Galaxy ระบุว่า Bitcoin ต้องกลับมายืนเหนือระดับ $82,470 เพื่อยืนยันการสิ้นสุดของตลาดหมี

Galaxy พบว่า 11 จาก 13 ครั้งที่บิตคอยน์กลับมายืนเหนือค่าเฉลี่ย 50 สัปดาห์ “ยืนได้จริง” หลังตลาดหมี

บิตคอยน์กำลังเข้าใกล้ระดับทางเทคนิคที่มักใช้แบ่งแยก “การรีบาวด์ในตลาดหมี” ออกจาก “การฟื้นตัวที่ยั่งยืน”

Galaxy Research ศึกษา ตลาดหมีของบิตคอยน์ที่จบลงแล้วทุกครั้งตั้งแต่ปี 2011 โดยใช้คำนิยามเชิงกล: การลดลงจากจุดปิด (closing drawdown) อย่างน้อย 50% และกินเวลอย่างน้อย 90 วัน งานวิจัยพบตลาดหมีที่เสร็จสิ้นแล้ว 6 รอบ รวมถึงการปรับตัวลงรอบปัจจุบัน

ตลอดรอบวัฏจักรที่จบแล้วเหล่านั้น บิตคอยน์กลับมายืนเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 สัปดาห์ทั้งหมด 13 ครั้ง และ 11 ครั้งในนั้น “ยืนได้” โดยที่คริปโตเคอร์เรนซีไม่ได้กลับไปทำจุดต่ำสุดที่ปิดต่ำกว่าเดิมในภายหลัง

Galaxy Research ระบุว่า:

“ทุกสายตาจับจ้องที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 สัปดาห์ของบิตคอยน์”

ระดับดังกล่าวปัจจุบันอยู่ใกล้ $82,470 ขณะที่บิตคอยน์ซื้อขายราว $77,190 สูงกว่าจุดต่ำสุดวันที่ 30 มิ.ย. ประมาณ 30% และต่ำกว่าค่าเฉลี่ยรายสัปดาห์ราว 6% ณ วันที่ 22 ส.ค. เวลา 8:50 ET

สัญญาณรายสัปดาห์ทำผลงานดีกว่าการกลับมายืนเหนือรายวัน

งานวิจัยพบว่า ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันของบิตคอยน์ ให้สัญญาณได้เร็วกว่า แต่มีสัญญาณหลอกมากกว่ามาก ในบรรดาตลาดหมีที่เสร็จสิ้นแล้วทั้ง 6 รอบ พบว่า 43 จาก 106 ครั้งที่กลับมายืนเหนือค่าเฉลี่ย 50 วันนั้นล้มเหลว ที่สำคัญยิ่งกว่า คือ “การกลับมายืนเหนือ 50 วันครั้งแรก” ล้มเหลวในทุกตลาดหมีที่ศึกษา

ช่วงขาลงปี 2013-2015 เป็นตัวอย่างที่ชัดที่สุด บิตคอยน์ตัดขึ้นเหนือค่าเฉลี่ย 50 วันถึง 13 ครั้งก่อนจะไปถึงจุดต่ำสุดสุดท้าย บางรอบการรีบาวด์ยืนเหนือระดับดังกล่าวได้นานเกือบสองเดือนก่อนจะกลับตัวลง

ในทางกลับกัน การกลับมายืนเหนือค่าเฉลี่ย 50 สัปดาห์ในที่สุดกลับ “ยืนได้” ต่อเนื่องนาน 945 วัน Galaxy กล่าวว่า “จุดต่ำสุดมักทำให้เกิดการกลับมายืนเหนือ 50 วันเสมอ แต่การกลับมายืนเหนือ 50 วันไม่ได้พิสูจน์ว่าถึงจุดต่ำสุดแล้ว”

การกลับมายืนเหนือค่าเฉลี่ย 50 สัปดาห์ที่ล้มเหลวมีเพียง 2 ครั้ง เกิดขึ้นระหว่างวัฏจักรยอดสองชั้น (double-top) ปี 2021-2022 ของบิตคอยน์ ในเดือนธันวาคม 2021 และมีนาคม 2022 ต่อมาบิตคอยน์ร่วงลงไปถึง $15,758

การยืนยันที่แข็งแรงกว่ามาพร้อมต้นทุน

ข้อแลกเปลี่ยนคือเรื่อง “จังหวะเวลา”

ในตลาดหมีที่ยาวนาน 3 รอบของบิตคอยน์ การกลับมายืนเหนือค่าเฉลี่ย 50 สัปดาห์ “ครั้งแรกที่สำเร็จ” เกิดขึ้นหลังจุดต่ำสุดราว 130 ถึง 284 วัน ซึ่งตอนนั้น BTC ได้ปรับขึ้นไปแล้วราว 63% ถึง 80%

วัฏจักรปี 2011 ยิ่งสุดโต่งกว่า บิตคอยน์กลับมายืนเหนือค่าเฉลี่ยรายสัปดาห์หลังทำจุดต่ำสุด 51 วัน แต่ได้ปรับขึ้นไปแล้ว 237%

ยังมีข้อยกเว้นเช่นกัน บิตคอยน์ไม่เคยหลุดต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 สัปดาห์เลยในช่วงขาลงอย่างรุนแรงปี 2013 ขณะที่การกลับมายืนเหนือในเดือนพฤษภาคม 2019 ตามมาด้วยความผันผวนช่วงวิกฤตโควิด แต่ก็ไม่ได้ทำจุดต่ำสุดใหม่ของตลาดหมี

สิ่งนี้ทำให้ตัวชี้วัดดังกล่าวมีประโยชน์ แต่ไม่ใช่ข้อสรุปเด็ดขาด

สำหรับวัฏจักรปัจจุบัน ข้อสรุปตรงไปตรงมา: การฟื้นตัวล่าสุดเป็นสัญญาณที่น่าหนุนใจ แต่การยืนยันตามประวัติศาสตร์ที่แข็งแรงกว่านั้นอยู่เหนือ $82,000 การปิดรายสัปดาห์กลับขึ้นไปเหนือระดับดังกล่าวจะเพิ่มน้ำหนักให้ข้อโต้แย้งว่า จุดต่ำสุดเดือนมิถุนายนของบิตคอยน์ คือก้นรอบ จนกว่าจะถึงตอนนั้น ประวัติศาสตร์บอกว่าการฟื้นตัวยัง “ไม่ได้รับการยืนยัน”