ผู้ถือ XRP สามารถเทรดออปชันบน Derive โดยใช้ FXRP เป็นหลักประกัน

FXRP เปิดการเข้าถึงอนุพันธ์ XRP แบบออนเชน

ผู้ถือ XRP สามารถใช้ FXRP เป็นหลักประกันสำหรับออปชัน ฟิวเจอร์สแบบเพอร์เพทชวล และการเทรดสปอต บน Derive ได้แล้ว โดย Flare ประกาศเมื่อวันที่ 12 ส.ค. การผสานรวม FXRP ทำให้ผู้ใช้สามารถเปิดสถานะจากวอลเล็ตแบบดูแลสินทรัพย์ด้วยตนเองได้ ขณะที่ XRP ที่ค้ำประกัน FXRP ยังคงอยู่บน XRP Ledger

วิลล์ โพรเชสกา นักวิเคราะห์ DeFi ถูก Flare อ้างคำพูดว่า:

“XRP มีฐานผู้ถือระยะยาวที่ทุ่มเทมากที่สุดกลุ่มหนึ่งในคริปโต และจนถึงตอนนี้พวกเขายังไม่มีตลาดออปชันแบบไม่ต้องขออนุญาตเพื่อสร้างยีลด์หรือป้องกันความเสี่ยงจากสถานะของตน”

เขาเสริมว่า “FXRP บน Derive เปลี่ยนสิ่งนั้นได้ ขณะที่ XRP สินทรัพย์อ้างอิงยังคงอยู่บน XRP Ledger”

Derive ผสานการชำระบัญชีในระดับโปรโตคอลเข้ากับออร์เดอร์บุ๊กที่ดำเนินการโดย Derive Trading Co. (เดิมคือ Lyra Trading Co.) โครงสร้างดังกล่าวทำให้สินทรัพย์ของผู้ใช้ยังอยู่ภายใต้การควบคุมของตนเอง ขณะที่ผู้ดูแลสภาพคล่องมืออาชีพเสนอราคา Bid และ Offer ครอบคลุมหลายระดับราคาใช้สิทธิและวันหมดอายุ

ออปชันชำระเป็น USDC ขณะที่กฎมาร์จินกำกับความเสี่ยง

Derive รองรับ ออปชัน ฟิวเจอร์สแบบเพอร์เพทชวล และสถานะสปอต ภายใต้ระบบหลักประกันหลายสินทรัพย์ที่ใช้ USDC เป็นสินทรัพย์อ้างอิง (quote asset) ออปชัน XRP เป็นแบบชำระด้วยเงินสดเป็น USDC ดังนั้นกำไรหรือภาระผูกพันเมื่อหมดอายุจะเปลี่ยนยอด USDC ของเทรดเดอร์ โดยไม่มีการโอน XRP หรือ FXRP

Portfolio Margin V2 ประเมินบัญชีแบบรวม ผ่านแบบจำลองช็อกราคาและความผันผวน การปรับหลักประกัน และเหตุการณ์รองรับสำหรับเพอร์เพทชวลหรือการขายชอร์ตออปชันแบบไม่มีหลักประกัน วิธีการคำนวณมาร์จินอาจลดความต้องการหลักประกันสำหรับสถานะที่หักล้างกันได้ อย่างไรก็ตาม บัญชีที่ต่ำกว่าข้อกำหนดมาร์จินคงสภาพ (maintenance) ยังคงเสี่ยงต่อการถูกล้างพอร์ต

ผู้ขายออปชันได้รับพรีเมียมแต่ต้องรับภาระผูกพันตามสัญญา ขณะที่ อนุพันธ์คริปโตสามารถขยายทั้งกำไรและขาดทุน ผ่านเลเวอเรจ ผู้ซื้อออปชันอาจสูญเสียพรีเมียมที่จ่ายไปเมื่อสัญญาหมดอายุโดยไม่มีมูลค่า ขณะที่ผู้ขายอาจเผชิญภาระผูกพันที่มากขึ้นเมื่อราคาชำระเคลื่อนไหวสวนทางกับตน

สถานะเพอร์เพทชวลนำมาซึ่งการจ่ายค่าฟันดิ้งและความเสี่ยงแบบไม่มีวันสิ้นสุด ขณะที่หลักประกันไม่เพียงพอ อาจกระตุ้นการล้างพอร์ตอัตโนมัติ ซึ่งบังคับให้ปิดสถานะ เทรดเดอร์ต้องติดตามระดับมาร์จิน ต้นทุนฟันดิ้ง และความเคลื่อนไหวของตลาด เนื่องจากการขาดทุนในสถานะหนึ่งสามารถลดหลักประกันที่รองรับบัญชีโดยรวมได้

