Keel Infrastructure ขายบิตคอยน์ทั้งหมดในคลัง 192 ล้านดอลลาร์ เร่งถอนตัวธุรกิจขุดบิตคอยน์

Keel Infrastructure (เดิมชื่อ Bitfarms) เปิดเผยเมื่อวันพฤหัสบดีว่า บริษัทได้ขายบิตคอยน์ (BTC) จำนวน 2,520 BTC ในช่วงไตรมาสที่สิ้นสุดเมื่อวันที่ 30 กันยายน ซึ่งรวมถึงตำแหน่งบิตคอยน์ในคลังทั้งหมด 2,261 BTC และอีก 259 BTC ที่ผลิตได้จากการดำเนินงานขุดที่เหลืออยู่

บริษัทระบุว่าได้กำหนดเวลาการขายเพื่อใช้ประโยชน์จากช่วงที่ตลาดมีความแข็งแกร่ง ทำให้เหลือการถือครองบิตคอยน์ในปริมาณน้อยมาก ณ สิ้นเดือนกันยายน สำหรับอนาคต Keel มีแผนที่จะขายบิตคอยน์ที่ผลิตจากกิจกรรมขุดที่เหลืออยู่ในควิเบกทุกวัน ซึ่งจะช่วยลดความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาในส่วนที่ถือไว้เพื่อบริหารการเงินได้อย่างมีประสิทธิภาพ

การตัดสินใจครั้งนี้ถือเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญอีกครั้งจากรากฐานการขุดบิตคอยน์ของ Keel ขณะที่บริษัทกำลังมุ่งสู่การเป็นผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานหลักสำหรับ AI และการประมวลผลประสิทธิภาพสูง (HPC) Keel รายงานว่ามีสภาพคล่องเงินสดที่ไม่ถูกจำกัดประมาณ $780 ล้าน ณ วันที่ 4 พฤศจิกายน ซึ่งให้ทุนสนับสนุนอย่างมีนัยสำคัญสำหรับแผนการพัฒนาศูนย์ข้อมูลของบริษัท

บริษัทได้ปิดการดำเนินงานขุดบิตคอยน์ในสหรัฐอเมริกาเสร็จสิ้นไปแล้วในช่วงไตรมาสที่สอง โดยเปลี่ยนทิศทางของสิ่งอำนวยความสะดวกเหล่านั้นไปสู่การพัฒนาโครงสร้างพื้นฐาน AI และยังคงดำเนินการใช้อุปกรณ์ขุดในแคนาดาต่อไปในช่วงการเปลี่ยนผ่านนี้

Bitcoin.com News เคยรายงานว่า Keel ได้ขายบิตคอยน์ 1,085 BTC ระหว่างวันที่ 1 เมษายน ถึง 7 สิงหาคม ทำให้เหลือบิตคอยน์ 1,861 BTC ในงบดุล ณ จุดนั้น บริษัทได้รายงานสภาพคล่องรวมประมาณ 819 ล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงเงินสดและบิตคอยน์ ในช่วงเวลานั้น

ผลประกอบการล่าสุดของ Keel แสดงให้เห็นถึงผลกระทบทางการเงินจากการยุติการขุดก่อนที่รายได้ทดแทนจากธุรกิจ AI จะเริ่มไหลเข้ามา รายได้ในไตรมาสที่ 3 ลดลงเหลือ $28 ล้าน จาก $68 ล้านในช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งสะท้อนถึงการปิดการดำเนินงานขุดในสหรัฐฯ และราคาบิตคอยน์เฉลี่ยที่ลดลง

บริษัทรายงานขาดทุนจากกิจกรรมดำเนินงานต่อเนื่อง 62 ล้านดอลลาร์ เทียบกับขาดทุน 11 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน ส่วนกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) ที่ปรับแล้วอยู่ที่ -27 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ +19 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 3 ของปี 2025

ค่าใช้จ่ายทั่วไปและบริหารจัดการเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าเป็น 34 ล้านดอลลาร์ เนื่องจาก Keel ขยายทีมบริหารจัดการและเกิดค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมที่เกี่ยวข้องกับการพัฒนาโครงการโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่

อย่างไรก็ตาม บริษัทรายงานความก้าวหน้าในการนำศูนย์ AI ของตนเข้าสู่เชิงพาณิชย์

การก่อสร้างได้เริ่มขึ้นในเดือนกันยายนที่เมืองโมเสสเลก รัฐวอชิงตัน ซึ่ง Keel คาดว่าจะกลายเป็นศูนย์ HPC แห่งแรกที่เริ่มดำเนินการและสร้างรายได้ในปี 2027 นอกจากนี้ การขอใบอนุญาตยังมีความคืบหน้าที่ดีขึ้นที่ไซต์ Sharon และ Panther Creek ในรัฐเพนซิลเวเนีย ขณะที่การเจรจากับผู้เช่าที่มีศักยภาพยังคงดำเนินต่อไปในทั้งสามโครงการ

