเฟ้อที่ปรับปรุงใหม่

คำแถลงเกี่ยวกับเป้าหมายระยะยาวและกลยุทธ์นโยบายการเงินที่อัปเดตแล้ว ย้ำถึงความมุ่งมั่นของ Fed ในการ “จ้างงานให้สูงสุด” และราคาที่ “มั่นคง” โดยมีเป้าหมายเงินเฟ้อ 2% ที่วัดโดยดัชนีราคาการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) การยกเลิกที่ปล่อยให้เงินเฟ้อ “เฉลี่ย” 2% เมื่อเวลาผ่านไป ซึ่งเป็นการยุตินโยบาย “ชดเชย” ที่ครั้งหนึ่งยอมให้มีการอ่านค่าที่สูงกว่า 2% เพื่อชดเชยการ เงินเฟ้อ ที่เงียบในช่วงหลายปีที่ผ่านมา

กรอบ ธนาคารกลางสหรัฐ ก็ลบคำที่เน้นที่ “การขาดงาน” เพียงอย่างเดียว แนวทางก่อนหน้านี้เอียงไปทางการเพิ่มงานเมื่ออยู่ต่ำกว่าระดับที่ยั่งยืนในขณะที่ละเลยความเสี่ยงจากการเกินไป ในที่นี้คือแนวทางที่เน้นการบรรลุนิยามการจ้างงานให้สูงสุดเท่าที่เป็นไปได้ที่สอดคล้องกันกับความมั่นคงราคา ถูกตัดสินผ่านตัวบ่งชี้หลากหลายในสภาพแวดล้อมที่ไม่แน่นอน

พาวเวลล์ ระบุ ว่าการออกแบบในปี 2020 ถูกปรับให้เหมาะสมกับยุคอัตราดอกเบี้ยต่ำและเงินเฟ้อต่ำหลังจากวิกฤตการณ์ทางการเงินโลก แต่เงื่อนไขเปลี่ยนแปลงอย่างมากเมื่อตลาดหลังโรคระบาดทำให้เงินเฟ้อสูงสุดในรอบสี่ทศวรรษ กรอบการทำงานที่ปรับปรุงใหม่ตั้งเป้าที่จะเพิ่มความเรียบง่ายในการสื่อสาร เพิ่มความยืดหยุ่น และสอดคล้องกับสภาพแวดล้อมที่อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นในปัจจุบันที่ความเสี่ยงเงินเฟ้อเกิดขึ้นทุกทาง แน่นอนว่าข่าวกลยุทธ์เงินเฟ้อทำให้เกิด ความตื่นตระหนก ในแพลตฟอร์มสังคมออนไลน์เช่น X

กลยุทธ์ ธนาคารกลางสหรัฐ ไม่มีการจำกัดระดับต่ำสุดที่มีประสิทธิภาพกับอัตราดอกเบี้ยเป็นอุปสรรคหลักอีกต่อไป แต่ใช้ทางเลือกตามสภาพแวดล้อมที่แตกต่าง ธนาคารกลางยังคงย้ำว่ามีเครื่องมือที่พร้อมใช้งานรวมถึงการผ่อนคลายเชิงปริมาณหากอัตราใกล้ศูนย์ หากวัตถุประสงค์การจ้างงานและเงินเฟ้อขัดแย้งกัน จะมีการ “วางแผนสมดุล” พิจารณาทั้งขนาดช่องว่างและความเร็วที่สามารถแก้ไขได้

การเปลี่ยนแปลงเกิดขึ้นเมื่อพาวเวลล์บอกใบ้ว่าการลดอัตราดอกเบี้ยอาจเริ่มในเดือนกันยายน 2025 โดยเงินเฟ้อลดลงและตลาดแรงงานแสดงสัญญาณชะลอตัว กรอบการทำงานจะถูกตรวจสอบทุกปี โดยมีการประเมินสาธารณะในวงกว้างที่จะกำหนดทุก ๆ ห้าปี