Derive ขยายสแต็ก XRPFi ของ Flare

FXRP เข้าสู่ระบบนิเวศการเงินแบบกระจายศูนย์ของ Flare หลังจาก FAssets เปิดตัวบนเมนเน็ต ในเดือนกันยายน 2025 ระบบที่มีการค้ำประกันเกิน (overcollateralized) นี้สร้างตัวแทนของ XRP บนเชนที่ผู้ใช้สามารถแลกคืนได้ ทำให้สินทรัพย์สามารถโต้ตอบกับสมาร์ตคอนแทรกต์ได้ ขณะที่สินทรัพย์ค้ำประกันยังคงอยู่บน XRP Ledger

นับแต่นั้น Flare ได้ขยายการใช้งาน FXRP ไปยังแอปเทรดสปอต รวมถึง คู่เทรดใหม่บน Hyperliquid ในช่วงปี 2026 ตลาดสปอต FXRP/USDH เพิ่มอีกหนึ่งช่องทางบนเชนสำหรับการรับเอ็กซ์โปเชอร์ XRP ทำให้เทรดเดอร์สามารถใช้ FXRP ได้ทั่วทั้งระบบนิเวศ DeFi ที่กว้างขึ้นของ Flare

FXRP ยังเข้าสู่ตลาดกู้ยืมแบบไม่ต้องขออนุญาตที่ขับเคลื่อนโดย Morpho ทำให้สินทรัพย์ขยายไปไกลกว่าสปอตและอนุพันธ์ การกู้ยืมที่ขับเคลื่อนโดย Morpho ช่วยให้ผู้ถือสามารถนำ FXRP ไปเป็นหลักประกันหรือกู้สเตเบิลคอยน์ได้โดยไม่ต้องขายเอ็กซ์โปเชอร์ XRP เพิ่มฟังก์ชันด้านเครดิตและสภาพคล่องให้กับโครงสร้างพื้นฐาน XRPFi ที่กำลังขยายตัวของ Flare

นิก ฟอร์สเตอร์ ผู้ก่อตั้งและซีอีโอของ Derive กล่าวว่า: “ออปชันมักเป็นตลาดใหญ่สุดท้ายที่พัฒนารอบ ๆ สินทรัพย์ และ XRP กำลังรอโครงสร้างพื้นฐานนี้อยู่” ก่อนจะเสริมว่า:

“Flare ได้ทำงานหนักในการทำให้ XRP สามารถโปรแกรมได้ และสร้างรากฐานสำหรับระบบนิเวศ XRPFi ที่แท้จริง”

เขากล่าวเพิ่มเติมว่า “FXRP มอบเส้นทางที่น่าเชื่อถือบนเชนให้กับหนึ่งในฐานผู้ถือที่ใหญ่ที่สุดของคริปโต และการเพิ่มตลาดออปชันของ Derive หมายความว่าทุนดังกล่าวสามารถป้องกันความเสี่ยง ใช้เพื่อรับพรีเมียม และเทรดด้วยความซับซ้อนระดับเดียวกับที่มีในสินทรัพย์หลักอื่น ๆ ได้แล้ว”

ออปชัน XRP ขยายไปไกลกว่าตลาดฟิวเจอร์สที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล

ออปชัน XRP เข้าสู่เวทีอนุพันธ์ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลในสหรัฐฯ ในเดือนตุลาคม 2025 เมื่อ CME Group บันทึกการซื้อขายครั้งแรกของออปชันบนฟิวเจอร์ส XRP สัญญาเหล่านั้นมีทั้งขนาดมาตรฐานและไมโคร และชำระเข้าสู่ฟิวเจอร์สที่สอดคล้องกัน ทำให้ผู้เข้าร่วมตลาดมีอีกวิธีในการจัดการเอ็กซ์โปเชอร์ XRP ผ่านตลาดซื้อขายที่ถูกกำกับดูแล

ต่างจากผลิตภัณฑ์ที่อิงฟิวเจอร์สของ CME, Derive ชำระออปชัน XRP เป็น USDC และอนุญาตการเข้าถึงผ่านวอลเล็ตด้วยโปรโตคอลบนเชนของตน การเปิดตัว ออปชัน XRP บน CME ขยายการเข้าถึงสัญญาที่ถูกกำกับดูแลสำหรับสถาบัน ขณะที่ Derive ขยายเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงและการเก็งทิศทางที่คล้ายกันไปสู่ผู้ใช้แบบดูแลสินทรัพย์ด้วยตนเองผ่านหลักประกัน FXRP

Derive ยังทำให้เทรดเดอร์สามารถเปิดสถานะตามทิศทางผ่านสัญญาเพอร์เพทชวลที่ไม่มีวันหมดอายุ และคงความใกล้เคียงกับราคาสปอตผ่านการจ่ายฟันดิ้งระหว่างฝั่ง Long และ Short ฟิวเจอร์สแบบเพอร์เพทชวลต้องการการบริหารมาร์จินอย่างต่อเนื่อง ขณะที่ Flare และ Derive กำลังพิจารณาวอลต์กลยุทธ์ที่อาจทำให้แนวทางสร้างยีลด์ด้วยออปชันเป็นแบบอัตโนมัติ