Keel ยังกำลังศึกษาความเป็นไปได้ในการขยายโครงการที่ Panther Creek และ Scrubgrass ซึ่งอาจเพิ่มกำลังการผลิตไฟฟ้าสำหรับศูนย์ข้อมูลที่ได้รับการรับประกันจาก 478 เมกะวัตต์ เป็นสูงสุดถึง 1,928 เมกะวัตต์

CEO Ben Gagnon กล่าวว่า การแข่งขันด้านไฟฟ้าที่เพิ่มสูงขึ้นช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับตำแหน่งของบริษัทในการเจรจากับลูกค้าที่มีศักยภาพ

"แหล่งจ่ายไฟฟ้ากำลังขาดแคลนมากขึ้น ในขณะที่ความต้องการยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง" Gagnon กล่าว พร้อมแสดงความมั่นใจว่า Keel จะสามารถทำสัญญาเช่าที่ให้ผลตอบแทนที่น่าสนใจได้

ราคาหุ้นของ Keel ร่วงลง 21% เมื่อวันพฤหัสบดี ท่ามกลางการขายทิ้งหุ้นในภาคเทคโนโลยีอย่างกว้างขวาง ซึ่งส่งผลกระทบต่อบริษัทขุดคริปโตและบริษัทโครงสร้างพื้นฐาน AI อื่นๆ ด้วย หุ้น KEEL กำลังซื้อขายอยู่ที่ระดับใกล้ $1.65 ลดลงมากกว่า 52% ในเดือนที่ผ่านมาเพียงเดือนเดียว

เดือนตุลาคมที่ยากลำบากสำหรับผู้ขุดบิตคอยน์รายใหญ่

การเปลี่ยนผ่านนี้เกิดขึ้นในช่วงเวลาที่ยากลำบากสำหรับบริษัทขุดบิตคอยน์ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ซึ่งกำลังแสวงหาโอกาสในโครงสร้างพื้นฐาน AI ในรายงานเมื่อวันพุธ ผู้จัดการการลงทุน Vaneck ได้ชี้ว่า บริษัทขุดบิตคอยน์และบริษัทอื่น ๆ ที่ให้บริการศูนย์ข้อมูลพร้อมระบบจ่ายไฟ ได้รับผลกระทบอย่างไม่สมส่วนจากการขายหุ้นเทคโนโลยีอย่างหนักในเดือนตุลาคม

ตาม Vaneck ผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานเหล่านี้มีราคาหุ้นลดลงเฉลี่ยประมาณ 35% ในเดือนตุลาคม ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น สภาพเครดิตที่เข้มงวดขึ้น และความต้องการเงินทุนสำหรับการก่อสร้างระบบ AI อย่างไรก็ตาม บริษัทระบุว่าไม่มีสัญญาเช่าที่ลงนามแล้วถูกยกเลิกในบรรดาบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ที่บริษัทวิเคราะห์

Vaneck ชี้ว่า ผู้ขุดบิตคอยน์ในอดีตกำลังเปลี่ยนบทบาทมาเป็นผู้ให้เช่าโครงสร้างพื้นฐานมากขึ้น โดยจัดหาการเชื่อมต่อไฟฟ้าและสิ่งอำนวยความสะดวกภายใต้สัญญาเช่าระยะยาว แทนที่จะแข่งขันโดยตรงกับผู้ให้บริการการประมวลผล AI ที่ซื้อโปรเซสเซอร์ราคาแพง

ความแตกต่างนี้อาจสนับสนุนการประเมินมูลค่าที่สูงขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อความพร้อมของไฟฟ้ากลายเป็นข้อจำกัดที่สำคัญยิ่งขึ้นต่อการขยายตัวของ AI โดยอ้างอิงการคาดการณ์ของ Morgan Stanley Vaneck เตือนว่า สหรัฐอเมริกาอาจเผชิญกับการขาดแคลนความจุศูนย์ข้อมูลถึง 38 กิกะวัตต์ จนถึงปี 2028

อย่างไรก็ตาม บริษัทนี้ยอมรับว่ามีความเสี่ยงด้านการเงินที่ค่อนข้างสูง รวมถึงหนี้ที่เกี่ยวข้องกับการก่อสร้างประมาณ 23 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งอาจจำเป็นต้องปรับโครงสร้างหนี้ใหม่ในช่วงปี 2027 และ 2028

สำหรับ Keel ซึ่งยังไม่ได้ประกาศสัญญาเช่า AI ระยะยาวที่สำคัญ ความท้าทายในทันทีคือการแปลงโครงสร้างพื้นฐานด้านไฟฟ้าและโครงการพัฒนาที่อยู่ในขั้นตอนดำเนินการให้เป็นรายได้จากสัญญา เงินสดที่ถือครองอยู่จำนวนมากของบริษัทให้ความยืดหยุ่น แต่การขายสินทรัพย์บิตคอยน์ในคลังทั้งหมดของบริษัทเน้นย้ำว่าบริษัทได้เปลี่ยนทิศทางอย่างเด็ดขาดจากธุรกิจที่เคยเป็นแหล่งเงินทุนสำหรับการขยายตัวในขั้นต้น