หุ้นเหมืองขุดบิตคอยน์และโครงสร้างพื้นฐาน AI พุ่งทะยาน ขณะที่นักชอร์ตโดนเผาเจ็บ

ผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานการประมวลผลเห็นหุ้นพุ่งแรง

Keel Infrastructure Corp. ซึ่งเดิมชื่อ Bitfarms นำกลุ่มด้วยการเพิ่มขึ้น 29.13% ซื้อขายที่ $4.10 ต่อหุ้น เพิ่มขึ้น $0.92 ในวันนั้น ณ เวลา 14.00 น. ตามเวลา EDT ของวันพฤหัสบดี Nebius Group N.V. ตามมาติดๆ เพิ่มขึ้น 28.52% แตะ $190.50 ขณะที่ Cipher Digital Inc. ไต่ขึ้น 28.30% และ IREN Limited เพิ่ม 27.36% สู่ $37.33

การปรับขึ้นขยายวงกว้างเกินกว่าหุ้นตัวท็อป Whitefiber เพิ่มขึ้น 27.35% SharonAI Holdings เพิ่มขึ้น 26.86% Bloom Energy เพิ่มขึ้น 26.04% และ Sandisk Corporation เพิ่มขึ้น $244.33 ต่อหุ้น คิดเป็นการพุ่ง 24.05% ดันราคาหุ้นขึ้นเหนือ $1,260

หุ้นเหมืองขุดปรับขึ้นกว้างทั้งกลุ่ม

Riot Platforms เพิ่มขึ้น 23.46% สู่ $22.52 Bitdeer Technologies เพิ่มขึ้น 21.91% Coreweave เพิ่มขึ้น 21.83% สู่ $74.10 Core Scientific เพิ่มขึ้น 20.97% และ Hut 8 เพิ่มขึ้น 20.69% ซื้อขายที่ $106.43

Cleanspark เพิ่มขึ้น 20.23% Terawulf เพิ่มขึ้น 19.44% Applied Digital เพิ่มขึ้น 19.07% Solaris Energy Infrastructure เพิ่มขึ้น 18.94% และ MARA Holdings กับ Cerebras Systems ต่างเพิ่มขึ้น 18.60%

EMCOR Group เพิ่มขึ้น 18.27% ทำให้ช่องว่างกับ Babcock & Wilcox แคบลง ซึ่งปิดบวก 18.02% Micron Technology เพิ่มขึ้น 17.40% HIVE Digital Technologies เพิ่มขึ้น 17.35% และ Galaxy Digital ปิดท้ายกลุ่มผู้ปรับขึ้นด้วยการเพิ่ม 17.27% แม้หลายบริษัทเหล่านี้จะทำเหมืองขุดบิตคอยน์ (BTC) แต่แต่ละรายก็มีความเชื่อมโยงกับภาค AI เซมิคอนดักเตอร์ หรือการประมวลผลสมรรถนะสูง (HPC) ในรูปแบบใดรูปแบบหนึ่ง

อะไรเป็นตัวขับเคลื่อนการพุ่งขึ้น

ส่วนหนึ่งของการเคลื่อนไหว สืบย้อนไปถึงการบังคับขาย (forced liquidation) การถือครองหุ้นจดทะเบียน โดยเฮดจ์ฟันด์ที่ก่อตั้งโดยอดีตนักวิจัย OpenAI ซึ่งเคยถือสถานะขนาดใหญ่ในหลายตัวที่เป็นผู้ปรับขึ้นมากที่สุดของวัน Citadel รับซื้อพอร์ตดังกล่าวเป็นส่วนใหญ่ผ่านธุรกรรมก้อนใหญ่ ซึ่งผู้เข้าร่วมตลาดระบุว่าช่วยตัดแหล่งแรงกดดันจากการขายต่อเนื่องที่อาจเกิดขึ้น

บิตคอยน์เองซื้อขายเหนือ $64,000 และใกล้ $65,000 ระหว่างช่วงการซื้อขายวันพฤหัสบดี ช่วยหนุนหุ้นเหมืองขุดเล็กน้อย ซึ่งยังมีความอ่อนไหวต่อราคาสินทรัพย์อ้างอิง แม้รายได้จะเพิ่มสัดส่วนมาจากสัญญาการประมวลผล AI มากขึ้น

รายงานผลประกอบการล่าสุดของ Microsoft ก็มีบทบาทเช่นกัน หุ้นของบริษัทพุ่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ หลังผลลัพธ์ชี้ว่าการใช้จ่ายด้าน AI เริ่มสร้างผลตอบแทน เป็นสัญญาณที่หนุนความเชื่อมั่นทั่ว Nasdaq และดึงชื่อหุ้นโครงสร้างพื้นฐาน AI ให้ปรับขึ้นตามไปด้วย

