นักวิเคราะห์มองว่า SKY จะพุ่งขึ้น 5 เท่า แซงหน้า Bitcoin ด้วยโมเดล “ธนาคารกลาง”

Standard Chartered ตั้งเป้าราคา SKY เพิ่มขึ้นห้าเท่า

ผู้ถือโทเคน SKY อาจได้รับมูลค่ามากขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อระบบนิเวศ Sky ขยายตัว ตามการประเมินอย่างเป็นทางการครั้งแรกของ Standard Chartered ต่อสินทรัพย์ดังกล่าว ในบันทึกวิจัยลงวันที่ 11 ก.ย. เจฟฟ์ เคนดริก หัวหน้าฝ่ายวิจัยสินทรัพย์ดิจิทัลระดับโลก คาดว่า SKY อาจแตะ $0.325 ภายในสิ้นปี 2028 ซึ่งมากกว่าระดับฐาน $0.065 ที่ระบุไว้ในบันทึกถึงห้าเท่า โดย SKY ซื้อขายอยู่ที่ $0.0628 เมื่อวันที่ 12 ก.ย. ต่ำกว่าจุดเริ่มต้นของบันทึกเล็กน้อย

หัวหน้าฝ่ายวิจัยสินทรัพย์ดิจิทัลของ Standard Chartered เชื่อมโยงการปรับขึ้นที่คาดการณ์ไว้กับการเพิ่มขึ้นที่สอดคล้องกันของมูลค่าที่แจกจ่ายผ่านรางวัลจากการสเตกและการซื้อคืนโทเคน โดย Standard Chartered เขียนว่า:

“เมื่อระบบขยายตัว เราคาดว่า Sky จะส่งต่อมูลค่าให้ผู้ถือโทเคนมากขึ้น 5 เท่าภายในสิ้นปี 2028”

ตำแหน่งของ Sky พึ่งพา USDS เป็นหลัก ซึ่งเป็นคริปโทเคอร์เรนซีที่ตรึงกับดอลลาร์และเป็นแหล่งสภาพคล่องหลักสำหรับระบบการให้กู้ยืมของโปรโตคอล ต่างจากสเตเบิลคอยน์แบบดั้งเดิมที่ออกแบบมาเป็นหลักเพื่อการชำระเงินและการโอน USDS ยังเปิดให้เข้าถึงผลิตภัณฑ์ออมทรัพย์และการให้กู้ยืมอีกด้วย เคนดริกกล่าวว่า:

“ระบบนิเวศ Sky คล้ายกับธนาคารกลาง – มันออกเงิน (สเตเบิลคอยน์) สร้างกรอบธรรมาภิบาล และเรียกเก็บอัตราดอกเบี้ยแบบขายส่งจากผู้กู้”

การกู้ยืมของเอเจนต์ขับเคลื่อนสมมติฐานรายได้ของ Sky

แพลตฟอร์มการเงินแบบกระจายศูนย์นี้ได้นำชื่อ Sky มาใช้ในปี 2024 พร้อมเปิดตัว USDS เป็นเวอร์ชันอัปเกรดของ DAI และ SKY เป็นสินทรัพย์กำกับดูแลตัวใหม่ของตน การรีแบรนด์ MakerDAO ได้กำหนดโครงสร้างโทเคนปัจจุบัน รวมถึงอัตราแปลง 24,000 SKY ต่อ MKR หนึ่งหน่วยก่อนหักบทลงโทษที่เกี่ยวข้อง ปัจจุบันผู้ถือ SKY กำกับพารามิเตอร์ของโปรโตคอลและสามารถสเตกโทเคนเพื่อรับรางวัลได้

เอเจนต์ของ Sky ทำหน้าที่เป็นผู้จัดสรรเงินทุนแบบกระจายศูนย์ โดยกู้ยืม USDS ในอัตราแบบขายส่งแล้วนำไปใช้ในกลยุทธ์สร้างผลตอบแทนที่ได้รับอนุมัติ Standard Chartered รายงานว่าเอเจนต์ได้กู้ยืมไปแล้ว $5.9 พันล้านนับตั้งแต่โมเดลเริ่มต้นในเดือนกันยายน 2024 ขณะเดียวกันอัปเดตรายเดือนของ Sky Frontier Foundation ระบุแยกต่างหากว่าการนำเงินไปใช้งานของเอเจนต์สูงกว่า $5.5 พันล้านในเดือนมิถุนายน รวมถึงการจัดสรรที่เกี่ยวข้องกับ Janus Henderson, Blackrock, Anchorage, Paypal, Securitize และ Galaxy

