การเปลี่ยนแปลงราคาของ XRP ปรับโครงสร้างหุ้น Evernorth ก่อนการเปิดตัวบน Nasdaq

ราคา XRP และการออกหุ้นเมื่อปิดดีล

ราคาตลาดของ XRP ณ เวลาปิดดีลจะเป็นตัวกำหนดจำนวนหุ้นที่ Evernorth จัดสรรให้แก่นักลงทุนภายใต้ข้อตกลงเสนอขายแบบจัดสรรให้เฉพาะเจาะจง (private placement) ที่ปรับปรุงแล้ว ตามที่บริษัทประกาศเมื่อวันที่ 13 ส.ค. ใน ข่าวประชาสัมพันธ์ที่สรุปการแก้ไขเพิ่มเติม โดยอิงจากราคา XRP วันที่ 13 ส.ค. สูตรคำนวณคาดว่าจะทำให้จำนวนหุ้นที่ออกเมื่อปิดดีลลดลง ส่งผลให้หุ้น Armada II ที่ซื้อขายสาธารณะในแต่ละหุ้นมีสัดส่วนความเป็นเจ้าของในคลัง XRP ของ Evernorth มากขึ้น

Asheesh Birla ผู้ก่อตั้งและซีอีโอของ Evernorth แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับเงื่อนไขธุรกรรมที่ปรับปรุงแล้ว:

“เรากำลังรักษาความสอดคล้องกันในหมู่นักลงทุน พร้อมทั้งสนับสนุนกลยุทธ์ระยะยาวของเราในการสร้างการเข้าถึงระบบนิเวศ XRP สำหรับสถาบัน การที่กลุ่มผู้ให้เงินทุนล่วงหน้าทั้งหมดของเรายืนอยู่ข้างหลังแนวทางนี้ในสภาพแวดล้อมเช่นนี้ สะท้อนถึงความเชื่อมั่นอย่างต่อเนื่องในกลยุทธ์ของเราและโอกาสข้างหน้า”

ภายใต้ แบบฟอร์ม S-4 ที่แก้ไขเพิ่มเติมของ Evernorth มูลค่า XRP ที่ใช้จะอิงจากราคาเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักตามปริมาณ (volume-weighted average price) แทนเกณฑ์อ้างอิงเดิมที่ $2.36 สูตรดังกล่าวทำงานได้ทั้งสองทิศทาง ทำให้ระดับราคาของโทเค็นเมื่อธุรกรรมเสร็จสิ้นสามารถเปลี่ยนจำนวนหุ้นสามัญที่จัดสรรให้แก่นักลงทุนที่เข้าร่วมได้ ณ วันที่ 13 ส.ค. XRP ซื้อขายอยู่ที่ราว $1.006

ผู้ถือหุ้นสาธารณะและความเป็นเจ้าของคลัง

ตาม คำชี้แจงการจดทะเบียนฉบับเดิมของ Evernorth นักลงทุนในรอบ private placement จองซื้อที่ราคา $10 ต่อหุ้น โดยส่วนใหญ่ส่งเงินล่วงหน้า และอีกรายบางส่วนจัดทำคำมั่นผูกพันแบบชำระล่าช้า เอกสารยื่นดังกล่าวคำนวณส่วนของผู้ถือหุ้นโดยใช้อ้างอิงราคา XRP ที่ $2.36 ทำให้โครงสร้างความเป็นเจ้าของสุดท้ายมีความเสี่ยงจากความไม่สอดคล้องของราคาในช่วงก่อนปิดดีล

การออกหุ้นใหม่ที่น้อยลงจะกระจายมูลค่าสินทรัพย์สุทธิของบริษัท (net asset value) ไปบนฐานส่วนของผู้ถือหุ้นที่เล็กลง ทำให้สัดส่วนคลังที่อยู่เบื้องหลังหุ้น Armada II ที่คงค้างแต่ละหุ้นเพิ่มขึ้น บริษัทที่ถือครองสินทรัพย์เป็นคลัง (corporate treasury companies) ใช้มาตรวัดสินทรัพย์ต่อหุ้น (asset-per-share) และมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ เพื่อแสดงว่าการออกหุ้นใหม่เพิ่มขึ้นหรือทำให้สิทธิของเจ้าของแต่ละรายต่อการถือครองพื้นฐานถูกลดทอน (dilution)

นักลงทุนเอกชนและความสอดคล้องกับผู้สนับสนุน

ตาม Evernorth นักลงทุนที่เป็นตัวแทนมากกว่า 95% ของเงินทุนที่ให้คำมั่นได้ให้การรับรองการแก้ไขเพิ่มเติม โดยผู้ให้เงินทุนล่วงหน้าทุกรายเข้าร่วมอนุมัติ ผู้สนับสนุนประกอบด้วย Arrington Capital, SBI Group, Ripple, Pantera Capital, Kraken และ GSR รวมถึงรายอื่น ๆ การรายงานก่อนหน้านี้เกี่ยวกับเอกสารยื่นเดือนเมษายนของ Evernorth ได้สรุปเกณฑ์อ้างอิงการกำหนดราคา XRP คำมั่นด้านเงินสด และการคำนวณความเป็นเจ้าของที่เกิดขึ้นก่อนการปรับเทียบล่าสุด

ผู้สนับสนุนของ Armada II ก็ยินยอมต่อการปรับสัดส่วนหุ้นผู้ก่อตั้งตามสัดส่วนเช่นกัน เพื่อกระจายผลกระทบไปยังผลประโยชน์ของผู้สนับสนุนและผู้ให้เงินทุน บัญชีรายชื่อการกำกับดูแลที่วางแผนไว้ของ Evernorth ระบุว่า Stuart Alderoty ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายกฎหมายของ Ripple จะเป็นหนึ่งในกรรมการที่คาดว่าจะเข้ามาหลังธุรกรรมเสร็จสิ้น ร่วมกับผู้บริหารที่มีประสบการณ์ครอบคลุมด้านการเงิน ความเสี่ยง และสินทรัพย์ดิจิทัล

ขั้นตอนที่เหลือก่อนเปิดตัวบน Nasdaq

การถือครองและกลยุทธ์ของ Evernorth ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ขณะที่บริษัทตั้งใจเพิ่ม XRP ต่อหุ้นผ่านการจัดสรรเงินทุนอย่างมีวินัย การมีส่วนร่วมในระบบนิเวศ การดำเนินงานคลัง และกลยุทธ์สร้างผลตอบแทน XRP Ledger (XRPL) เป็นโครงสร้างพื้นฐานของกลยุทธ์ระบบนิเวศของ Evernorth ในฐานะ เครือข่ายที่ XRP ทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์ดั้งเดิม สำหรับธุรกรรมและสภาพคล่อง

Armada II ใช้ XRPN เป็นสัญลักษณ์หุ้นบน Nasdaq อยู่แล้ว หลังจาก การเปลี่ยนสัญลักษณ์ในเดือนตุลาคม 2025 ที่เชื่อมโยง SPAC เข้ากับธุรกรรมคลัง XRP ที่เสนอ การควบรวมกิจการทางธุรกิจยังรอการพิจารณาจาก SEC และเงื่อนไขการปิดดีลตามธรรมเนียม โดยคาดว่าจะแล้วเสร็จในช่วงปลายไตรมาส 3 หรือช่วงต้นไตรมาส 4 ปี 2026