Coreweave ยังมีปัจจัยหนุนเพิ่มเติมของตัวเอง บริษัท ประกาศความร่วมมือกับ Leidos เพื่อให้บริการคลาวด์ AI แก่ประชาคมข่าวกรองสหรัฐฯ และกระทรวงสงคราม ข้อตกลงนี้จะทำให้แพลตฟอร์มการประมวลผลของ Coreweave เข้าไปอยู่ภายในสถานที่ที่เป็นความลับ โดย Leidos จะดูแลการรับรองด้านความปลอดภัยและการบูรณาการภารกิจ ไม่มีการเปิดเผยมูลค่าสัญญา และความร่วมมือยังขึ้นอยู่กับการทำสัญญาขั้นสุดท้าย

การเปลี่ยนแปลงที่ใหญ่กว่า

การปรับขึ้นของวันพฤหัสบดีเกิดบนพื้นฐานของแนวโน้มที่ยาวนานกว่า เมื่อกำไรจากการขุดบิตคอยน์หดตัวหลังการ halving ซ้ำๆ และ ความยากของเครือข่ายที่เพิ่มขึ้น ผู้ขุดที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เริ่มปรับพื้นที่ที่กินไฟมากของตนให้เป็นศูนย์ข้อมูล AI บริษัทเหล่านี้มีทั้งที่ดิน สถานีไฟฟ้าย่อย และสัญญาไฟฟ้าที่นักพัฒนาเดต้าเซ็นเตอร์รายใหม่ต้องใช้เวลาหลายปีกว่าจะสร้างได้ตั้งแต่ศูนย์

ดีลล่าสุดชี้ว่าแนวโน้มดังกล่าวกำลังเริ่มได้แรงส่ง Hut 8 ลงนามสัญญาเช่าฉบับที่สองระยะเวลา 15 ปี มูลค่า $9.8 พันล้าน ที่แคมปัส Beacon Point ในเท็กซัส IREN เปิดเผยสัญญาคลาวด์ AI ใหม่มูลค่า $2.8 พันล้าน และปรับเป้ารายได้ปี 2026 ขึ้นเหนือ $4 พันล้าน Terawulf ลงนามสัญญาเช่าระยะยาวกับ Anthropic เมื่อต้นปีนี้

Keel Infrastructure ซึ่งเดิมคือ Bitfarms ได้เปลี่ยนโฟกัสไปสู่โครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลและพลังงานสำหรับเวิร์กโหลด AI รวมถึงโครงการศูนย์ข้อมูลในควิเบกที่เพิ่งได้รับอนุมัติ Nebius ปรับเพิ่มแนวทางกำลังไฟฟ้าที่รองรับได้หลายครั้ง และได้รับเงินลงทุนจาก Nvidia

Sandisk และ Micron จัดหาชั้นหน่วยความจำที่คลัสเตอร์ AI พึ่งพา ซึ่งเป็นพื้นที่ที่อุปสงค์แซงหน้าอุปทาน Bloom Energy ผลิตเซลล์เชื้อเพลิงที่ถูกใช้เพิ่มขึ้นสำหรับพลังงานของศูนย์ข้อมูล Cerebras สร้างชิปเร่งความเร็ว AI EMCOR และ Babcock & Wilcox ได้ประโยชน์จากงานก่อสร้างทางกายภาพที่เกี่ยวข้องกับการขยายการลงทุน

อะไรจะเกิดขึ้นต่อไป

เลเวอเรจแบบเดียวกันที่ขับเคลื่อนกำไรอย่างรุนแรงให้กับนักลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI เมื่อต้นปีนี้ ก็ทำให้เกิดการขาดทุนหนักในเดือนกรกฎาคม ก่อนการรีบาวด์ในวันพฤหัสบดี คำถามเกี่ยวกับต้นทุนเงินทุน ความพร้อมของพลังงาน และอุปสงค์ AI ระยะยาว ยังไม่ถูกคลี่คลายสำหรับหลายบริษัทในกลุ่มนี้

ในตอนนี้ ตลาดกำลังมอง ผู้ขุดบิตคอยน์ที่มีสินทรัพย์พลังงานเชื่อมต่อโครงข่ายไฟฟ้า เป็นกลุ่มเฉพาะภายในธีมการลงทุน AI ที่กว้างกว่า ว่าการปรับขึ้นของวันพฤหัสบดีจะยืนอยู่ได้หรือไม่ จะขึ้นอยู่กับว่าบริษัทเหล่านี้จะเปลี่ยนพลังงานที่มีสัญญาผูกไว้ให้กลายเป็นรายได้ที่สม่ำเสมอได้มากเพียงใดในไตรมาสถัดๆ ไป