อุปทาน USDS แตะ $10.04 พันล้านในเดือนมิถุนายน เพิ่มขึ้น 96.9% เมื่อเทียบรายปี แม้ยอดรวมจะลดลงจาก $11.14 พันล้านในเดือนพฤษภาคม ตามอัปเดตเดียวกัน สเตเบิลคอยน์ดังกล่าวมีมูลค่าตลาดอยู่ที่ $7.54 พันล้านเมื่อวันที่ 7 มีนาคม หลังทำสถิติเพิ่มขึ้นเป็นเปอร์เซ็นต์รายสัปดาห์สูงสุดในบรรดา 10 สเตเบิลคอยน์ที่ใหญ่ที่สุด Standard Chartered ระบุว่าการขยายตัวเพิ่มเติมของ USDS ที่หมุนเวียนคงค้างเป็นแรงขับเคลื่อนหลักของรายได้โปรโตคอลที่สูงขึ้นและการกระจายผลประโยชน์ให้ผู้ถือโทเคน

การซื้อคืนและการสเตกเชื่อมการเติบโตเข้ากับ SKY

รายได้ของโปรโตคอลไปถึงผู้ถือ SKY ผ่านกลไกที่ออกแบบมาเพื่อลดอุปทานหมุนเวียนหรือให้รางวัลแก่การสเตกโทเคน โครงสร้างโทเคนกำกับดูแลของ Sky ใช้การซื้อในตลาดเปิดด้วยเงินจากคลัง (treasury) แทนการออกโทเคนใหม่เพื่อเป็นทุนสำหรับรางวัลการสเตก โทเคนที่ซื้อคืนสามารถถูกเผาหรือกระจายให้ผู้สเตกได้ภายใต้พารามิเตอร์ที่กำกับโดยธรรมาภิบาล ขณะที่อุปทานสูงสุดถูกจำกัดไว้ที่ 23.46 พันล้าน SKY

ระบบนิเวศยังได้ขยายสถาปัตยกรรมการให้กู้ยืมผ่าน stUSDS ซึ่งจัดหาทุนสำหรับการกู้ยืมโดยใช้ตำแหน่ง SKY ที่สเตกไว้เป็นหลักประกัน โทเคนเงินทุนเสี่ยงเปิดตัวในเดือนตุลาคม 2025 ในฐานะผลิตภัณฑ์ความเสี่ยงสูงกว่าที่มุ่งสำหรับผู้เข้าร่วมที่มีความเชี่ยวชาญ ผลิตภัณฑ์ที่เชื่อมโยงกันเหล่านี้สร้างช่องทางมากขึ้นสำหรับการนำเงินทุนไปใช้งาน รายได้ดอกเบี้ย และค่าธรรมเนียมโปรโตคอลเมื่อการใช้งาน USDS เพิ่มขึ้น

เคนดริกคาดว่ามูลค่าที่ถ่ายโอนไปยังผู้ถือโทเคนจะอย่างน้อยเพิ่มเป็นสองเท่าในช่วง 12 เดือนข้างหน้า ตามที่เขาระบุในอีเมลเมื่อวันที่ 11 ก.ย. โดยบันทึกวิจัยเสริมว่า:

“การเพิ่มขึ้นของราคา SKY โดยภาพรวมจะเคลื่อนไหวสอดคล้องกับการเพิ่มขึ้นของ ETH และทำผลงานเหนือกว่า BTC ไปจนถึงสิ้นปี 2028”

การเปรียบเทียบนี้สะท้อนเป้าหมายปี 2028 แยกต่างหากของ Standard Chartered ที่ $18,000 สำหรับ ETH และ $300,000 สำหรับ BTC ธนาคารระบุว่าการเติบโตที่ช้ากว่าคาดของสเตเบิลคอยน์แบบให้ผลตอบแทนเป็นความเสี่ยงหลักต่อมุมมอง SKY ของตน